天山股份拟“蛇吞象”式收购中国建材等交易对方水泥资产

3月3日,资本邦了解到,天山股份(000877.SZ)发布公告,拟采用发行股份及支付现金的方式,向中国建材等26名交易对方购买中联水泥100%股权、南方水泥99.93%股权、西南水泥95.72%股权及中材水泥100%股权等资产。

千亿并购再现

公告披露,标的公司股东全部权益的评估值合计为988.97亿元,标的资产作价合计为981.42亿元。

天山股份拟向不超过35名符合条件的特定投资者以非公开发行股份的方式募集配套资金。募集配套资金总额不超过50亿元,不超过本次拟以发行股份方式购买资产的交易价格的100%。

发行股份数量不超过本次交易前天山股份总股本的30%,即不超过3.15亿股。本次募集配套资金拟在扣除发行费用后用于补充流动资金、偿还债务、支付重组费用等。

股价一度创新高

早在2020年8月7日,天山股份就已披露了重组预案,但当时并未披露具体的收购价格,而受此影响,天山股份股价一路上涨,股价也一度站上历史最高点25.34元。

天山股份拟“蛇吞象”式收购中国建材等交易对方水泥资产

而截至3月2日收盘,天山股份总市值为177亿元。而国内水泥行业龙头老大海螺水泥截至3月2日收盘市值超过了2800亿元。天山股份距离海螺水泥还有着较大的差距。

产能将进一步提升,有望冲击海螺水泥地位?

天山股份表示,本次交易前,公司主营业务涉及水泥、熟料、商品混凝土的生产及销售,经营区域集中在新疆和江苏地区。本次交易完成后,公司主营业务为水泥、熟料、商品混凝土和砂石骨料的生产及销售,公司业务规模将显著扩大,将成为全国水泥行业的龙头上市公司,水泥产能提升至约4亿吨以上,水泥熟料产能提升至约3亿吨以上,商品混凝土产能提升至近4亿立方米左右,砂石骨料产能将提升至约1亿吨以上,主营业务及核心竞争优势进一步凸显。

而据公告披露,天山股份对此次并购前景十分有信心,本次交易前,公司2019年末的总资产为152.78亿元,2019年度的营业收入及归属于母公司所有者的净利润分别为96.88亿元和16.36亿元。

而据天山股份估计,并购完成后,公司营业收入预计增长超1600%;归属于公司股东的净利润预计增长超700%。

天山股份拟“蛇吞象”式收购中国建材等交易对方水泥资产

而根据海螺水泥2019年年报披露,2019年海螺水泥归母净利润为335.93亿元。此次并购完成后,天山股份预计归母净利润将达到116.36亿元,与海螺水泥的差距将进一步缩小。

天山股份拟“蛇吞象”式收购中国建材等交易对方水泥资产

图表来源:海螺水泥2019年报

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