果然爆发!巴菲特又“赌”赢了

果然爆发!巴菲特又“赌”赢了

近期,OPEC+作出减产决定,叠加俄乌局势再度加剧,支撑油价大幅走高,原油QDII基金也水涨船高。

果然爆发!巴菲特又“赌”赢了
10月10日,华宝油气LOF、广发石油LOF、华安石油基金LOF等7只原油QDII基金集体涨停,合计成交额约7600万元。消息面上,10月5日,OPEC+作出减产200万桶/日的政策决定,为自2020年新冠疫情开始以来同意大幅减产以来的最大力度减产,原油市场供应吃紧。

对于原油价格未来的走势,相关基金经理表示,随着OPEC+超预期减产,以及三季度油价回调后全球通胀压力缓解为央行货币政策提供的缓冲空间,短期油价上行风险较大;即使伊朗放出供给,可能会造成油价波动,但下跌空间已经不大,原油价格目前具有非常强的鲁棒性。

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7只原油QDII基金集体涨停

近期,OPEC+作出减产决定,叠加俄乌局势再度加剧,支撑油价大幅走高。截至10月10日15时,布伦特原油期货已经从月初的85美元/桶大涨至97美元/桶,涨幅超14%,WTI纽约原油从80美元/桶上涨至92美元/桶,涨幅约15%,大幅领先其他风险资产。

原油QDII基金也水涨船高,10月10日,7只原油QDII基金集体涨停。

例如,华宝油气LOF开盘一字涨停,当天成交额2156万元,国庆期间,华宝油气LOF标的指数SPSIOP涨幅高达14.22%;广发石油LOF同样一字涨停,当天成交额695万元,拉长时间来看,该基金今年以来的涨幅已经近70%。

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OPEC+减产协议可能是推动国际油价大涨的主要因素。消息面上,10月5日,OPEC+联合部长级监督委员会提议减产200万桶/日。OPEC+的目标是为11月和12月石油供应制定的,产油国部长们在10月5日晚些时候的会议上讨论了上述提议,作出最终减产200万桶/日的政策决定。

“这是OPEC+自2020年新冠疫情开始时同意大幅减产以来的最大力度减产。” 华宝油气基金经理周晶、杨洋表示,在9月份的会议上,OPEC+已经决定减产10万桶/天,此次10月份OPEC+再次减产200万桶/天,使得原先就偏紧的原油市场供应更加吃紧;此外,OPEC+还释放了一个非常明确的信号:就算经济衰退,它仍可以通过减产为油价托底。

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原油价格目前具有非常强的鲁棒性

OPEC+的减产反映出石油生产国们对全球经济放缓的担忧。

今年早些时候,在俄乌冲突爆发后,布伦特原油一度飙升至每桶125美元以上,但随着多国央行迅速收紧货币政策以对抗通胀,经济一定程度受损,叠加美元强势,油价自年内高点大幅回落,9月底时一度回吐2月以来的全部涨幅,跌至80美元/桶,近日,随着OPEC+减产计划的推出,布伦特原油期货从85美元/桶大涨至97美元/桶。

对于原油价格跌宕起伏的走势,广发道琼斯石油指数QDII-LOF基金经理叶帅表示,今年三季度以来,全球经济衰退的担忧导致原油需求预期下滑;同时,美联储激进加息打压风险资产,导致道琼斯美国石油指数出现了一定幅度的回调。“然而,经济衰退预期对原油需求的影响偏长期,短期来看,随着OPEC+超预期减产,以及三季度油价回调后全球通胀压力缓解为央行货币政策提供的缓冲空间,短期油价上行风险较大。” 叶帅总结道。

也就是说,全球经济衰退导致对原油需求预期的下滑,可以在一定程度上通过OPEC+产量的调节实现对冲,从而使油价维持在高位。虽然OPEC+减产与欧美国家平抑油价的意愿背道而驰,但欧美国家干预油价的手段有限,目前国际油市上行风险明显大于下行风险。

此外,市场还关注伊朗方面是否会在未来放出原油供给。周晶、杨洋认为,短期来看,伊朗方面供给释放的可能性越来越小,即使伊美谈判成功,伊朗放出的原油供给大概在100万桶/天。而这个量级依然无法弥补美国10月份之后战略储备停止抛售的供给,更不用提俄罗斯年底受欧盟制裁而不得不减少的原油供给。

“因此,原油价格目前具有非常强的鲁棒性(指系统在不确定性的扰动下,具有保持某种性能不变的能力)。即使伊朗放出供给,可能会造成油价波动,但下跌空间已经不大,未来需要关注的是高油价是否会影响其需求而导致反噬而回落。” 周晶、杨洋总结道。

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巴菲特加仓3.5亿美元西方石油

原油价格的坚挺也在吸引“股神”巴菲特持续加仓。

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据9月28日美国证监会公布的一份监管文件显示,巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司在9月26日至28日之间购买了599万股西方石油公司的股票,耗资约3.52亿美元。如今,巴菲特对西方石油的持股已经增加至20.9%。

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在这些交易完成后,伯克希尔哈撒韦现在拥有约1.944亿股西方石油股票,基于周三西方石油收盘价61.41美元计算,总价值约119亿美元。

周晶、杨洋指出,对于美国油气上游板块而言,市场交易的更多是长期逻辑,巴菲特是一个长期投资者,所以继续加仓西方石油。从长期来看,即使伊朗放出产能,全球原油的剩余机动产能也已经不多了,拜登把该想的办法都想了一遍(从对话美国大型石油公司到抛储到求沙特最后到求伊朗),最后可能也只有接受现实了。因此,美国油气公司的表现未来或好于油价。

而对于普通投资者,叶帅建议,国际油价预计将围绕短期中枢波动,在此背景下,投资者可考虑通过网格交易法参与原油市场投资。所谓网格交易法,就是在一定时间范围内确定基金的价格的波动范围,把波动范围平均分割成若干等份,然后根据价格的波动,进行高抛低吸的波段操作。

周晶、杨洋也表示,建议在每次非结构性变化的回调中寻找机会,但也需要做好风险管理,警惕黑天鹅事件引起的供给端结构性变化所带来的风险。

来源:券商中国

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