铜铝涨价好戏连台:持续性料超预期 机构高喊第二轮顺周期行情开启

财联社9月13日讯,近期的A股市场,周期板块“卷土重来”,中报表现亮眼的煤炭、钢铁、有色等周期资源品行业上周领涨市场,继年初后再度吸引了投资者的广泛关注。华泰期货候峻表示,大宗商品价格持续处于高位所带来的顺周期行业业绩的大爆发支撑了近期行业的强势表现。

铜铝涨价好戏连台:持续性料超预期 机构高喊第二轮顺周期行情开启

继上周“煤飞色舞钢铁动”之后,今日国内商品期货早盘,国际铜涨超3%,沪铝、沪铜等涨超2%。A股开盘后,铜陵有色、深圳新星拉升涨停,云铝股份、广晟有色午前封板,云南铜业、中国铝业、华峰铝业等涨幅居前。

铜铝涨价好戏连台:持续性料超预期 机构高喊第二轮顺周期行情开启

在上个月,全球最大铜生产国智利的铜矿工人决定进行罢工,曾引发对全球铜供应的担忧,但随着本月,智利这一轮密集的铜矿矿工薪资更新接近尾声,标志着紧张局势得到缓解,铜供应危机暂时解除。但目前全球疫情情况仍不乐观,同时高昂的集装箱运费和航运瓶颈所带来的影响仍然显著。分析师称,大宗商品的上涨态势或许还将持续,价格再攀高峰也并不意外。

今日云铝股份、广晟有色的涨停也有前情。有色金属铝的价格在上周升至13年来高点,由于供应链问题,叠加上游资源品今年普遍面临的需求飙升、产能有限,今年铝价已上涨了48%,在9月8-10日美国芝加哥举行的Harbor铝业峰会上,许多与会者表示,在明年的大部分时间里供应短缺将继续困扰该行业,一些与会者甚至预计可能需要长达五年的时间才能解决供应问题

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平安证券魏伟称,当前最强的有色品种当属铝、镍,相较而言,铝业的景气度在短中长期均具备向上的动力,是周期板块内最推荐的品种。中信证券研报也指出,在前期供需双弱的格局向着供需缺口扩大的局面改变的背景下,成本的抬升进一步夯实价格,维持铜价和铝价的高位持续性将强于市场预期,且铝价有望持续走高的判断。

回顾今年,年初时全球经济复苏与宽松的货币政策曾使“顺周期”行情从年后延续至5月,反映在业绩上,有色行业、化工行业、钢铁行业以及采掘行业二季度净利润同比增速均超过100%。如今,开源策略团队表示,在宏观经济下行风险逐步释放之后,第二轮顺周期即将开启。传统中上游企业的重估当下已是市场新共识

沿着价值重估的逻辑,申万宏源证券再度强调:主导周期股上涨的是供给侧逻辑,价格中枢上涨是必然趋势。当前大宗商品“限产+限价”不改基本面,反而有助于高盈利能力的线性外推。短期的波动属于市场的正常反应,但结构选择方向不变,应聚焦上游。

根据市场热点铜、铝赛道标的估值、弹性和成长性,中信证券建议铜板块关注洛阳钼业(A/H)、紫金矿业(A/H)、金诚信、中国有色矿业(H),铝板块关注中国铝业(A/H)、索通发展、神火股份、云铝股份。

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