【资金热讯】 强势“吸金”不止!医疗ETF(512170)融资余额创14个月新高!

据上交所数据统计,截至10月11日,医疗ETF(512170)最新基金份额达132.23亿份,对应最新基金规模达99.08亿元!齐创新高。

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其中,医疗ETF(512170)三季度份额至今增长超64亿份,居股票ETF首位!

Level-2行情数据显示,昨日(10.11)医疗ETF(512170)单日净申购4亿元!资金逢跌加仓意愿明显,显示极强的后市信心!

12日开盘,医美概念股异动拉升,带动医疗板块上攻,截至发稿,医疗ETF(512170)小幅上涨0.93%,根据Level-2行情数据,目前资金仍呈持续流入态势。

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作为上交所两融标的,医疗ETF(512170)昨日融资买入额达4491万元!融资余额达2.32亿元!创出近14个月新高!获得杠杆资金明显看多。

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华泰证券最新观点认为:医疗器械和服务为医疗行业内高景气度赛道(申万医疗器械指数/申万医疗服务指数/深证成指2018年至今涨幅132%/274%/100%),具备高投资回报率。近年来我国医疗改革力度持续加大,分级诊疗与社会办医为两个细分赛道带来增长新机遇。而随着中国老龄化加速,慢病发病率提升,居民消费升级以及长期技术的升级换代,促使医疗行业内需旺盛,据Frost&Sullivan;,我国人均医疗支出于2019年达到4656.7元,预计未来以9.14%复合增速增长至2030年12198.8元。

医疗服务方面:社会办医基调不变,高度可复制性惠及民生社会办医驱动民营医疗蓬勃发展,产业龙头将进一步凸显先发优势。社会办医是国家“十四五”规划中的重要组成部分,将和公立医院相互补充,为我国形成高效的社会诊疗体系。

而民营医疗服务横跨多个高景气细分赛道,如眼科、口腔、辅助生殖、肿瘤医院、康复医疗等(眼科/口腔/辅助生殖/肿瘤医院/康复医疗15-2020ECAGR15%/12%/12%/13%/19%)。目前市场的参与者将通过长期积累的患者口碑、医师资源、具备高附加值的治疗手段在区域内打响品牌,未来可通过集中化、标准化的管理体系快速复制到全国,形成规模效应。

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医疗器械方面:集采带来进口替代新机遇,医疗新基建支撑市场扩容中国医疗器械渗透率较低,长期将从医疗新基建和器械集采两方面获得发展机遇。医疗器械种类繁多,包含医疗设备、体外诊断、高值耗材、低值耗材等,据Frost&Sullivan;数据,中国整体市场规模有望在2024年达到1.23万亿元规模(2019-2024ECAGR14.5%),其中医疗器械将以13.8%复合增速增长,医疗耗材将以15.0%复合增速增长。我们认为驱动医疗器械产业长期增长的原因主要来自政策端的扶持以及渗透率的提升:

1)从2020年开始的心脏支架集采再到近期刚刚初步落下帷幕的骨科耗材集采,国产品牌将持续以价换量,逐渐改变目前由外资所主导的医疗器械市场(如CT、MRI、电生理、起搏器、骨科等);进口替代叠加产业集中度的提升将为国产医疗器械厂家带来成长新动力;

2)国产医疗设备渗透率将逐步提升。以CT为例,2016年中国每百万人口保有量仅为14.3台,对比日本107.1台、美国40.9台、韩国37.3台,随着医疗新基建的推进以及医疗器械技术的升级换代,国产设备的渗透率具备较大提升空间。

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资料显示,医疗ETF(512170)跟踪的中证医疗指数(399989)成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头,其中医疗器械直接受益于疫情防护、医疗物资出口等需求,医疗服务直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等高成长领域。

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近年营收和净利润增速均大幅高于主流宽基指数,板块成长性获强势验证!

2020年板块50只成份股归母利润首超500亿元,同比大幅增长165%,2021年上半年归母利润首超383亿元,同比大幅增长90.6%!

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【医疗板块业绩强支撑,上涨全靠业绩推动】数据显示,截至9月30日医疗ETF(512170)近2年涨幅高达101%!

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同期标的指数中证医疗指数估值(市盈率)水平从2019年8月30日的48.6倍收缩至最新的43.81倍,近2年板块持续高涨的同时,估值水平在利润的更高速增长下逆向收10%,目前估值水平低于历史85%以上的区间,伴随业绩的释放叠加行情调整,板块投资性价比持续提升!

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从历史估值水平看,目前医疗指数投资胜率及性价比极高!

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