赠书丨金融危机史,宝贵的实战经验

都说金融危机是资本主义世界的土特产,以前的中国实行的是自给自足的小农经济,现在是社会主义市场经济,“金融危机”这四个字看起来和我们毫不沾边。

可实际上,有经济的地方怎么可能没有金融危机呢?中华历史上下五千年,金融危机的历史要真盘起来,怕也是一本厚厚的史书啊!

改币酿成的金融危机

西汉末年,外戚权倾朝野,王莽篡位当政。他上位后做的第一件事是什么呢?当然是稳固地位了。具体怎么做呢?王莽选择了货币改制。

王莽决意对抗豪强,在短短7 年内就改了 4 次币制,从一开始的五铢钱,到最后一点儿也不值钱的虚币大钱——

请注意!这并不是等价交换,一枚大钱的含铜量远远低于换来的五铢钱。

王莽通过这种兑换,把铜都收归中央,铜一多,朝廷能铸的币就多,社会上的财富源源不断地流向朝廷。

除了设立虚币,王莽还推行“宝货制”。

什么叫宝货?简单来讲,王莽搞了28 种货币,金、银、铜是钱,连各类龟贝也是钱。

什么叫宝货?简单来讲,王莽搞了 28 种货币,金、银、铜是钱,连各类龟贝也是钱。

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数十种货币搞得民众眼花缭乱,无力应付,结果……大家都返璞归真,不用钱买东西,改为以物易物了……

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王莽币制改革的本意是抑制豪强,但结果如何呢?四个字——惨不忍睹,再来四个字——民不聊生!

豪强是什么人?钱最多的人。王莽改革币制,不是定向打击,而是无差别伤害。他的改革说到底就是掏大家的口袋,充实自己的腰包。毫无疑问,最先顶不住的肯定是平民老百姓。

日子过不下去,只能造反了!

西汉后期,农民起义不断,王莽应接不暇,最后镇压失败,他的春秋大业也彻底垮台。

滥发纸币引发的金融危机

众所周知,中国历史上第一张纸币诞生于宋朝。

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可没想到,宋朝最后的衰败也败在了纸币上!

北宋金银铜匮乏,起初大量铸造铁钱,可是铁毕竟不如铜值钱,因此常常出现钱比货多的场面。

为了免除麻烦,一群富商就想出了用“纸”交易的办法,也就出现了最早的纸币——交子。

用足量的金属货币做准备金,然后发行纸币,担保“纸”的信用。既值钱又方便携带,纸币也就越来越流行了。

可惜好景不长,一个叫蔡京的奸臣打起了纸币的主意。

蔡京一意孤行,大量发行纸币,准备金根本不足,后来干脆无准备金发行。结果,市面上流通的纸币越来越多,毫无疑问,严重贬值。

奸臣导致恶意通胀,连年战争又加剧了这场危机。这边和边境少数民族征战多年,军费开支巨大;那边大宋国库空虚,疯狂印钱……结果,短短几年间,纸币发行量居然增加了30 多倍!

通货膨胀不见停,物价飞涨也不停。百姓不愿意要纸币,纷纷挤兑铜钱。

尽管政府出面禁止,也无法阻止低价抛售和拒收纸币的狂潮。

有的米店甚至为了拒收纸币,集体闭门歇业,老百姓有钱也买不到米,引发了抢米风潮。

可就算这样,宋朝也没停止发纸币。前线战事吃紧,朝廷只能印钱。

南宋末年,两百贯纸币甚至买不到一双草鞋,饿殍满地,国民经济全面崩盘,最后的战争也不过是压死骆驼的最后一根稻草而已……

没人监管的欲望

资本主义一声炮响带来的不只有鸦片和枪炮,还有金融市场。

晚清时期,国内的钱庄票号、舶来的银行股票等办得如火如荼,金融市场慢慢成形,可问题也随之出现。

没有监管意味着欲望的无限膨胀,金融不像实业,它不受具体生产限制。梦有多大,舞台就有多大。

但梦总有醒的一天,醒来就会发现:危机围绕着你。第一次危机因两场战争而起。

美国南北战争期间,世界棉花严重短缺,所以棉花疯狂涨价,中国棉花也广受外国商人追捧,这时候投机的外商银行就乘虚而入。

后来战争结束,棉花供应跟上了需求,可想而知,与棉花相关的各种产品价格必然惨跌。

更惨的是,当时国内遇上太平天国运动,战场又主要在江浙富庶地带,大量城市居民逃难回乡,房子都空了,房地产也出现了大批烂尾楼,地价暴跌,房租下降。房地产先破产,紧接着就是上下游的产业,许多棉花商、地产商、建筑商一夜之间变成穷光蛋,还有人因此自杀。

