40亿,毅达资本又设立了一支基金

又一支中小企业发展基金正式落地。

投资界前哨消息,9月28日,毅达资本宣布完成了总规模40亿元的中小企业发展基金(江苏有限合伙贰号)(简称:中小基金江苏贰号,或贰号基金)的募集和设立。这是毅达资本第二次中选国家中小企业发展基金。

2016年4月,毅达资本在56家管理机构的竞标中脱颖而出,正式成为国家中小企业发展基金先期设立的四支子基金管理机构之一。5年过去,这支基金投资了140家中小企业,其中已经有12家实现退出,累计为LP回款近18亿元。

3个月超募完成40亿

毅达新基金落地,国家力量助阵

这是一个短时间内超额完成的战绩。

毅达资本董事长应文禄透露,“从今年6月正式收到母基金中选通知书,然后启动募资、投资人认购,再到贰号基金正式注册,毅达资本仅用了3个月的时间”。不仅如此,在新老LP的支持下,贰号基金在原目标规模35亿元的基础上超募完成,最终以40亿元的规模关账。

投资界获悉,贰号基金的主要出资方包括国家中小企业发展基金、江苏省政府投资基金、雨花台创新投资基金、江苏高科技投资集团、江苏凤凰出版传媒股份有限公司、江苏省广播电视集团等机构投资者、上市公司、产业资本以及高净值家族客户,毅达资本为该基金管理人。

此外,壹号基金的老投资人选择继续出资贰号基金的比例为60.95%,毅达资本体系内老投资人在贰号基金的出资占比为84.77%。

毅达资本总裁尤劲柏进一步介绍,贰号基金将依旧坚持科技投资的主赛道。具体来看,中小基金江苏贰号未来将主要投向新一代信息技术、高端装备制造、新材料、生物技术、节能环保、数字创意等领域,重点支持具备自主创新、国产替代、专精特新属性的创新型中小企业。

今年2月26日,国家中小企业发展基金向全社会公开发布了第二批子基金遴选公告,6月,经过详细地尽调,毅达资本从百余家机构中再次突围,成功中选。3个月后,中小基金江苏贰号火速募集完成。

毅达资本脱胎于江苏高科技投资集团,这是国内最早设立的省级股权和创业投资机构之一。2013年底到2014年初,一场国有投资集团混合所有制改革的大幕在高投集团内部拉开——高投集团在国有创投改革探索中率先进行市场化实践,成功组建毅达资本。股权结构上,毅达资本管理团队持股65%的破壳之举曾在业界引发极大反响。

自此之后,毅达资本成为国有投资集团混改的成功标的,在很长一段时间里,基本每个月都有各类机构、同行来毅达学习考察毅达混改之路。

目前毅达资本累计基金管理规模1155亿,截至8月底,累计投资项目1071家,其中216家企业登陆资本市场。2020年,毅达资本为LP返现超过40亿。

凭什么连续两次中选?

值得一提的是,这是毅达资本组建的第二支国家中小企业发展基金子基金。

时间回到5年前,在国家中小企业发展基金宣布正式设立后的第二年,2016年4月,毅达资本在56家管理机构的竞标中脱颖而出成功中选。同年11月4日,中小企业发展基金(江苏有限合伙)在江苏南京成立,基金总规模为45亿元。

至此,毅达资本正式成为国家中小企业发展基金先期设立的四支子基金管理机构之一。五年前,应文禄曾在壹号基金的启航仪式上表示,预期投资100个左右的项目,其中三分之二的项目希望能通过证券化方式退出,将该基金打造成国家中小企业发展基金的样板。

五年后,壹号基金交出了什么样的成绩单?尤劲柏介绍,目前壹号基金已基本完成了基金可供投资额度,累计投资了140家中小企业。其中,12家企业通过IPO、并购等方式实现退出,1家企业(德昌股份)已获得证监会IPO批文即将上市,还有28家企业处于IPO在审或者辅导阶段。

截至目前,壹号基金在投资期内已经累计向投资人分配资金17.62亿元,约占LP实缴比例的40%,这一数字仍在随着投资组合业绩的增长而增长。值得一提的是,壹号基金投资的国联股份,5000万的投资成本,最终获得了超过20倍的投资回报。

