免息配资在线配资新玺配资:国庆节前不确定性增加 该如何应对?

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24日上午,沪深两市双双低开,开盘小幅走低后迎来拉升,盘中顺利翻红。市场延续中秋节后的反弹趋势,但整体分化依旧。盘中,大消费板块全线走强,海天味业、品渥食品、千禾味业、中炬高新先后涨停,妙可蓝多、良品铺子、新乳业、东鹏饮料等涨超7%,贵州茅台拉升涨逾3%。休闲服务、农林牧渔以及计算机、医药生物以及交通运输、传媒等表现良好,而钢铁、采掘、建筑材料以及化工等走低。

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  最近市场还是有很多的不确定性的,这个主要体现在国内外双重“压力”之下:外围看,美国财政部长耶伦发出的警告,要谨防在今年10月可能出现债务违约。这也是中秋节期间全球市场走低的核心因素之一,也是接下来萦绕市场的主要因素;国内方面,“双控”政策下,对部分上市公司带来承压。据媒体报道,江苏泰州当地企业已启动限、停产相关工作。而除江苏外,目前全国多省伴随“能耗双控”政策推进带来的产能收缩,已使得相关商品价格出现显著上行。实际上,对于化工类企业还是有比较大的影响的。


  除此之外,我们关注到,9月17日,央行时隔15个月重启14天逆回购工具,当天投放14天逆回购500亿元,操作利率维持在2.35%。中秋节后两个交易日,7天期与14天期逆回购规模均提升至600亿元。根据券商中国的报道,关于央行重启14天逆回购的操作,市场存在两种观点:一种观点认为其表现了央行对于资金面的呵护态度,增加了基础货币投放,有利于资金面走向宽松。第二种观点则认为14天逆回购将降低央行于四季度进行降准的概率。我们认为,重启14天逆回购工具,主要还是央行维稳的具体体现,尤其是季末流动性或存压力之下,对于流动性的稳定具有积极的作用。当然,如果因此导致四季度降准预期降低,那么对市场情绪其实还是会有一些影响的。


  因此,当前市场结构性行情延续,但不确定性因素在增多,国内外多重压力之下,指数还有反复甚至大波动的可能。叠加节前两市成交一般会出现萎缩的历史规律,市场或不会有太好的行情,建议投资者还是保持一份谨慎。更多的,还是等国庆节后市场反向明确之后再做具体的定夺。


  当然,目前国内经济总体向好,流动性也保持稳定,结构性行情当中机会也相对突出,可考虑顺应政策继续跟踪经济提振预期下基建方向的机会,也可关注促进汽车消费、提振餐饮消费、发展新业态新模式新场景等趋势下,消费类品种的反弹机会。


  总体上,阶段上市场存在修复的需求,可保持观望或者逢低适当进行均衡配置。而中期看,尽管经济复苏在减弱,流动性也并非全线宽松,但基本面支撑依旧,宽松预期也在提升,结构性牛市的行情有望拉长周期。对于阶段把握能力比较强的投资者来说,其实还是牛市行情。但对于不适应结构性行情的投资者来说,可能就比较困难。所以,短期应该尽量保持观望,或者适当调仓换股,中期仍需要做好低吸和均衡配置的准备。

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