实业受打击,背后支持的银行等金融机构也无法幸免,数家银行倒闭,股民也哀号一片。

第二次危机是因为19 世纪末的贴票。

贴票是清末钱庄的一种凭证,和今天的定期存款差不多。

举个例子:

半个月后——

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当时鸦片贸易盛行,国内白银紧缺,很多钱庄就通过发贴票吸收散户手上的白银,再以高利息借给鸦片商。

就这样,大量钱庄冒险投机,滥发贴票,这样做的钱庄一多,总有维持不下去的一天。

终于,等有人发现一家钱庄取不出钱后,恐慌之下,大家都挤到各家钱庄取钱……结果,自然是倒闭潮来袭,一个月就倒了几十家钱庄。

第三次危机必须得说说股市。

20 世纪初,欧美第二次工业革命搞得正火热,汽车业蓬勃发展,把橡胶市场也带了起来。

橡胶供不应求,价格大涨,很多人见势开起了橡胶公司,还大发股票。橡胶股票一路暴涨,钱庄、票号也不甘寂寞,有钱怎么可能不赚?大量热钱加入,橡胶价格高得离谱。

最后,多国下令限制使用橡胶,橡胶价格因而下跌,橡胶股票也随之飘绿。这一跌,股民跳楼、钱庄倒闭,没倒的也亏损上千万两白银。

钱庄一亏,实业就顶不住了,又一次金融危机爆发,大清朝的气数也耗得差不多了……

第四次危机就是民国时期的信交风潮。

这个在第六章讲过,简单来说就是信托公司和交易所看股票市场火热,于是起了贪念,拿公司的钱去炒股。

炒股也就算了,它们还不老实,暗地里哄抬股价。

结果股市泡沫一破,信托公司和交易所必然跟着倒闭啊。股民跳楼的跳楼,员工下岗的下岗……妥妥的金融危机景象。

从通缩到通胀

民国时期,在帝国主义的干扰下,发生了一场非常惨烈的货币危机。

美国大萧条后期,罗斯福为了振兴经济,放弃难以为继的金本位制度,改为收购白银。美国大量收购白银,国际白银价格狂涨,中国从明朝开始累积的银圆大量外流。

这一外流,就导致了严重的通货紧缩。

村里,农民贱卖粮食;城里,工商企业因高利息贷不到款,被迫倒闭。

这还只是危机的第一步,后来出场的法币、金圆券又加剧了这场危机。

1935 年,国民政府放弃白银币制,发行法币,原本是想及时止损,挽救货币市场。没想到,日本发动侵华战争,国内经济本就虚弱,无力支撑高额军费,只能多发法币,疯狂印钱。

这一开印,就收不住了。

结果,通货紧缩变成了通货膨胀……

有多严重呢?举个例子——

……

法币报废!

说实话,经历了民国这一场混乱,再加上战争的消磨,进入新中国早期,还真谈不上遇到金融危机,因为大家都没钱了。

好在全国人民万众一心,上山下乡、三五计划、改革开放、西部大开发……一套套组合拳打下来,大家的生活总算慢慢富裕起来了。

后面的故事就进入我们熟悉的年代了,这里不再多讲了。

但是轱辘慧想说,经历了这么多年,风风雨雨都过来了,有危机,有辉煌,积累了这么多实战经验,还有什么是我们不能战胜的呢?未来一定会更加美好灿烂!

本文整理自《画说金融史》,财经连环话团队主编,中信出版集团出版,版权归作者及本书所有,转载请务必注明作者及作品出处。

画说金融史

财经连环话团队 主编

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主编丨木月

美术编辑 | 小柒

图片来源 | 中信出版社

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