汪涵百万代言的华文食品竟疑似含致癌物;键凯科技内部上演股权争夺大战……

继5月最后一周11家IPO企业全部过会之后,6月首周又将迎来18家IPO企业上会,周环比增幅高达64%,其中科创板公司占据了12家,传统板6家。

在本周上会的18家IPO企业中,价值线研究院发现问题多多,但看点也多多:

1、华文食品:汪涵百万代言的主打产品竟疑似致癌物!董事长开奔驰迈巴赫,公司不差钱,为何“哭穷”成“老赖”?

2、键凯科技:清华工研院副院长、创始人朱德权老婆与前妻所生子上演股权争夺大战

3、路德环境:业绩“大变脸”!上半年净利预计同比巨降逾九成;募资项目研发工艺或被抢注。

本周12家科创板IPO企业上会

本周6家传统板IPO企业上会

A

华文食品

汪涵百万代言的主打产品

竟疑似含致癌物!

董事长开奔驰迈巴赫

公司不差钱,为何“哭穷”成“老赖”?

注册地:湖南省岳阳市

主承销商:民生证券

拟上市地:深交所中小板

主营业务:

华文食品是一家以休闲食品制造与销售为核心的新阿呆话食品企业,主要产品是休闲鱼制品和休闲豆制品,其中代表品牌为“劲仔”小鱼干在休闲鱼制品行业中稳居前列。

募资投向:

财务数据:

关注点一:年销近7亿的头牌产品竟疑似含致癌物

华文食品位于湖南一个名不见经传的偏僻小县城——岳阳市平江县,作为公司旗下的头牌——“劲仔”小鱼干2018年给华文食品贡献了近7亿元的销售额。令人吃惊的是,“劲仔”小鱼产品中竟然添加了臭名昭著的“一滴香”的主要成分——乙基麦芽酚;更为严重的是,糖醋味道的小鱼中还添加了可能存在神经毒性和潜在致癌风险的甜味剂——阿斯巴甜。

据《吃货带你尝尽食》报道,普通读者可能并不知道什么是“乙基麦芽酚”,但大家一定或多或少地听说过前些年在食品安全领域闹得沸沸扬扬、臭名昭著的“一滴香”吧?而“一滴香”的主要成分就是“乙基麦芽酚”!

由于“乙基麦芽酚”过量食用的话,对人体的肝脏有影响,骨骼和关节也会发生提前脆变、癌变等疾病,严重的还可能导致头痛、恶心、呕吐、呼吸困难,甚至能够损伤肝、肾,对人体有较大的危害。这些严重的副作用对于儿童来说就更严重了。也正是基于其巨大的潜在危害,根据相关资料,在国家的GB2760食品添加剂使用卫生标准中,“乙基麦芽酚”不能被添加到新鲜菜肴中。

既然“一滴香”存在这么严重的潜在危害,那么为什么“劲仔”的产品中还要使用呢?主要是因为“乙基麦芽酚”对于食品的提香作用太明显了,便宜又好用。

更为严重的是,在“劲仔”糖醋味道的小鱼中还含有“阿斯巴甜”,这也一种存在比较严重潜在副作用的添加剂。它的主要作用是提高甜度,代替蔗糖的使用,商家使用它也是为了降低成本,提高口感。根据相关资料,“阿斯巴甜”对于神经系统的损害已经有比较明确实验数据支撑,会影响记忆功能,而且其对于癌症的形成也有潜在的风险。

关注点二:涸泽而渔!靠拉人头“榨干”购买力,经销商年淘汰率40%

据《雷声财讯》报道,研究招股说明书发现,华文食品采取的是一种“撇脂、割韭菜策略”。这种策略在直销行业中比较常见,简单说就是靠拉人头来“榨干”其购买力实现销售收入。

只不过,华文食品拉的“人头”不是一个个的个人,而是小企业、小个体户,但实质上是一样的,就是“榨干”它们的购买力,然后再以业绩不达标等各种理由将其剔除出去。这样的业务拓展方式显然是不可能持续的,涸泽而渔很快就会无鱼可捕。

为什么这样认为呢?主要是基于华文食品每年高达40%的经销商淘汰率!具体数据如下:

2016年,年初经销商971个,当年新增401个、撤销397个,淘汰率41%;

2017年,年初经销商975个,当年新增353个、撤销389个,淘汰率40%;

2018年,年初经销商939个,当年新增396个、撤销370个,淘汰率39%。

新增经销商对于华文食品销售增长的重要性极高,以2018年为例,其当年的销售收入增长3,823万元,而当年新增的396个经销商为其带来的销售收入是7,523万元,也就是说,如果当年没有新拉来的经销商“人头”的话,华文食品当年的销售收入是会下降3,700万元的。

关注点三:董事长周劲松开奔驰迈巴赫S400!公司不差钱,为何“哭穷”成“老赖”?招股书还隐瞒不报?

