专家解读联想H1财报:整体表现强于预期,新业务增长有望实现整体对冲

专家解读联想H1财报:整体表现强于预期,新业务增长有望实现整体对冲

封面新闻记者 吴雨佳

11月3日,联想集团发布2022/23财年第二财季业绩报告。报告显示,联想营收达1169亿人民币,排除汇率波动影响营收同比增长3%;净利润达37亿人民币,同比增长5.7%。这是联想集团连续第10个季度实现净利增长。

这一阶段联想表现如何?三方研究机构透镜公司研究创始人况玉清接受采访并作出了分析。

况玉清表示,从业务层面来看,Q2季收入微降主要受汇率影响,净利保持增长整体表现仍强于预期。从账面数据层面来看,收入下滑主要原因是国际汇率波动所致,联想财报记账货币是美元,而Q2季全球主流货币对美元汇率均出现大幅下跌,其中人民币对美元汇率跌破7.30大关,欧元、日元、英镑对美元汇率下跌幅度更大,所以导致以美元记账的联想全球营收出现下滑,如果剔除汇率因素,其Q2季的营收实际是增长的,如果换成人民币记账,实际增长在3%左右。

Canaly数据显示,2022年第三季度(第三自然季即联想Q2财季)全球PC总出货量下降18%至6940万台,市场担心联想同期业绩也可能出现较大幅度的下滑,但目前来看数据还是明显超出预期的。况玉清分析指出,超预期的最主要原因在于,报告期内联想的非PC业务贡献的收入比重达到创记录的37.4%,其整体收入对于PC的依赖已经大幅下降,且非PC类的解决方案类创新业务毛利润率较PC业务高出不少,所以其净利润的增长表现要比营收收入的增长表现强不少。 非PC业务方面,方案服务业务集团Q2季为联想贡献了17.21亿美元的收入,较去年同期增长了26.3%,; 同期内,基础设施方案业务集团贡献了26.14亿美元的收入,同比大幅增长了32.9%——这是联想Q2在整体PC市场大幅下滑的情况下,仍能保持增长的核心原因。

况玉清认为,全球PC市场持续下行仍会对中期业绩构成压力,但新业务增长有望实现整体对冲。接下来,全球PC市场的不景气周期可能仍然会继续延续,这将是构成对联想未来业绩表现的最大不利因素,具体影响要看PC的下行幅度。不过,整体而言,我们判断,联想包括解决方案在内在新业务仍有较强的增长的惯性,此举有望实现对PC下滑不利因素的对冲。最近几年,联想主营业务结构已发生较大改变,其整体业绩对于PC业务的依赖在持续快速下降,毛利润率更高的非PC业务尤其是解决方案类创新业务的贡献度上升。根据最新的收入和利润贡献结构,联想的基础设备方案业务集团和方案服务业务集团在过去的Q2季合计贡献了联想43.35亿美元的收入,占联想总收入的比重为24%;同期内,这两大业务贡献的利润达到了4.04亿美元,利润贡献占比达到了28.4%。

因此,况玉清预计,当前全球PC市场的持续下行对联想的业绩压力主要在营收端,而利润端影响则较为有限,全球PC市场的不利局面长期来看,对联想的影响会逐步减弱。

【如果您有新闻线索,欢迎向我们报料,一经采纳有费用酬谢。报料微信关注:ihxdsb,报料QQ:3386405712】

版权声明:本文源自 网络, 于,由 楠木轩 整理发布,共 1207 字。

转载请注明: 专家解读联想H1财报:整体表现强于预期,新业务增长有望实现整体对冲 - 楠木轩