国家中小母基金设立的初衷是支持广大中小企业的发展,在毅达中小基金江苏壹号已投的140个项目中,初创期企业占比56%,成长期企业占比44%。而壹号基金在科技领域投资比例超过90%——

仅在半导体领域的布局就贯穿材料、设计、制造、设备等全产业链,投资了亚电科技、众硅科技、迅芯微电子、理想万里晖等一大批重点聚焦解决“卡脖子”难题、具备国产化替代能力的创新型企业;

在高端制造领域,投资了迈信林航空、华辰装备、德昌股份、馥昶空间、嘉轩智能等专精特新企业;

此外,在大健康领域,壹号基金同样有着靓丽的投资组合,如创新药领域的尚健生物、齐晖医药、同源康医药,疫苗领域的楚博生物等。

这一次,毅达资本再度中选国家中小企业发展基金。对此,国家中小企业发展基金总经理曲大伟表示,“毅达资本作为早期四支子基金的管理人之一,在首支子基金投资过程中较好地完成了基金的政策目标,保持了出色的投资质量和效率,同时初步实现了优异的投资回报。”这为第二次的合作奠定了基础。

在应文禄看来,设立中小基金江苏贰号是水到渠成,天时、地利、人和的结果。

首先,他认为中国拥有全球最完整的工业体系、最具活力的中小企业群体和最大的消费市场,对全球产业、科技、人才等要素的吸附力与日俱增。投资就是投资国运、投资未来,未来十年,依然是创投发展的黄金时代。

其次,全球产业链重构已经开始,中国科技自立自强和产业链安全可控是无法回避的话题;无论是半导体、新材料、新能源、智能制造、生物医药都需要打造贯穿从材料到终端应用的纵深产业链,这给广大中小企业科技创新和融入高端产业链的机会,也是过去三十年都绝无仅有的窗口期。

第三,从资本市场来看,2019年科创板设立并试点注册制,2020年创业板改革,到最近北交所的成立,中国资本市场对于科技类、中小企业的支持不遗余力。以往不被看好的专精特新中小企业正在迎来难得的资本市场机遇期,终于等来了“阳光灿烂”。

GP争相申请这只超级母基金

第三批遴选已经开始

在中国创投史上,国家中小企业发展基金的意义非比寻常——这是国家中央财政直接出资的第一支专门支持中小企业发展的国家母基金。

2015年9月,国务院常务会议决定设立总规模600亿的国家中小企业发展基金,拟通过设立母基金、直投基金等,用市场化的办法,重点支持种子期、初创期成长型中小企业发展。按照当时的会议决定,中央财政通过整合资金出资150亿元,创新机制发挥杠杆作用和乘数效应,吸引民营和国有企业、金融机构、地方政府等共同参与。

隔年,包括毅达资本在内的第一批4家GP浮出水面,另外三支分别委托给国中创投、东方富海和清控银杏管理。

2020年6月,国家中小企业发展基金母基金公司落地,注册资本357.5亿元,背后股东包括财政部、上海国盛集团、中国烟草、中国人寿保险、浦东科创集团等15家出资方。其中,财政部出资152.5亿元,持股比例42.66%,为第一大股东。

如果说此前的4只直投子基金只有一个虚拟实体,至此国家级的中小企业引导基金运营实体得以正式落地。而这支母基金,是由中央财政直接出资的、第一支专门支持中小企业发展的国家级母基金。

根据曲大伟的描述,在遴选子基金的过程中,管理机构或核心团队对中小企业的实际投资能力和投资业绩是核心要素。

在投资能力方面,重点关注其创投类基金的累计管理规模及平均规模、投资中小企业的比重、累计投资“522”项目的数量及金额占比情况。“522”即符合中小企业公司的条件,年销售(营业总收入)不超过 2 亿元,资产总额不超过 2 亿元,职工人数不超过 500 人。

在投资业绩方面,重点考察其累计管理基金的DPI水平、累计退出项目的平均收益率、“522”项目的退出及收益情况等等。

另外,管理资质、合规记录、管理团队的稳定性、投后管理能力、项目储备、子基金设立方案及募资能力等,都是系统性综合评价体系的重要内容。同时也明确指出:子基金投向种子期、初创期成长型中小企业的金额比例不低于可投资总规模的60%。

目前,国家中小企业发展基金有限公司官网发布了第三批子基金管理机构遴选公告,又将有新的GP争相入场。

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