军工再度强势崛起,相关主题基金怎么选

我们先来看看军工板块是否值得关注,这一点应该是很多基民最想问的。

军工板块是属于高弹性板块,素有“牛市暴发户”之称,每每牛市都有让人惊艳的表现。

今年7月初到8月初的那一波军工行情,不知道大家还记不记得,单单中证军工指数在这短短一个月的行情里,涨幅就超过了40%!

军工再度强势崛起,相关主题基金怎么选

数据来源:Choice

在8月10日过后,中证军工指数就一路震荡调整,3个月来,调整幅度已经超过了10%!具体走势如下图:

军工再度强势崛起,相关主题基金怎么选

数据来源:Choice

老K个人认为对于军工是可以中长期看好的,主要有以下几点逻辑支撑。

一、Q3 业绩大幅提升 44.13%,基本面持续突破。

2020 年前三季度,军工核心资产 69 家上市公司实现 营业收入 1910.92 亿元,同比增长 13.61%;实现归母净利润 149.92 亿元,同比增长 33.40%。

单季度来看,Q3 军工行业实现营业收入 715.04 亿元,同比增长 31.84%;归母净利润为 54.67 亿元,同比增长 44.13%,三季度在收入和业绩上增速显著提升,反映军工整体景气度提升。

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叠加军工改革、军工各领域未来订单饱满等预期,军工行业景气度将不断提升。

二、基金重仓持股比例大幅提升,核心资产获基金加仓。

最新的基金三季报显示,基金国防军工板块重仓持股比例为2.60%,较二季度大幅提升,自2019年三季度 以来首次实现增长,表明军工板块市场关注度显著提升,而且目前配置水平处于历史较低水平,仍有很大的提升空间。

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军工板块三季度基金持仓市值前 十名仍然以军工核心资产为主,分别为中航光电(54.07 亿元)、航发动力(46.86 亿元)、中 航机电(42.05 亿元)、中航沈飞(41.43 亿元)、航天电器(34.54 亿元)、航天发展(32.81 亿元)、高德红外(30.95 亿元)、中航飞机(25.71 亿元)、光威复材(25.34 亿元)和中航 高科(24.12 亿元)。

军工再度强势崛起,相关主题基金怎么选

从基金持股规模变动角度看,第三季度加仓规模前五的公司为鸿远电子、睿创 微纳、航发动力、中航机电和洪都航空,以优秀民参军企业和军机产业链厂商为主;第三季度减仓规模前五的公司为光威复材、内蒙一机、中直股份、中国重工和卫士通,以军工主机厂为主, 另外受疫情影响导致业绩增速下降的光威复材遭减仓严重。

军工再度强势崛起,相关主题基金怎么选

三、军工板块估值处于历史低位,补涨需求大。

中证军工目前整体估值61.45倍,处于近10年的绝对低位,与历史高位250多倍相比,明显处于低估位置,有很大的补涨需求。

军工再度强势崛起,相关主题基金怎么选

业绩改善、行业成长性可期、机构开始关注、处于低估位置,这四大因素足以支撑军工行业中长期向上。

那么,军工主题基金该怎么选呢?

老K这次把指数型和主动型的都仔细跟大家说下。

一、被动指数型军工主题基金

如果不同份额分开算的话,军工主题类的指数型基金主要有11只,具体如下图:

军工再度强势崛起,相关主题基金怎么选

数据来源:Choice,截至2020.11.20

大家可以看到,指数型军工主题基金中,富国中证军工指数分级、鹏华中证国防指数分级这两只基金的规模遥遥领先其他基金,说明他们最受基民青睐。

而从第一基金经理的年限来看,富国中证军工指数分级、易方达军工分级、国泰国证航天军工指数的年限更长些。

从今年来、近1年、近3年的业绩来看,易方达军工分级、鹏华中证国防指数分级、国泰国证航天军工指数、前海开源中证军工指数表现的更加优异些。

特别是鹏华中证国防指数分级,在规模很大的情况下业绩也很优秀,能做到很不容易。

军工再度强势崛起,相关主题基金怎么选

数据来源:Choice,截至2020.11.20

二、主动型军工主题基金

在Choice军工主题下,主动型的军工主题基金一共有12只,具体名单如下:

军工再度强势崛起,相关主题基金怎么选

数据来源:Choice,截至2020.11.20

从规模来看,易方达国防军工混合、富国军工主题混合、国投瑞银国家安全混合这三只基金明显更受基民青睐。

但是一看,易方达国防军工混合基金经理的年限,老K吃了一惊,这只基金规模这么大基金经理经验这么浅,肯定是刚刚换过基金经理了。

一查果然是这样,这只基金之前是易方达三剑客之一的陈皓在管理。

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今年6月才改由现在的基金经理管的,陈皓的号召力可不简单,不管易方达国防军工这只基金后,其管理的规模都近500亿,是易方达的明星基金经理之一。

军工再度强势崛起,相关主题基金怎么选

不过新基金经理何崇恺也是陈皓带了半年多的,刚好又经过了7月份那波军工牛市,目前来看业绩还算不错。

这些主动型军工主题基金里面,基金经理资历最老的要属富国军工主题的章旭峰了。而从业绩来看,博时军工主题股票、富国军工主题混合、长信国防军工量化混合A这三只基金各阶段业绩表现都比较突出。

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