据《市场周刊》报道,据了解,华文食品2013年聘请知名主持人汪涵为“劲仔小鱼”代言,据悉其一年代言费为100万元;2019年公司聘请了影视明星邓伦为产品代言人。另外,公司董事长周劲松先生的座驾为价格不菲的奔驰迈巴赫S400,可见公司并“不差钱”。

然而,华文食品却有一起诉讼案招股书未披露——曾被列为被执行人,因账户无足额存款可供财产保全。

2017年7月24日,华文食品与四川九升食品有限公司加工合同纠纷一案立案,一天以后,7月25日原告华文食品就向法院提出撤诉请求,原因不得而知。根据裁定结果,原告华文有限要承担一半的案件受理费8258.5元。

然而,不久平江县人民法院对华文食品又作出了《湖南省华文食品有限公司执行实施类执行裁定书》,据湘0626执保27号文件裁定"被执行人湖南华文食品有限公司银行账户无足额存款可供财产保全"。

但作为拟上市公司,“无足额存款可供财产保全”,是华文食品需要财产保全金额巨大,还是公司故意“装穷”?

此外,华文食品因何事被起诉且被列为被执行人?该执行裁定日期和发布日期均在报告期内,为何也没有披露?华文食品回复称“公司不存在应披露而未披露的诉讼或仲裁事项”。

B

键凯科技

清华工研院副院长、创始人朱德权

老婆与前妻所生子

上演股权争夺大战

注册地:北京

主承销商:中信证券

拟上市地:上交所科创板

主营业务:

键凯科技主要从事医用药用聚乙二醇及其活性衍生物的研发、生产和销售。

募资投向:

财务数据:

关注点一:清华工研院副院长、创始人朱德权老婆与前妻所生子上演股权争夺大战

键凯科技前身键凯有限由嵇世山、赵祝华、朱德权于 2001 年 10 月 9 日分别以货 币出资 25 万元设立,设立时注册资本为 75 万元。

朱德权, 1983 年 9 月至 1988 年 7 月就读于清华大学化学工程系并取得学士学位, 1988 年 9 月至 1991 年 3 月就读于清华大学化学工程系并取得硕士学位,1991 年 7 月至 1994 年 5 月任清华大学化工系主任助理,1994 年 5 月至 1997 年 3 月 任北京清华永昌化工有限公司总经理,1997 年 3 月至 1998 年 10 月任清华同方股份有限公司副总裁,1998 年 10 月至 2000 年 3 月任诚志股份有限公司总裁, 2001 年 8 月至今任信汇科技有限公司董事长。2000 年 4 月至 2019 年 9 月 28 日 任北京清华工业开发研究院院长助理,2019 年 9 月 29 日至今担任北京清华工业开发研究院副院长。

据招股书披露,朱德权配偶 Wang Limin 于 2019 年 12 月 13 日向键凯科技发出《告知函》,告知发行人其以朱德权、朱飞鸿为被告,以发行人为第三人,向北京市第四中级人民法院提起民事诉讼。

朱飞鸿于2012年5月至2016年5月就读于俄亥俄大学;2016年8月至2018年3 月任营口自贸区水木天兮投资管理有限公司分析师;2018年3月至2019年5月自由职业;2019年5月至2019年10月任中信建投资本管理有限公司分析师,2019年11月至今自由职业。

根据朱德权和朱飞鸿提供的《民事起诉状》和《应诉通知书》,Wang Limin 提出朱德权 2016 年未经其同意将发行人 6.96%的股权转让至朱德权与其前妻的儿子朱飞鸿名下,要求法院确认上述股权转让的转让合同无效并由朱飞鸿、发行人配合办理恢复朱德权所持发行人股权相关工商变更登记手续。北京市第四中级人民法院已受理此案。

对此,上交所要求发行人补充说明:上述诉讼的最新进展等。

键凯科技回复:北京市第四中级人民法院已就该案于2019年12月12日组织了庭前证据交换,但尚未通知开庭审理时间。法院已询问原被告双方在2020年3月中旬之前进行调解的可能性,并将依据双方商讨结果决定是否组织正式庭审。但截至2020年2月29日,原被告双方并未达成明确的调解意见与任何调解方案。

