苹果新季度大赚千亿,投资人继续想要点新东西

财年新季度苹果打出本垒打,所有区域市场,所有业务板块,持续积极增长。没有折叠屏手机,更没有Apple Car,没有一点新玩意

文/Rene

首家突破万亿美金市值在耳,转眼苹果的市值就已经突破2万亿,如今已经走到2.4万亿美金,3万亿美金、甚至5万亿美金的期望声音都已经出来了。

“最赚钱的季度”被用来形容苹果2021财年第一季度成果。根据财报,苹果该季度总营收1114.4亿美元,同比增长21%,创下有史以来最高季度收入。利润增长29.7%,至287.6亿。

在电话会议中库克不无兴奋地指出,苹果目前包括手机、电脑、可穿戴设备和广告服务在内的每一条产品线都实现了两位数的增长,季度核心增长力则来自占营收接近6成的手机业务,尤其是中国市场的增长。

苹果新季度大赚千亿,投资人继续想要点新东西

苹果继续埋头大赚,继续不给一点新玩意

对此,《财富》早有预见。它在此前的一篇报道中指出:毫无悬念,苹果2021年第一季度财报数据将创下新记录,其近期在二级市场的股价走势已经反映出人们对此的预测,但想要推动股价进一步增长,库克要带来更大惊喜。

电话会议后,苹果股价出现小幅下跌。尽管库克提及基于巨大存量市场上新多款软件服务,暗示接下来两个季度的增长或将来源于广告收入,但会议中提及的供应限制问题依然给市场带来了担忧。

库克表示,目前iPhone 12 Pro和Pro MAX的供应受限,可穿戴设备市场未来也将会很难,预计供需平衡最终将会在今年第三季度得到解决。

对于坊间传至沸沸扬扬的苹果造车或售卖VR设备消息,库克没有在电话会议上带来关于二者的最新消息。

尽管最近苹果硬件部门新的人事变动——原硬件总负责人、硬件工程高级副总裁Dan Riccio被调离负责新部门,其手下John Ternus接任,对此库克并未透露新项目究竟为何,但有猜测指出或为传闻已久的Apple Car。

目前来看,随着硬件产品出货量增长,芯片供应短缺问题或更为迫在眉睫。目前已经显现出的是:苹果的显示驱动芯片供应侧已经偏紧,模拟和功率半导体的制造“瓶颈”将会限制搭载LCD屏幕的Mac产出。

01. 新财年首季突破千亿,中国成增长主力

因华为加速退场留下红利期,苹果、小米均受益明显。

日前Digitimes Research发布了2020年全球智能手机出货量报告,在前六名手机厂商三星、苹果、华为、小米、OPPO和vivo中,三星和华为跌幅超两位数,苹果和小米的增幅则位居前列。

苹果新季度大赚千亿,投资人继续想要点新东西

库克表扬了中国的疫情表现,苹果受益于华为退出

与小米不同,因主打定价高的中高端产品市场,苹果首款5G iPhone手机为公司带来的收益也相对更厚。财报显示,在2021财年的一季度,iPhone为公司贡献的收入高达656亿美元,占比近59%。其中,在中国市场的销售上涨了57%。

在笔记本电脑端,苹果通过自研芯片带来产品性能的大幅提升,叠加疫情期间数字经济效应带来的总体出货量增长影响,苹果新款Mac的销量也出现了多年来最大涨幅,带来86.8亿美元的销售额。

根据IDC的统计数据,苹果电脑在2020年的出货量达到734.9万台,同比增长29.1%,增幅位居所有厂商第一。

《财富》用“本垒打”来形容苹果的大获全胜,并将只归因为iPhone 12系列手机和搭载M1芯片的Mac电脑产品销量推动。CNBC则指出,这也为投资领域内对苹果每5年的产品周期理论背书,暗示此次增长或源于自然升级与换机周期的叠加效应。

根据分析师预估,2021年首个财季苹果的营收将突破1000亿美元,同比增长12%,每股收益将达到1.41美元,较去年同期的1.25美元上涨13%。截至财报公布,苹果季度营收增长21%,每股盈余为1.68美元,大幅好于预期。

财报发布后,苹果盘后股价有微小下跌。但截至收盘,苹果股价涨收在142.06美元每股,自1月15日以来上涨近12%,市值拉升近2.4万亿美元。

02. 股价上涨预期分化,芯片短缺或限制增长

《财富》援引摩根大通、瑞银多位分析师观点所指,尽管苹果财报超出预期,但它依然无法支撑股价上涨太多。暗示仅凭亮眼甚至超出预期的财报,苹果的股价上涨动力不足。

摩根大通给出的目标价为150美元,预估上涨空间为7个点。

股价是否会持续攀升?苹果市场空间增长前景如何?

目前,市场是否利好、苹果产品产能是否提升以及新品发布状况,是分析师们考虑股价是否持续增长的几大维度,但他们对此仍然持有争议。

对于市场利好,摩根士丹利分析师指出,疫情持续影响下数字经济将会催生苹果出货量持续攀升。但高盛分析师则点出,5G换机需求尚不够强劲,今年消费者换机率或将下降,且随着疫情逐步受控,消费者或将增加旅游等其他方面的支出,这也将对苹果手机销量增长产生不利影响。

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苹果汽车计划注定不会被讨论

考虑到华为加速退出市场,尤其是国内高端市场内国产手机后继相对乏力,短期来看如果苹果春季发布照常进行,或将吃下中国高端市场产品空缺带来的红利,出货量有望增长。

据爆料,今年春季发布会或将有新一代旗舰iPhone12s、至少两款新iPad,其中可能包括iPad Pro 2021和iPad mini 6,以及搭载U1芯片的追踪设备AirTags等。

市场或将带来利好,供应侧则暗藏风险,尤其是芯片供应链侧偏紧给诸多终端供应商带来问题。供应链侧有消息透露,为了抢占芯片供货资源,国内小米、OV已经纷纷提高出价。日前,台积电宣布将3nm工艺支出从150亿美元预算调整到250-280亿美元,其原因也源于此。

可以预见,鉴于对高性能芯片需求的加大,芯片产业链中尤其是制造领域仅存台积电、三星两家巨头,普遍存在的市场需求或将无法得到满足。

《财富》援引Cowen分析师指出,芯片短缺已经限制了汽车厂商出货,它也可能将在今年给苹果的出货带来影响。

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