“牛市旗手”归来?券商板块尾盘连续异动 ETF惊现巨额买单!什么情况?

“牛市旗手”归来?券商板块尾盘连续异动 ETF惊现巨额买单!什么情况?

券商板块连续两天尾盘拉升,“牛市旗手”王者归来?

2月1日,临近尾盘,券商板块直线拉升,截至收盘,红塔证券涨停,湘财股份涨超6%,中信建投涨超5%,华安证券、国信证券、东方财富等跟涨,中证全指证券公司指数整体上涨2.88%。

前一个交易日的1月31日,券商板块全天震荡走低,但同样在尾盘发生小幅拉升,湘财股份、华创阳安、中金公司位列板块涨幅前三位,涨幅分别为3.69%、2.37%、1.06%,券商ETF(512000)在最后5分钟突现巨额买单,溢价垂直飙升,截至收盘溢价率高达0.56%。

消息面上,2月1日,证监会宣布,全面实行股票发行注册制改革正式启动,并就《首次公开发行股票注册管理办法》《上市公司证券发行注册管理办法》等主要制度规则向社会公开征求意见。

券商板块连续两天尾盘异动

进入兔年,有“牛市旗手”之称的券商板块频频发生异动。

1月31日,券商板块全天震荡走低、跌多涨少,但在尾盘出现小幅拉升,券商ETF(512000)更是尾盘5分钟突现巨额买单,该时段成交近6000万元,这直接带来溢价垂直飙升,截至当日收盘溢价率高达0.56%。这对于日均成交在10亿元水平、规模超过245亿元的顶流ETF而言十分少见。

据数据统计,券商ETF(512000)收盘溢价率超过0.5%的情况自2019年以来总共出现过8次,上一次是2020年7月的券商大级别拉升行情中,单月出现过3次。

2月1日,临近尾盘,券商板块再度异动直线拉升。截至收盘,红塔证券涨停,湘财股份涨超6%,中信建投涨超5%,券商ETF(512000)强力拉涨超2.29%,成交额超9.74亿元,大幅放量,收盘强势站上5日线,前一交易日的尾盘巨额买单精准潜伏。

消息面上,2月1日,证监会宣布,全面实行股票发行注册制改革正式启动,并就《首次公开发行股票注册管理办法》《上市公司证券发行注册管理办法》等主要制度规则向社会公开征求意见。

全面注册制的落地有望进一步打开券商的业务发展空间。资金面上,券商ETF(512000)在近期获得资金逆市加仓,此前2个交易日(1月20日和1月30日),券商ETF(512000)分别获得2.93亿元、3.03亿元的净申购资金,流入额显著增多。

拉长时间来看,券商板块自2022年10月31日起触底反弹,截至2023年2月1日,中证全指证券公司指数已经反弹了22.26%,同期湘财股份上涨超60%,东方财富上涨超50%,东方证券上涨超45%,国联证券、国金证券、兴业证券上涨超30%。

“三低一高一好”,券商板块有望否极泰来

展望后市,近期资本市场的回暖正为券商板块带来交易层面的利好。与此同时,全面注册制的启动为券商股带来持续催化,尤其是龙头券商的表现,各大主流机构也纷纷看好券商行业今年一季度的业绩表现,认为券商业绩有望在去年低基数的基础上迎来高增长。

券商ETF(512000)基金经理丰晨成表示,历史上,在2011年-2020年这10年中,券商板块在2014年、2017年以外的其余8个年份出现了春季躁动行情。而2021、2022年连续两年券商股都没有出现带明显超额收益的跨年行情。主动偏股公募基金重仓占比连续10个季度显著低配,基金三季报显示券商板块在基金重仓行业中占比低于1%(券商板块在沪深300中权重占比超5%),作为低估值、低配、低基数、高beta、基本面好转的板块(“三低一高一好”),经历了两年的调整,否极泰来的今年春季行情值得期待。

最新数据显示,截至2月1日,中证全指证券公司指数(399975)最新市净率为1.42倍PB,低于历史约85%以上的时间区间,仍处于历史底部区域。

华安证券行业ETF基金经理苏卿云在季报中表示,展望后市,行业方面,资本市场平稳运行与深化改革并进,个人养老金制度落地,财富管理业务将迎来新的增长点;融资端稳步推进注册制的相关准备工作,全面注册制有望打开券商业务发展新空间,提振业绩表现;投资端稳步推进互联互通与扩大开放,内地与香港金融市场互联互通机制正向更深层次发展;中介机构端稳步推进业务创新,科创板做市贡献业绩增量,衍生品创新品种优化市场功能。当前券商板块处于估值低位,具有中长期投资价值。

业绩利空加速出清,多家券商净利润下滑

与此同时,近期,A股上市公司正在密集披露2022年度业绩预报,其中就包括多家上市券商。

截至1月30日晚间,中证全指证券公司指数49只成份股中,已有25只券商股的业绩情况初露端倪,其中24只券商股业绩同比下滑或亏损,仅有1只预计实现盈利正向增长。业绩下滑的券商股中,净利润同比降幅超过50%的券商股多达19只。

具体来看,仅方正证券净利润实现正增长,中信证券、国元证券是为数不多净利润降幅在10%以内的券商。比如中信证券业绩快报显示,其2022年预计实现营业收入655.33亿元,同比下降14.36%;归母净利润211.21亿元,同比下降8.57%。虽然亦出现营收净利润“双降”,但降幅好于行业平均。

整体而言,头部券商表现出较强的韧性,由此多数头部券商并未在1月底披露预报,反而是中小券商披露较多,这与去年业绩下滑幅度较大有一定关系,侧面反映出中小型券商的业绩稳定性较差。

对于券商业绩普遍下滑的原因,华宝基金认为,受到2022年股债市场波动影响,券商自营收入大幅下降是普遍原因,另一些券商则受到计提减值、经纪业务下滑影响,还有部分中小券商在投行业务上折戟。如今看来,2022年券商业绩折戟已经是不争的事实,券商板块的“业绩利空”也在这年报季加速出清。

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