中国电信中报业绩增长10%,为何机构纷纷看好,公司股价却没有“突破”

8月16日晚间,中国电信披露了2022年中报。财报显示,中国电信上半年营收2402.19亿元,同比增长10.42%;归母净利润为182.91亿元,同比增长3.09%。

半年报发布后,17日,中国电信A股收盘涨幅为0.53%,港股涨幅为0.35%。

中国电信中报业绩增长10%,为何机构纷纷看好,公司股价却没有“突破”

图片来源:同花顺

公司的营业收入和归母净利润都看起来不错,但为何股价却反应平淡?

关于中国电信股价长期低迷的问题,中国电信董事长柯瑞文表示,“受多重因素影响,运营商市场价值被严重低估。”

对此,有投资者分析称,“中国电信A股股价为3.77元,高于港股的2.87港元,谁贵谁便宜,大家一眼就能看明白”。也有业内人士认为,股价低迷的原因是中国电信A股股价较港股溢价过高。

多家机构对中国电信维持“买入”评级

虽然中国电信的股价走势“不及预期”,但是各大机构纷纷看好中国电信,并给出“增持”或“买入”评级。

法国里昂信贷银行发表报告称,中国电信2022年上半年业绩符合预期,首次派发中期息,派息比率60%,年化股息回报逾8%。公司预计2022年净利润增幅达双位数、2023年派息比率升至70%。该行将其2022和2023年净利润预测分别上调2.6%和1.8%,重申 “买入”评级,目标价3.4港元。里昂认为,中国电信持续健康的移动用户增长,并受惠发展新的工业数字化需求。

花旗银行研报称,维持中国电信“买入”评级,目标价3.76港元。花旗认为中国电信收入表现稳健,且有盈利增长潜力,股息收益率约8%也具有吸引力。公司上半年业绩符合预期,收入、正常化盈利同比分别增长10.5%、12%,正在达到全年目标的轨道上。

除此之外,瑞士瑞信银行、国盛证券、华西证券以及浙商证券等金融机构纷纷给予中国电信“跑赢大市”的评级。

今年首次以净利润的60%向股东分配股息

机构看好表明中国电信的基本面并不差。

半年报显示,中国电信2022上半年的营收为2402.19亿元,同比增长10.42%,其中服务收入为2214亿元,同比增长8.8%,继续保持高于行业平均增幅;归母净利润为182.91亿元,同比增长3.09%;扣非净利润183.76亿元,同比增长12.05%,基本每股收益0.20元/股。

中国电信中报业绩增长10%,为何机构纷纷看好,公司股价却没有“突破”

来源:中报截图

分红派息方面,今年公司首次派发中期股息,以现金方式分配的利润为2022年上半年本公司股东应占利润的60%,即109.75亿元,每股派息0.12元,兑现了发行A股时关于增加中期派息的承诺。

主营业务方面,上半年,中国电信的移动通信服务收入达到990亿元,同比增长6.0%;移动用户达到3.84亿户,净增1179万户,其中,5G套餐用户达到2.32亿户,渗透率达到60.3%,位居前二。同时,固网及智慧家庭服务收入达到599亿元,同比增长4.4%。

浙商证券分析师张建民表示,上半年公司基础收入稳步提升,产业数字化快速增长,分别拉动服务收入增长4.3%、4.0%。

中国电信进入“蓝海市场”

2022年上半年,受益于数字化的赋能,以及5G套餐的不断渗透,中国电信“数字化”业务收入大幅增长。数据显示,中国电信产业数字化收入达到589亿元,可比口径同比增长19.0%,其中,天翼云收入达到281亿元,同比增长100.8%。

8月16日,中国电信2022年中期业绩说明会上表示,“上半年中国电信营业收入和净利润继续保持增长,产业数字化贡献增量收入占比接近50%,当前数字经济空间广阔,中国电信在产业数字化领域实力保持领先,公司有信心保持良好的业绩增长态势。”

中报显示,中国电信围绕全国一体化大数据中心布局,持续完善“2+4+31+X+O”算力布局。上半年,新建天翼云服务器8.1万台,算力规模达到3.1EFLOPS,“一城一池”累计覆盖超过160个地市。

据中报,截至到6月份,中国电信资本开支为417亿元,与中国联通持续全面深化网络共建共享。上半年共建共享5G基站18万站,在用5G基站达到87万站,新增共享 4G 基站21万站,加快推进“4G 一张网”,目前,双方在共建共享方面累计节约投资2400亿元。

此外,中国电信在说明会上表示,将计划年底建成5G基站超99万站,覆盖全部市县和重点乡镇。

中国电信董事长柯瑞文表示:“公司计划与中国联通三年内完成4G一张网的整合,实现提质、减量、增效。”

(提示:上述信息仅供参考,不作为具体操作建议。市场有风险,投资需谨慎。)

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