小鹏汽车Q1财报:一边增加营收,一边焦虑成本

5月23日晚,小鹏汽车发布了2022年一季度财报。在这份抢先“蔚理”一步的财报中,小鹏汽车既给了市场信心,也让外界再度看到了其焦虑点。

小鹏汽车Q1财报:一边增加营收,一边焦虑成本

财报数据显示,今年一季度,小鹏汽车总收入为74.55亿元,同比上涨152.6%;一季度毛利率为12.2%,较上年提升1个百分点。在营收大增同时,小鹏汽车的亏损额也在大幅扩大,一季度小鹏汽车净亏损17亿元,同比上涨116.2%。

交付量方面,今年1-3月,小鹏汽车总交付量为34,561辆,同比上年增长159%,其中,小鹏P7累计交付19,427辆,小鹏P5累计交付10,486辆。

数据来看,小鹏汽车营业收入大增,正收获着越来越多的市场关注度,但市场份额扩大同时,小鹏汽车也面临着一个关键问题,即如何控制成本,以及如何“止亏”。

小鹏汽车Q1财报:一边增加营收,一边焦虑成本

“销量增长”与“研发激进”

在“蔚小理”三家新势力中,小鹏汽车占据销量榜首位的情况已经不算少见。

今年一季度,小鹏汽车在1月份和3月份都以一万多辆的交付量领先蔚来与理想,而对于2月份的落后于理想汽车,小鹏汽车在公告中解释称,一方面是春节假期影响,另一方面则是受肇庆基地的技术改造和升级影响。

销量可人,营收也跟着增长。而这些增长的营收背后,是被小鹏大量砸进了研发投入和销售、一般及行政开支等项目中。

2021年一季度,小鹏汽车净亏损7.86亿元,到今年,这个数字增加了近10亿元。从财报中可以看出,今年一季度,小鹏汽车的研发开支约为12.21亿元,同比去年的5.35亿元上升了128.2%;销售、一般及行政开支方面的开支是16.42亿元,去年这一数字为7.2亿元,同比上升127.7%。

汽车行业智能化竞争加剧大环境下,智能汽车头部企业也在不断强化标签。在一季度财报电话会上,小鹏汽车首席执行官何小鹏表示:“让智能辅助驾驶系统变得更加普惠并可供更多客户使用是我们的战略目标。因此我们决定开发全场景的智能辅助驾驶系统,在适宜的成本下实现最优的强大性能和高度安全性,从而为我们的客户和股东创造更大的价值。”

小鹏汽车Q1财报:一边增加营收,一边焦虑成本

无论新势力还是传统车企,当前都在强调加大研发投入,甚至有些“内卷”意味。但在大力增加研发投入的同时,小鹏汽车也出现了翻车事件。

近日,小鹏汽车因解约应届生事件登上热搜,对此,官方在回应中提到,随着智能汽车业务的高速增长,小鹏汽车及生态企业持续加大人才和研发投入。去年以来已入职1700余名应届生,目前有900余名应届生待入职。对于解约的部分应届生,小鹏汽车表示将妥善沟通处理。而此前不久,理想汽车也被曝与应届生解约。

对此,业界分析认为,是小鹏、理想等造车新势力扩张速度过快。事实上,此类事件也侧面反映出小鹏、理想们在研发投入上的激进。

除研发外,小鹏汽车一季度的销售、一般及行政开支也增长了127.7%,小鹏汽车表示,一方面是营销成本增加导致;另一方面则是销售网络的持续扩大影响。

毛利率仍然稳定

在发布2021年财报时,何小鹏就曾提出毛利率提升至25%的中长期目标,在一季度财报会上,何小鹏再次强调了这一点。

在此前的数据中,小鹏汽车占据了销量优势,却在营收和毛利率方面,与蔚来、理想产生了不小的差距。相比另外两家基本稳定在20%左右,小鹏汽车的毛利率目前还处在10%水平线上方,最新的一季度毛利率是12.2%,与上季度的12%基本持平。

而毛利率不高的一大根源,是单车利润低。2021年,蔚来、理想、小鹏的单车毛利分别是7.29 /5.95/2.34万元。

为此,小鹏汽车做出的努力之一是抬高单车均价。今年以来,受供应链短缺影响,小鹏汽车已多次宣布涨价,涉及旗下多个车型,涨价额度在1-3万元区间。涨价的确产生了作用,今年一季度,小鹏汽车单车毛利增加,目前已达到2.63万元。

单单靠涨价自然是不够的,小鹏汽车也在规划进入更高价格带。财报会上,何小鹏表示,小鹏G9计划在三季度正式上市,四季度大规模交付,此外,2023年,公司计划在B级和C级市场各推出一款新车,加上现有车型将覆盖15万元至40万元价格区间。新车型推出将结构性改善毛利。

小鹏汽车Q1财报:一边增加营收,一边焦虑成本

据了解,小鹏G9预计对标理想L9和蔚来ES7,而后两者价格都在40万价格带。

此外,小鹏汽车也在研究更为多元化的营收渠道,在何小鹏的观点中,智能汽车企业下一步会衍生出新的软件服务方式,例如当高等级的自动驾驶拥有足够的数据后,可能推出按照时长或者按照里程的收费方式,“我们也看到一些新的服务,例如以软件包加场景组合的新服务收费方式,以后会考虑推出。”

当然,单车利润并非影响毛利率的唯一因素,供应链成本控制等也是需要解决的问题。在提高毛利率的路上,小鹏汽车要做的还有很多。

对于下一季度,小鹏汽车的预期乐观,交付量预计为31,000至34,000辆,总收入在68亿-75亿元之间。这一预期显然考虑了4月份的车市动荡,但正如何小鹏所说,芯片供应链带来的挑战比想象的时间要长,短期内,小鹏的“毛利焦虑”也将持续。

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