基金早班车|A股后市怎么走?行业配置上“多看少动”,市场整体估值较低关注后续催化剂

一、交易提示

1.上周5个交易日市场震荡调整,日均成交额7746亿元,北上资金大幅净流出293.30亿元。板块方面,计算机、国防军工和电子板块分别上涨2.83%、2.13%和2.01%,交通运输板块上涨2.57%,农林牧渔板块下跌3.52%,建材、家电板块或因地产数据持续低迷,食品饮料板块下跌5.86%。ETF方面,截至10月21日,近一个月以来,全市场股票型ETF获得资金净流入约450.62亿元,其中上证50ETF、沪深300ETF、1000ETF等宽基ETF最受资金青睐,成为投资者的抄底利器。值得注意的是,上证50指数创近2年多来调整新低,上证50ETF份额增至234.16亿份,创历史新高。此外,南向资金也在借道ETF抄底港股,仅近一个月,便有大约107.16亿元的资金流入港股ETF。

2.截至10月21日,共有91家公募机构在10月发布了411次基金暂停申购或暂停大额申购公告,其中债基成为“限购”的主力品种。基金公司表示,基金限购大多是出于保护现有基金份额持有人的利益、稳定基金规模、维持平稳运作等原因。

3.A股后市怎么走?年内公募、私募、券商资管等机构自购金额已近100亿元。多家机构认为,当下沪深300整体估值低于过去均值水平,估值回升对市场影响或早于盈利回升,目前是提前布局时机,把握基本面好转和景气预期主线。中信证券认为,四大扰动落地将带来月度级别行情右侧买点,全面修复行情正处于政策驱动的上半场。中信建投策略认为,预计三季报整体A股盈利复苏弹性仍偏弱,行业配置上建议“多看少动”。中金认为,部分指标显示市场已经显现偏底部特征,当前市场整体估值较低,关注后续催化剂。中银策略认为,当前A股市场正处于低风险、高不确定投资阶段。

4.全球金融市场本周大事不断!国内方面,十三届全国人大常委会第三十七次会议10月26日至10月30日在北京举行。本周A股预计将有4354家公司披露三季报,国有五大行、三桶油、比亚迪、天齐锂业等知名企业三季报都将与投资者见面。国外方面,多家央行公布利率决议,包括欧洲央行、日本央行。苹果、亚马逊、谷歌等多家明星公司将披露财报。

5.沪深交易所澄清“境内交易所窗口指导券商、基金交易”报道,称消息不属实。上交所表示,将继续严格依法合规履行监管职责,毫不动摇地推进资本市场健康发展。深交所未向券商、基金进行窗口指导。深交所坚持“建制度、不干预、零容忍”方针,遵循市场化、法治化原则,严格依法合规履行监管职责,不干预市场正常交易行为,维护市场稳定健康发展。

6.公募基金规模自历史高点回落。中基协发布数据显示,截至9月末,公募基金资产净值合计26.59万亿元,环比下滑7087.4亿元。其中,货币基金规模环比大幅下降超5200亿元,混合基金规模下降近2100亿元,成为9月公募规模下降的主要原因;股票基金规模则下降超980亿元。债券基金规模则逆势增加超1200亿元。

7.沪深交易所扩大融资融券标的股票范围,自10月24日起实施,这是两融历史上第7次正式大扩容。其中,沪市主板标的股票数量由现有的800只扩大到1000只,深市注册制股票以外的标的股票数量由现有800只扩大到1200只。分析人士表示,此次两融标的股票扩容的措施,有助于吸引增量资金,增强市场信心,通过杠杆效应提升市场交易活跃度。

8.深市首批工业母机ETF逐步完成建仓,于10月26日正式上市。10月12日,国泰中证机床ETF、华夏中证机床ETF同步宣告成立,分别获得1.05万户、1.03万户有效认购,募资规模分别达到12.18亿元、5.18亿元。

9.中证指数公司于11月14日正式发布中证新能源金属主题指数。该指数从沪深市场中选取50只业务涉及锂、钴、镍、稀土、铜和铝等广泛应用于实现新能源转化和利用、发展新能源技术的关键金属材料相关领域上市公司证券作为指数样本,反映新能源金属主题上市公司证券的整体表现。

10.银行理财公司已推出相关主题理财产品,并在投资端通过战略配售、网下配售等方式积极布局REITs产品。商业银行也积极开展代销、托管、REITs并购贷款等业务。

11.首批产品上市满8个月后,增强型ETF又迎来“新成员”。证监会官网显示,易方达等13家基金管理人密集申报13只增强策略ETF产品,有望进一步丰富股票ETF产品供给,继续推动权益类基金创新发展,并为资本市场带来增量资金。

12.百亿私募睿郡资产股权调整,知名基金经理董承非对公司持股20%保持不变,但原第一大股东杜昌勇持股比例上升至30%,原第二大股东王晓明持股比例下降4个百分点至20%,缪钧伟持股20%(无变化),上海澎郡持股比例上升2个百分点至10%。

二、基金重仓股时讯

公募基金三季报持续披露中,共计21股获3家及以上基金持仓。从基金扎堆持仓股所在行业来看,新能源赛道仍受追捧。其中,天齐锂业进入10只基金前十大重仓股,均为汇丰晋信和国投瑞银旗下基金。10只基金合计持有公司3787.8万股,占流通A股比例为2.57%。此外,华友钴业、天赐材料等多家业内知名企业持股基金数也均超过5家。

