牧原股份:东方证券、万家基金等25家机构于1月7日调研我司

2022年1月8日牧原股份(002714)发布公告称:东方证券张斌梅 樊嘉敏、万家基金邱庚韬、平安基金叶芊、中欧基金李帅、安信基金英正达 张明、百年保险资管李振亚、淡马锡投资常宇亮、复星集团王书婷 高洁、富国基金彭陈晨、广发基金廖晋、国联证券陈安宇、国投瑞银基金汤海波、华泰柏瑞基金吕慧建、华夏基金何竞舟、嘉实基金谢泽林 吴越、景顺长城基金韩文强 唐翌、平安资管郑琰 王晶、融通基金吴书、上投摩根基金聂曙光、太平资产赵洋、天弘基金戴余航、兴全基金王坚 高群山、兴银基金吴绮然 乔华国、长城基金刘疆、招商基金李崟于2022年1月7日调研我司。

本次调研主要内容:

问:公司2022年的成本目标及对应降成本措施?

答:公司以阶段性达成13元/kg的完全成本为2022年成本下降的奋斗目标。下一步公司将通过改善高成本落后场区、子公司运营情况,加强内部管理与人员赋能培训等措施,降低公司内部养殖成绩离散度,实现整体养殖成本的下降。

问:公司目前种猪情况及未来趋势?近期配种量?

答:截至2021年12月底,公司能繁母猪存栏为283.1万头,预计未来几个月能繁母猪数量会略有增长。近期每月配种量约60万头。

问:公司与双汇框架协议签约背景?是否对合作内容具体约定?

答:公司与双汇本着优势互补、互惠互利的原则建立战略合作关系,充分发挥双方产业优势,实现共同高质量发展。双方以坚持市场原则、遵循市场规律和行业通行规则为前提,完成本次框架协议的签订,下一步双方合作中的生猪供应量、供应价格等合作细节以具体合同为准。

问:公司下一步的出栏规划及员工配置情况?

答:公司2022年出栏计划预计会在2021年年报中进行披露。公司在经营管理中不设定具体人员增长目标,目前公司员工人数已能够基本满足当前运营及未来一段时间的发展需求。

问:公司目前自产香肠的情况?是否有进一步推广计划?

答:近期,公司子公司牧原肉食小批量生产了自制香肠,该香肠仅在公司内部购物平台上线,销售对象主要为公司员工及亲友。相关业务仍处于探索和尝试阶段,目前没有大规模对外销售的计划。公司屠宰业务仍把开拓、服务好B端客户作为现阶段的重点工作。

问:公司屠宰产能现阶段投产情况与下阶段目标?

答:目前公司已有内乡、正阳两家屠宰厂正式投产运营,颍上、曹县、商水、铁岭四家屠宰厂进入试运营阶段,合计屠宰产能为1,600万头。公司预计2022年底屠宰产能将达到3,700万头。公司2021年的屠宰产能利用率约为70%,公司将通过提升产能利用率、拓宽销售渠道、优化销售结构、降低生产成本等多种措施,支撑公司2022年屠宰业务实现盈利。

问:公司头均资本开支较前期有所增长原因?未来资本开支情况?

答:公司头均资本开支较前期有所增长,一方面是产能统计口径的原因,目前公司对外披露产能指公司所建成育肥舍产能,由于工程建设速度差异、生产端需求改变等原因,公司存在同期间怀孕舍、哺乳舍、育肥舍等不同类型猪舍交付时间差异较大,从而出现其他类猪舍产能大于育肥舍产能的情况;另一方面,出于防疫等因素考虑,猪舍的附属设施、智能化设备投入有所增加。公司对于下一步的资本开支尚无明确计划。

牧原股份主营业务:生猪的养殖与销售,主要产品为仔猪、种猪、商品猪。

牧原股份2021三季报显示,公司主营收入562.82亿元,同比上升43.71%;归母净利润87.04亿元,同比下降58.53%;扣非净利润86.5亿元,同比下降58.74%;其中2021年第三季度,公司单季度主营收入147.44亿元,同比下降18.68%;单季度归母净利润-82171.43万元,同比下降108.05%;单季度扣非净利润-78542.15万元,同比下降107.74%;负债率57.77%,投资收益2923.82万元,财务费用15.45亿元,毛利率24.12%。

该股最近90天内共有18家机构给出评级,买入评级16家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为64.57;近3个月融资净流出3.52亿,融资余额减少;融券净流出5.47亿,融券余额减少。证券之星估值分析工具显示,牧原股份(002714)好公司评级为4星,好价格评级为3星,估值综合评级为3.5星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星)

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