面对通胀 欧洲央行为何犹豫不决

  美国《华尔街日报》网站近日刊文称,“在美联储刚刚为2022年加息创造条件后,欧洲主要央行采取了不同的政策路线,这些不同的做法与决策者所面临的通胀等挑战有关”。

  

面对通胀  欧洲央行为何犹豫不决

  位于德国法兰克福的欧洲央行大楼

  自新冠肺炎疫情暴发以来,英国央行——英格兰银行成为世界上第一家提高基准利率的主要央行。英格兰银行货币政策委员会12月16日决定加息,超出普遍预期。而欧洲央行则表示,将逐步取消紧急购债计划,加强其他刺激措施,以保持欧元区持续复苏。

  欧洲央行行长拉加德日前在记者会上说,她认为目前美联储采取的政策措施未必会在欧洲实行,欧元区也会采取不同于美国和英国的政策。

  拉加德:“在充足的政策支持下,欧元区经济继续复苏,劳动力市场也正在改善。虽然增长有些放缓,但我们预计明年将再次强劲回升。最近一波疫情和奥密克戎变异株传播使一些国家重新实施更加严格的限制措施,经济活动再次受限。然而,尽管公共卫生危机仍在持续,但许多人已经接种了疫苗,疫苗加强针接种工作也在加速。相比以前,这些因素都大大减轻了疫情对经济的影响。”

  

面对通胀  欧洲央行为何犹豫不决

  12月16日,德国法兰克福,欧洲央行行长拉加德在新闻发布会上讲话。

  拉加德表示,鉴于欧元区经济仍低于疫情前的水平,欧洲央行将采取更加谨慎的态度,2022年加息的可能性微乎其微。

  中国现代国际关系研究院欧洲所副所长刘明礼在接受总台环球资讯广播专访时表示,相比于美联储和英国央行等释放出比较明确的从紧的货币政策信号,欧洲央行此番表态显示出其政策方面的犹豫不决。

  

面对通胀  欧洲央行为何犹豫不决

  刘明礼

  从欧洲央行的决策来看,很复杂,而且不是很清晰。仔细分析,欧洲央行的货币政策还是倾向于保持宽松,因为欧洲央行宣布要在明年3月之前削减在新冠肺炎疫情以后采取的资产购买计划,这个是减少,甚至到明年3月以后就不执行了,但是同时又要执行另一项资产购买计划。总体上看,明年欧洲央行资产购买计划的量是要降低的。

  欧洲央行并没有释放一个清晰的信号,可能是想要重新考虑对通胀的看法,不再强调通胀是短期的,同时也认为在目前通胀率这么高的情况下,如果欧洲央行再不采取行动,意味着通胀有可能会形成恶性循环。所以欧洲央行必须有一些政治上的表态,体现出来就是欧洲央行要减少自己在新冠危机以后采取的资产购买计划。但是,如果大幅减少资产购买计划,欧洲又担心经济低迷,以及一些欧洲国家的债务压力,所以欧洲央行此次的复杂操作看起来比较犹豫。

  据报道,11月,欧元区的通胀率为4.9%,而英国是5.1%。面对差不多的通胀率,英国央行和欧洲央行采取了完全不同的货币政策。对此,刘明礼认为,经济复苏力度不同和历史原因导致欧洲央行在货币政策方面持谨慎态度。 

  刘明礼

  从统计数据上看,英国2020年经济复苏势头总体上还是比较强劲的,预计2021年经济增长率可以达到6.9%的水平,因此英国也有比较大的货币政策操作空间。相比之下欧元区的经济复苏势头明显不如英国,欧洲经济复苏相对来说还是比较疲弱的,所以货币政策方面也比较谨慎。

  另外对未来的预期方面,根据英国央行透露的消息,英国有比较明显的来自企业涨工资的压力,相比之下欧元区这方面的压力比较小,所以欧洲央行的货币政策收紧压力也小一些。

  欧洲央行还有自己的历史问题要考虑,货币政策的调整对欧洲来讲是非常复杂。从这次新冠肺炎疫情导致的情况来看,欧洲国家在财政上是有很多风险的,目前风险是靠宽松的货币政策或者说是欧洲银行的资产购买计划来控制。在这种形势下,如果欧洲央行收紧货币政策的话,意味着可能会出现财政债务状况比较糟糕的成员国国债收益率大幅上升这种局面,这就和上一轮债务危机很相似了,这也是欧洲央行此次出台政策比较谨慎的原因。

  总台记者:杨卓英

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