国泰君安认为三七互娱还有逾一倍空间

十月的首个交易周, 沪深两市主要股指先抑后扬。截至周五收盘,沪指收报3071.99点,周涨幅1.57%;深成收报11121.71点,上涨3.18%;创业板指收报2434.22点,周大涨6.35%。市况转好,机构研究员热情也有所提升。投资快报投研通数据显示,本周(10月10日至14日),券商研究员对137家公司进行“再评估”,而给出具体目标价的公司中,31股周五收盘价距券商研究员给出的目标价还有逾50%的上涨空间。

当中,收盘价距券商研究员给出的目标价空间最大的是三七互娱(002555)。国泰君安研究员陈筱在10月11日发表的题为《三七互娱:新游Q3末上线费用前置,未来产品大年》的2022Q3业绩预告点评中指出,部分重点新游Q3末上线,费用前置,业绩略低于预期,下调2022-2024年EPS至1.33/1.73/1.97元(前值2022-2024年1.48/1.76/2.05元),维持目标价33.7元。按公司周五收盘价15.26元计算,股价还有120.84%上涨空间。

10月10日晚间,三七互娱发布三季度业绩预告,公司预计第三季度净利润为5亿元-6亿元,同比下降30.83%-42.36%。主要由于今年受产品上线进度等因素影响,公司国内市场新上线重点游戏产品对比上年同期有所减少,而存量产品在本年度逐步进入成熟期或产品生命周期的中后期,导致公司第三季度收入较上年同期有所下降的同时,利润也有所下降。1-9月,公司预计净利润为22亿元至23亿元,同比上升27.82%至33.63%。

“部分重点新游Q3末上线,费用前置,存量产品环比略下滑。新游上线表现良好,未来产品线丰富。”陈筱在研报中称。三七互娱主要从事互动娱乐业务以及汽车塑料燃油箱制造、销售业务,其中互动娱乐业务以手机游戏和网页游戏的研发、发行和运营为主,同时布局影视、动漫、音乐、VR 及直播等泛娱乐业务。公司核心团队由经验丰富的手机游戏、网页游戏发行团队,以及技术领先的研发团队组成。

投研通数据显示,截至10月14日,今年下半年以来各券商共计发表了80份三七互娱的研报。其中, 58份的评级为“买入”、2份为“强烈推荐”、4份为“推荐”、3份“优于大市”、7份“增持”、6份“审慎增持”。当中,陈筱在7月12日、9月1日和10月11日发了三份研报,投资评级均为“增持”,前二份目标价为34.38元,最新这份33.7元。而上述80研报中,给出具体目标价的券商中,最高的是陈筱给予的34.48元,最低的是华泰证券朱珺10月12日研报给出的19.65元。而各券商给予三七互娱的目标价平均为27.8元。

对于A股市场。华夏基金指出,A股经过前期调整后,估值底部特征愈发明显,昨日在医药板块引领下,市场信心恢复带动股指强劲反弹。“我们判断市场处于中长期底部区域,以半年到一年时间维度看,目前指数位置性价比极高。从剩余流动性的角度而言,当前市场的环境——货币平稳,流动性充裕,经济缓慢复苏,四季度基本面的改善延续有利于股指走出更好行情。”

华夏基金提到,经济复苏将是未来一段时间交易的核心逻辑,过去十年,指数的底部拐点与企业中长期贷款的底部拐点非常一致。企业中长期贷款增速在二季度已经出现拐点,如果四季度能够进一步确认,基本能够认定当前的市场底部。潜在风险更多来自于外围扰动。未来一段时间海外仍处于通胀和经济数据方向信号不明确的时期,其中美国通胀数据在未来两个月有进一步回升的风险,美欧增速差、预期差将进一步拉大,美债收益率、美元都有继续回升(或者高位维持)的动力,风险资产价格扰动的风险仍在。

而对于周五医药板块的大幅走强。大成基金认为,一方面,医疗器械与服务板块前期估值已经充分消化到位,具有向上空间;其次,最近骨科脊柱以及种植牙集采结果均好于预期,市场对于器械服务的担忧情绪有所松动,有助于后期预测估值的抬升;最后,医疗器械近期采购需求增加,受益于医疗新基建的建设,板块长期需求较为强劲。“展望后市,医药的长期配置价值仍在。当前时点,看好业绩弹性较大、估值合理、机构持仓集中度低、基本面支撑强劲的医疗服务板块。”

德邦证券研报指出,当前基层医院、公立医院建设如火如荼,政策及千亿资金层面推动新基建实质落地,预计未来3年国内医疗设备等需求将加速释放,市场空间持续扩容。长期看,中国人均医疗资源距离发达国家还有显著差距,随着中国GDP的持续增长、国民健康需求的持续提升,医疗设备作为医疗机构最重要的硬件设施将迎来长期扩容。

周五收盘价较券商研究员给出的目标价还有50%以上空间的股票一览表

国泰君安认为三七互娱还有逾一倍空间
国泰君安认为三七互娱还有逾一倍空间

数据来源:投研通

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