顶流基金经理调仓换股陆续曝光。葛兰买入新股华大智造,崔宸龙12亿元押注TCL中环,王鹏5亿元重仓派能科技,谢治宇减仓普洛药业,丘栋荣减仓东宏股份、华特达因,周蔚文减仓中复神鹰,冯明远减仓双林股份,周应波持有花园生物约1285.6万股,邓晓峰继续加仓紫金矿业。丘栋荣三季度大幅调仓,当季新增的标的包括神火股份、驰宏锌锗、新华医疗、川仪股份、保利发展、永茂泰、云铝股份、新点软件、顶点软件、云铝股份及港股越秀地产等,快手、鲁西化工、兴发集团等退出重仓名单。葛卫东三季度出手买进高镍正极材料龙头容百科技,持有464.42万股,期末持股市值达到3.91亿元,位列第六大流通股东。

周应波“奔私”后首份月报曝光。运舟资本9月初开始建仓,前2周的建仓节奏较快,仓位超过20%。9月末仓位为26.97%。计算机、光伏储能等行业是产品配置核心。对于近期产品净值回撤原因,周应波表示,9月初建仓节奏过快,未完全摆脱相对收益的管理思维,后续会持续改进。

外资机构的持仓情况备受市场关注。据A股上市公司披露的持股数据显示,瑞银、摩根大通等外资机构三季度新进持仓多股,挪威中央银行、高盛集团等对其部分持仓股票进行了增持。总体来看,外资机构以“真金白银”增持A股,以新能源、消费等板块为主。

宁德时代三季报显示,第三季度实现营业收入973.7亿元,同比大增232.5%;归母净利润94.2亿元,同比增长188.42%。这一业绩超过市场预期,且净利润已经超过上半年总和,上半年宁德时代共实现归母净利润81.7亿元。第三季度综合毛利率为19.3%,较上半年的18.7%继续提升。针对钠离子电池量产进度,宁德时代表示,公司钠离子电池产业化进展顺利,供应链布局上需要一些时间,已与部分乘用车客户协商,明年将正式量产。

紫金矿业三季报显示,第三季度净利润40.37亿元,同比下降13.24%。公司拟斥资2.5亿元-5亿元回购股份,回购价格不超过8.5元/股。公司同时公告,拟发行可转债募资不超100亿元,用于收购山东海域金矿30%权益等多个项目。私募大佬邓晓峰三季度增持紫金矿业约2600万股,合计增持金额约2.29亿元。

海天酱油“双标”事件已过去半个多月,无论是B端还是C端,市场对零添加酱油需求短期内并没有特别明显提升,且零添加酱油市占率目前还处于低位。资本市场上,主打零添加酱油的千禾味业股价国庆假期后连涨三日。

长城汽车前三季度净利润81.6亿元,同比增65%,其中第三季度净利润25.6亿元,同比增约81%。长城汽车公告表示,拟出资1000万元参与设立芯片公司,持股占比20%。

片仔癀第三季度实现营收21.93亿元,同比降3.08%;归母净利润7.38亿元,同比下降17.64%。为六年来营收净利首次双双下滑。

比亚迪能源巴西分公司光伏组件累计产量突破200万块。公司同时宣布,将于明年12月开始生产光伏组件新产品,该产品属于N型TOPCON光伏组件产品,功率为575W。

阿迪达斯第三季度销售额同比增11%至64.08亿欧元,但净利润同比大跌62.6%至1.79亿欧元。公司目前预计全年持续经营业务净利润约5亿欧元,较此前预期的13亿欧元大幅下调逾六成。

宝马集团宣布其德国莱比锡制造基地将在2024年前增加八条生产线,以增加电池产能。

英特尔计划在未来几周内展开“针对性裁员”,为应对恶化的PC市况,以削减开支、改善财务状况,并承诺在11月1日公布更多细节。

“监管风暴”直击硅谷。市值超9万亿元的谷歌面临来自印度、美国监管处罚。印度竞争委员会宣布,经调查认定谷歌滥用在印度智能手机市场支配地位,对其处以约1.62亿美元罚款。世界首富、特斯拉CEO埃隆·马斯克亦或将面临美国政府审查风险。

LG新能源与澳大利亚Syrah Resources达成合作协议,后者将从2025年起为LG新能源每年供应2000吨石墨活性负极材料,并逐步扩大至1万吨以上。

三、宏观&产业

国家能源局局长章建华与沙特能源大臣萨勒曼举行视频会见。双方表示将加强两国在能源领域的合作。沙特将继续作为中国在原油领域最可靠的合作伙伴和供应方。双方还谈及在“一带一路”沿线国家开展合作和联合投资,以及在中沙两国投资炼化一体化项目。

欧盟峰会就能源问题多项对策“达成协议”,包括联合采购天然气、对欧洲天然气基准价格实施限价机制、协调欧盟成员国能源供应等,并广泛支持对“用于发电用途的天然气实施价格限制”,但进口天然气限价等关键分歧仍存。

“双碳”目标下,上海节能降排再创新高。去年,上海实现节能服务总收入420.27亿元,同比增长8.5%,从业人员规模达5.5万人。在上海市节能环保服务业协会会员企业中,高新技术、专精特新“小巨人”等企业占比达40.7%,上市储备企业有3至5家。

第五届进博会企业展招商已全面落地。第五届进博会共组织39个政府交易团、近600个交易分团;届时,将有100个交易团到会参观、洽谈、采购。此外,第六届进博会招展工作也已全面展开。

元宇宙热度不减,各大品牌布局消费级AR眼镜。近期,Nreal、雷鸟创新、Rokid等品牌纷纷发力消费级AR眼镜产品。

四、基金人事

盘点今年以来公募基金屡见高管变更,Wind显示,截至10月24日,变更人数总计已达266人,涉及112家基金公司。作为公司“掌舵人”,基金公司总经理和董事长两个核心职位的变动备受关注。具体来看,35家公募基金公司的68位董事长变更,27家基金管理人的52位总经理发生变动,此外,副总经理、督察长变动人数分别为103人和48人。

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五、新发基金

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