高盛:维持上海医药(02607)“中性”评级 目标价升至17.6港元

高盛:维持上海医药(02607)“中性”评级 目标价升至17.6港元
智通财经APP获悉,高盛发布研究报告,维持上海医药(02607)“中性”评级,目标价由15.6港元升至17.6港元。

报告中称,公司首季销售额同比增长27.6%,较该行预期的增长12.2%为高,分销业务复苏表现强劲,生产业务在60款核心产品带动下也增长14%。

该行表示,公司期内盈利大幅高出该行预测的13亿元人民币,达到21亿元人民币,是由于期内为上药云健康平台引入B轮融资的一次性收益所致。公司首季毛利率达13.4%,逊预期的15.3%,主要是因为集中采购令产品价格下跌及期内研发开支提升的影响。

高盛认为,管理层计划实施中长期激励计划,有助鼓励研发团队,目标全年进入临床阶段的创新项目由首季的25个,增加至35个,看好未来发展前景,将2022-23年净利润预测上调3.8%及3.9%。因应业务复苏及融资一次性收益,上调其今年净利润预测18.6%。

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