关注点二:曾被列入企业经营异常名录

据天眼查显示,2018年1月5日,键凯科技因通过登记的住所或者经营场所无法联系,被北京市工商行政管理局海淀分局列入企业经营异常名录。2018年2月7日移出。

此外,据招股书披露,2016年8月18日,键凯有限因逾期未报送境外分红纳税资料受到国家税务总局北京市海淀区税务局第五税务所的处罚,处罚金额600.00元,并于2016年12月20日全数缴纳了前述罚款。

键凯科技表示,受到的税收行政处罚不属于情节严重情形。此外,键凯科技已及时足额缴纳了相关罚款,并积极配合补充提供了境外分红纳税资料。

关注点三:对美销售超50%,主打产品已被美加征重税

报告期内,键凯科技美国销售收入占主营业务收入的比重依次为 55.09%、 50.51%、47.03%和 60.44%。

2018 年 6 月 15 日,美国贸易代表办公室宣布对自中国进口的 500 亿美元商品加征 25%关税,同年 8 月 23 日实施的加征关税清单涉及发行人的主要产品聚乙二醇衍生物。截至本招股说明书出具日,美国增加关税事项对发行人的美国出口业务影响可控。但假如中国未来与美国的贸易争端持续升级,加征关税的税率进一步提高或实行出口配额等政策,会削弱公司对美出口业务的竞争力,公司经营业绩会受到一定负面影响。

C

路德环境

业绩“大变脸”!

上半年净利预计同比巨降逾九成

募资项目研发工艺或被抢注

注册地:湖北省武汉市

主承销商:安信证券

拟上市地:上交所科创板

主营业务:

路德环境为致力于先进环保技术研发及产业化应用的高新技术企业,专注于河湖淤泥、工程泥浆及工业糟渣等高含水废弃物的处理,运用自主研发的泥浆脱水固结一体化、有机糟渣微生物固态发酵等核心技术体系,形成特有的创新型环保技术装备与系统,以工厂化方式高效能地实现了高含水废弃物减量化、无害化、稳定化处理与资源化利用。

募资投向:

财务数据:

关注点一:募资项目研发工艺或被抢先注册

路德环境的募投计划显示,公司拟募资1.5亿元用于“路德环境技术研发中心升级建设项目”,该项目是未来科技城的二期建设项目。根据披露,一期建设项目“未来科技城环保产业研发基地建设项目”在2018年就以达到预定可使用状态。

根据项目介绍,该研发中心将围绕泥浆脱水固结一体化和有机糟渣微生物固态发酵等核心工艺进行技术研发,并应用于河湖淤泥、工程泥浆及工业糟渣等高含水废弃物处理与利用领域,研发方向和研发内容均与公司现有主营业务及核心技术高度相关。

而据国家知识产权局的专利检索及分析网站显现,广州市天瑞环保科技有限公司于2019年9月24日,申请了一项名为“河湖淤泥脱水干化一体化处理工艺及系统”的专利。

根据专利摘要,河湖淤泥脱水干化一体化处理工艺及系统包括垃圾清理、底泥消毒、底泥改良、底泥挖掘、泥水分离、底泥脱水和底泥干化。作业全过程淤泥不落地、无需堆场、无二次污染,通过物理脱水、热处理和固化处理,实现淤泥的污染控制、脱水、干化,淤泥处理效率较高,有效地解决了淤泥的处置利用问题,从而实现河湖淤泥的固化处理利用及生态治理。

天瑞环保的“河湖淤泥脱水干化一体化处理工艺及系统”专利已经公开,该项专利是否会对路德环境的技术研发、主营业务产生影响呢?

关注点二:今年上半年净利预计大降逾九成

据招股书披露,2020 年 1-3 月,路德环境实现营业收入 1,699.98 万元,较去年同期减少 60.43%, 实现净利润-858.54 万元,较去年同期减少 449.68%,实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为-920.14 万元,较去年同期减少 489.41%,主要受新冠肺炎疫情影响收入和利润有所下降。

结合疫情形势、相关防控政策及公司实际复工情况,路德环境预计 2020 年 1-6 月可实现的营业收入约为 8,174.00 万元至 9,174.00 万元,与 2019 年 1-6 月相 比变动幅度为-43.86%至-36.99%;预计 2020 年 1-6 月可实现扣除非经常性损益 后归属于母公司股东净利润为 107.00 万元至 207.00 万元,与 2019 年 1-6 月相比变动幅度为-96.48%至-93.19%。

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