坚朗五金:6月7日接受机构调研,包括知名机构淡水泉的多家机构参与

2023年6月8日坚朗五金(002791)发布公告称公司于2023年6月7日接受机构调研,东吴证券黄诗涛 任婕、淡水泉、泉果基金、上银基金、太平基金、平安基金、汇添富基金、景顺长城、长信基金、海富通基金、中信证券、广发基金、中信建投、睿璞投资、鹤禧投资、尚雅投资、百年资产、信达澳亚、Mighty Divine、Aspoon Capital、Dymon Asia、人寿资产、嘉实基金、人保资产、太平资产、新华养老、东吴人寿、博道基金、财通基金、阳光资管、敦和资管、华夏基金、东吴基金参与。

具体内容如下:

问:公司目前的经营情况。

答:公司 2023年第一季度营业收入 13.54亿元,同比增长 4.83%;归属于母公司所有者的净利润-5600 万,同比增长 37.33%,毛利率 30.13%,同比提升 1.3%。二季度基本上延续了这个状态,海外跟县城有比较高的增速,地级市是略有改善,省会基本持平状态,整体变化不大。


问:公司海外市场的情况?

答:海外市场一直是公司长期关注和布局的市场,一季度海外市场增速约为 30%。整体海外增长比较快一点,主要还是在东南亚这些国家里面。越南、泰国、印度这几个市场开拓较久,目前都有比较快的增长。近几年陆续在东南亚等地成立了一些销售子公司,虽然占比相对较小,但对整体业绩带来正向驱动作用。

公司海外市场开拓时间年限较长,人员本地化逐渐形成规模,备货仓也发挥出一定效能,客户交付可以得到快速响应。综合看目前仍呈现出良好的增长势头,未来海外市场仍是我们一个重要的增长板块。

问:原材料价格以及毛利率展望?

答:今年原材料价格有一定下降,特别是锌合金、不锈钢下降幅度较大,铝合金略有下降,总体来说,比去年同期有较大幅度下降。原材料降价对行业有利好,对毛利率改善有一定帮助。


问:公司本次定增项目的进度?

答:公司本次定向增发计划募集资金不超过 19.9 亿元,本次定增项目已经董事会和股东大会审议通过并披露,目前项目仍在进行中。


问:公司今年的销售团队的情况?

答:公司今年至今整体看,一季度销售人员减少了近 300 人,国内销售人员没有补充,海外部分地区有适当补充。主要因海外增长较快,且前两年人员有一定流失。销售人数增长节奏进行适当控制,对于部分超额完成年度目标的大区进行适当补充,但预计总体销售人数增加相对有限。


问:公司海外市场的销售团队规模?

答:海外市场总体人均产值没有国内高,越南的人均产值基本与国内持平,印度市场因员工成熟度等因素,人均产值相对较低,对海外整体的人均产值有一定影响。目前在海外市场中越南和印度有超过 100 人的本土员工,其他海外市场相对较少,差异会比较大。


问:当前的下沉市场竞争情况是否有所缓和?

答:市场的竞争一直都是存在和变化的,无论是我们的传统品类还是导入的新品类,绝大多数都是充分竞争的产品,但还没有达到足够高的集成度。竞争不一定会缓和,但前端市场的反馈来看,当前情况下确实有一批企业退出了市场,留下的企业也将构建一个新的平衡。


问:公司拓展新品类的思路?

答:公司定位是建筑配套件集成供应商,新品类拓展的方向一直很明确,主要是两个方向,一个是围绕我们的新场景销售做派驻,另一个是对已有产品进一步强化进行横向拓宽。同时,也会利用现有公司及旗下生产情况推出新品类。总体来说是与我们现有的客户能够形成协同效应,不会拓展一个完全跟我们不相关的产品。今年会适当调整节奏,更多关注新品类的培育情况。


问:行业处于低谷期,公司如何看待未来发展?

答:当前对于整个市场复苏的预期及未来发展,我们还是比较坚定的。因为中国仍然是全世界最好的建筑市场,很多中西部的县城及地级市仍在发展阶段,一线和省会城市也存在发展和更新需求。未来建筑市场会呈现出多样化需求特征,但整个地产板块的恢复仍需要时间,长期来看行业能得到更良好的发展。


坚朗五金(002791)主营业务:门窗五金系统、家居类产品、点支承玻璃幕墙构配件、其他建筑五金产品、门窗配套件、门控五金系统、不锈钢护栏构配件,其中其他建筑五金产品和家居类产品拆分部分产品至门窗配套件。

坚朗五金2023一季报显示,公司主营收入13.54亿元,同比上升4.83%;归母净利润-5605.15万元,同比上升37.33%;扣非净利润-5995.77万元,同比上升35.49%;负债率49.77%,投资收益-887.45万元,财务费用306.51万元,毛利率30.13%。

该股最近90天内共有16家机构给出评级,买入评级11家,增持评级5家;过去90天内机构目标均价为92.45。

以下是详细的盈利预测信息:

坚朗五金:6月7日接受机构调研,包括知名机构淡水泉的多家机构参与

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2004.9万,融资余额增加;融券净流出91.69万,融券余额减少。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,坚朗五金(002791)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力一般,营收成长性良好。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括:应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标3星,好价格指标2星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)

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