收购中天引控未果 吉翔股份外延式并购遇阻

北京商报讯(记者 刘凤茹)为了增厚利润,吉翔股份(603399)筹划收购中天引控科技股份有限公司(以下简称"中天引控")100%股权事宜。筹划数月后,10月20日吉翔股份一则终止重大资产重组的公告,宣告这桩生意黄了。这也意味着,吉翔股份拓展业务体系的计划落空。外延式并购遇阻后,未来该如何拯救公司业绩,吉翔股份需要好好动一番脑筋。

吉翔股份披露的重组草案显示,公司拟以发行股份及支付现金的方式向中建鸿舜等105名交易对方购买其持有的中天引控100%的股权,经交易各方友好协商,本次交易中天引控100%股权的交易作价确定为24亿元;吉翔股份同时向郑永刚、陈国宝、达孜正道、宁波融奥和宁波标驰发行股份募集配套资金不超过10.7亿元,募集配套资金拟用于标的公司项目建设、支付本次交易现金对价、补充标的公司流动资金及支付中介机构费用。

标的中天引控主营业务为精确打击弹药系统及部件产品、防护材料系列产品和时空信息平台的研发、生产和销售等。数据显示,中天引控2018年、2019年实现的营业收入分别为16130.22万元、20746.5万元,对应实现的归属净利润为3721.19万元、5140.12万元。

在交易完成后,中天引控将成为吉翔股份全资子公司。吉翔股份认为,公司主营业务将通过本次交易向国防行业领域进行延伸,借助向国防领域的外延式发展,丰富上市公司的产业布局,拓展上市公司的业务体系。

遗憾的是,吉翔股份重组以终止收场。吉翔股份称“由于本次重组历时较长,外部市场环境发生一定变化,加之新冠疫情的影响,宏观经济形势和市场环境压力加大,交易双方始终无法就本次重组方案的调整达成一致,公司认为现阶段继续推进本次交易存在较大不确定性与风险,因此决定终止此次重组。”

收购资产背后,吉翔股份陷业绩困局。吉翔股份主要从事钼产品业务和影视业务,公司影视业务主要为电影、电视剧的研发、投资、制作、营销与发行。纵观近几年吉翔股份的业绩,并不尽如人意。2018年,吉翔股份实现的归属净利润同比下降13.2%。到了2019年,吉翔股份的归属净利润亏损约2.26亿元,同比下降218.33%。对于业绩亏损的原因, 吉翔股份表示“受行业不景气影响,2019年公司影视剧规模及价格下降,公司影视收入同比减少, 影视存货计提资产减值损失同比增加等因素所致”。

这也从侧面反映吉翔股份的并购之殇。吉翔股份于2016年11月25日以零对价收购了一家影视公司100%股权,公司名称为霍尔果斯吉翔影坊影视传媒有限公司(现名为霍尔果斯吉翔剧坊影视传媒有限公司)。数据显示,2019年吉翔股份实现影视业务收入

72453.86万元,同比下降44.2%,影视业务毛利率为9.51%,同比下降7.41个百分点,公司对影视存货计提跌价准备13201.61万元,同比上升23.41%。

今年上半年,吉翔股份实现营业收入约10.78亿元,同比下降31.51%;对应实现的归属净利润亏损约1.21亿元,同比大幅增亏。

吉翔股份终止重组后,对于未来会否有新的并购计划的问题,吉翔股份证券事务代表王伟超在接受北京商报记者采访时表示"暂时我们承诺一个月内不能筹划重大资产重组事项。具体还要等到一个月后,看后续的一个计划"。

王伟超还透露,“10月21日下午会有投资者网上的上证e互动接待的会晤,针对这次终止重组以及公司未来的一些计划做一些交流”。

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