小摩:维持百度集团-SW(09888)“增持”评级 目标价降至250港元

智通财经APP获悉,小摩发布研究报告称,维持百度集团-SW(09888)“增持”评级,目标价由255港元降至250港元,将2021和22年的收入预测分别下调2%和3%,经调整净利润率预测分别下调1.2和0.8个百分点,经调整每股收益预测分别下调10%和9%。

报告中称,由于广告业务受到监管和疫情反复等因素影响,该行对百度第三季广告前景转为更加谨慎。考虑到高利润的广告收入放缓和投资增加,预计百度核心业务的收入将在第三季和第四季分别同比下降38%和43%,加上收入结构转向低利润的云计算,也会影响百度的核心利润率。

该行估计,百度今年第三季度收入为310亿元人民币(下同),同比增长11%,并较市场预测低2%,预计百度经调整净利润预计为39亿元,也比共识低13%,因降低收入预测和对用户获取成本、研发和云计算人员的投资增加。

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