一文看市 | A股震荡跌停股减少 新一轮行情是否启动?

继昨日反弹后,今日沪深两市震荡整理,截至10:14,沪指跌0.07%,创业板指涨0.09%。相较前几日数十只跌停股,今日跌停股数量大幅减少,目前两市共7股跌停。

受限电消息的影响,煤炭、电力板块大涨,领涨两市。招商证券表示,美联储无限量化宽松,大宗商品牛市或长达9年。

北向资金净流入1.75亿元,其中沪股通净流入8.9亿元,深股通净流出7.13亿元。

后市怎么走,新一轮行情是否启动?自选哥梳理了市场观点供投资者参考。

煤炭、电力板块大涨浙、湘部分地区限电

电力股大幅高开,豫能控股、湖南发展涨停,华银电力、华电能源、漳泽电力等纷纷高开;煤炭开采加工板块活跃,恒源煤电涨停,郑州煤电涨9%。

近期湖南、江西电力供应偏紧,浙江也出现限制用电情况。国家发改委17日回应称,工业生产高速增长和低温寒流叠加导致电力需求超预期高速增长。目前为止电力供应保持平稳有序,居民生活用电未受影响。

市场分析人士认为,现阶段煤主产地仍旧较为紧张,临近年底,环保政策更加严格,有煤炭经销商反映,仍旧会出现车等煤现象。而下游电厂方面,今冬受“拉尼娜”极寒天气影响,北方和东北地区降温迅速,拉动煤炭需求增加。且三峡水库入库和出库流量均维持低位水平,水电出力减弱,火电发电量持续上行。

此外,今年11月份,我国进口煤炭1167.1万吨,较去年同期2078.1万吨减少911万吨,下降43.84%。澳煤停止接卸,部分用户进口煤配额接近零。但受国内经济复苏影响,建材和化工、水泥等行业采购持续,拉动煤炭需求大增。各方面看,煤价上行依然存在支撑。

后市研判:短期震荡难免

自选哥梳理市场观点,机构对大盘是否走出一轮新行情有分歧,但均认为短期震荡难免,关注成交量的变化。

山西证券指出,昨日两市呈震荡向上走势,沪市重新站上3400点,成交量也有所放大,可以初步做市场短期调整结束并拐头向上的判断,从沪深300指数来看,近三个月短期低点初步抬升, A股整体呈震荡向上的走势行情。

中原证券指出,虽然周四股指显著反弹,但存量博弈的特征依然显著,未来能否持续走强,仍需观察领涨热点的持续性,以及场外增量资金进场的情况,投资者短线可谨慎关注部分周期行业的交易性投资机会。

国盛证券分析,市场具备震荡上行的条件,重点关注量能的变化,临近年末,马上进入圣诞节及元旦,市场交投相对清淡,前期调整充分的个股或有短期机会。

东北证券表示,指数仍处于年前震荡蓄势、存量博弈的格局中。从技术分析的角度看,指数再观察等待数日,情况可能会更加明朗些;彼时金融周期股会有一定的脉冲机会。一般而言,平台震荡、存量博弈的逻辑下,未来数日如再有显著回撤则是胜率较高的介入时点;反之,则继续按照前期的操作思路,即目前位置不宜追涨、不悲不喜,倾向于适度高抛低吸,以经济复苏和布局春季躁动行情为主要基调,以仓位的渐进布局和板块的重点聚焦为主,重视反垄断、节制垄断资本以及需求侧改革映射的硬核科技和绿色消费、消费升级等股市结构性机会的反复轮动活跃机会。

东方证券表示,在投资者担心下跌中继之时,周四指数以一根中阳线打消市场疑虑,金融、周期纷纷启动,貌似行情主线再度活跃;我们认为,周期板块在跌回起点后,技术面上确有反弹需求,但由于前期交易体验较差,再起一波的持续性尚需观察;短期看,抱团品种有望引领指数继续向上,但参与性价比有限,建议投资者更多关注远期复苏品种的中长期机会。

如何操作?

兴业证券策略团队认为,市场的主线从流动性宽松逐步转向基本面复苏,站在当前时点,经济复苏正逐步从单纯的中游向上下游其他领域扩散。建议投资者把握复苏行情的复苏主线。具体来看,复苏行情将沿着上中下游复苏方向进行,即上游涨价(化工、有色、煤炭),中游补库存(机械、汽车、家电),下游服务业(金融、航空航运、演艺酒店、餐饮旅游)复苏的主线。

对于2021年,前海开源杨德龙指出,要布局业绩优良的白龙马股。特别是像消费三剑客,白酒、医药、食品饮料这些方面的消费白马,以及券商、新能源汽车和科技龙头股,2021年都会有表现的机会。和消费相关的一些行业和板块也都可以关注,比如说家电龙头股、免税店,这些和消费相关的板块都会有较好的表现机会,都可以提前布局。总之,2021年将会延续慢牛行情的特征,指数上涨幅度并不大,但优质股票将会不断的创出新高,价值投资者将会再次获得投资大年。

招商证券:美联储无限量化宽松 大宗商品牛市或长达9年

招商宏观谢亚轩最新研报显示,美联储无限量量化宽松的推动下,美元将进入一个近9年的弱势周期,而历史来看,美元与大宗商品价格间存在“跷跷板”效应,大宗商品价格高点有望逐级上升。

一是,历史来看,美元与大宗商品价格(CRB现货指数)之间存在负相关关系,即所谓的“跷跷板”效应。我们认为,这并非“标价效应”这么简单,而是背后有美元周期回落(上升)→全球信用扩张(收缩)→全球总需求扩张(收缩)→对大宗商品需求扩张(收缩)的经济基本面逻辑。

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二是,我们认为美元指数存在16至18年时长的周期, 并且具有金融周期的属性。在美联储无限量量化宽松货币政策的推动下,从2020年开始,美元将进入一个近9年的弱势周期。

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三是,美元弱,大宗商品走强。判断从2020年开始,我们将迎来一个9年的商品牛市,这中间伴随库存周期的调整,商品价格会有起起落落,但是价格的高点有望逐级上升。

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