兴业证券:维持对港股的战略性乐观,围绕地产和大消费掘金阿尔法

智通财经APP获悉,兴业证券张忆东(全球策略)团队发布研究报告表示,基于基本面复苏的确定性+性价比,维持对港股的战略性乐观。当前,不论是相比其他新兴市场国家风险溢价,还是从绝对估值角度,港股性价比凸显——截至6月30日,恒指预测PE(彭博一致预期)为11.2倍,恒生指数市净率水平仅为0.88倍;短期而言,外部风险有望暂缓;中期而言,在海外盈利动能回落的同时,中国股市凭借基本面改善的确定性,有望成为全球资金的避风港。投资方向上,建议继续把握疫后复苏,围绕地产、大消费方向,掘金阿尔法。

具体而言,地产方向一是地产股:看好能够获取低成本资金和优质土储的国企地产股,审慎参与极少数优质的“幸存”的民企地产股。二是物业管理股:地产板块一旦稳住,则物管将重获阿尔法属性,看好经营独立性高、内生增长能力强、盈利质量佳的物管公司。

大消费方向主要是:一,互联网:短期互联网受益于消费复苏、政策边际改善。二,体育鞋服:弱复苏背景下,“稀缺性”高成长板块,龙头公司有望戴维斯双击。三,食品饮料:消费复苏下,看好啤酒、享受品牌溢价的龙头。四,社服:看好率先复苏的细分领域餐饮龙头;疫情冲击后,行业进一步出清,综合能力强的酒店龙头有阿尔法。

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