楚天科技:华夏基金于12月15日调研我司

2021年12月16日楚天科技(300358)发布公告称:华夏基金周克平于2021年12月15日调研我司。

本次调研主要内容:

问:公司今年的经营亮点介绍?

答:①前几年公司的高研发投入和先进制造手段投入,布局进口替代,取得了成效。公司的研发能力、产品制造能力、质量保证能力、交付能力等得到了高端疫苗生产的检验,已进入高端领域,开启了进口替代。②生物前端装备对标赛多利斯布局逐步完善。不锈钢反应器、原液制备、超滤层析纯化、SUT一次性技术产品、填料等等布局落地。③应用在生物药领域的产品占比提升迅速,在收入及新增订单中的占比均超40%。

问:公司下阶段的重点举措有哪些?

答:(一)产品①加大力度保持无菌分装、检测后包装产品的国内领先优势;②重点发展生物医药装备,尤其是生物前端装备及耗材、辅料等;③成建制组建创新药装备开发队伍,开发智能新产品。(二)市场①大力推进高端医药装备进囗替代。国内市场有10~15%的份额,约100~150亿从国外进口。由疫苗企业、生物药企业及外资药企中国独资设厂等组成。②强力拓展海外业务。重点市场建销售服务公司,属地化。③出口替代。欧美发达地区的客户,有降本需求,有服务升级需求。随着中国企业产品技术的升级、品质的提升、管理的改进,可逐步追赶欧洲同行,在海外市场的竞争力和影响力将逐步增强。

问:新冠疫情结束后,公司未来的业务增量在哪里?

答:公司在三年前已在布局疫苗产品高端市场的进口替代,产品性能、质量方面已能满足高端客户需求,由此进入了高端疫苗行业供应链,能与进口设备同台竞争。公司借助此次提供新冠疫苗制药装备的契机切入到了高端医药市场的供应链体系,我们更看好的是进口替代这一块相关的存量市场带来的市场需求增长。

问:未来公司毛利率,净利率有什么规划?

答:希望未来毛利率能维持在40%以上、净利率维持在15%以上的水平。

问:公司在生物一次性耗材领域有什么布局和规划?

答:公司在行业内引进了相关技术人才并设立了控股公司楚天思优特生物技术(长沙)有限公司,专业生产销售生物制药一次性技术产品,如生物反应器一次性袋、配液袋、储液袋、呼吸袋及其膜材。技术团队来源于在国外同类企业工作多年的技术人才和国内生物制药头部企业的生产科技(MTS)和质量控制人员。楚天思优特已在上海成立子公司,正在上海临港建设6千平米左右的厂房,建成后可实现2亿元产能,用于一次性生物反应器、配液袋、储液袋及其膜材等产品的开发和生产。计划明年一季度完成产品验证,验证通过即可在市场进行销售推广。未来还将在宁乡规划建设8-10亿的产能。

问:ROMACO明年的销售规划是多少?

答:明年的销售目标暂未最终确定,我们希望每年保持一定增长,到2025年实现3亿欧元销售。并购ROMACO后,公司一直支持ROMACO发展壮大,比如意大利子公司新建厂房、并购西班牙泰克发公司。近几年,ROMACO的发展形势越来越好,公司和ROMACO的管理层都有信心完成这个目标。

问:公司国际销售的规划是多少?

答:计划到2025年左右,楚天本部的出口业务收入占到总收入的40%-50%。公司将通过提升产品的技术、质量和国际服务来实现此规划。

楚天科技主营业务:水剂类制药装备的研发、设计、生产、销售和服务。

楚天科技2021三季报显示,公司主营收入36.82亿元,同比上升67.24%;归母净利润4.01亿元,同比上升723.53%;扣非净利润3.71亿元,同比上升3864.71%;其中2021年第三季度,公司单季度主营收入12.91亿元,同比上升57.9%;单季度归母净利润1.65亿元,同比上升413.91%;单季度扣非净利润1.36亿元,同比上升968.5%;负债率62.08%,投资收益800.4万元,财务费用928.23万元,毛利率38.74%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级,买入评级4家,增持评级1家;证券之星估值分析工具显示,楚天科技(300358)好公司评级为3星,好价格评级为2星,估值综合评级为2.5星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星)

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