通胀焦虑之对撞:TIPS ETF遭空前规模赎回 五年期TIPS创13年新高

财联社(上海,编辑 潇湘)讯,全球最大的通胀保值债券交易所交易基金(ETF)周二出现纪录最大规模的资金流出。不过似乎颇为不巧的是,在短短一天后五年期通货膨胀保值债券(TIPS)就进一步大涨,创下金融危机以来新高。这也令有关跨资产通货再膨胀热度能持续多久的争论,再度在市场引发热议。

彭博汇总数据显示,贝莱德263亿美元的iShares安硕TIPS ETF(TIP)在本周二遭投资者撤出9.44亿美元,这是该产品成立逾17年来规模最大的资金流出。

通胀焦虑之对撞:TIPS ETF遭空前规模赎回 五年期TIPS创13年新高

TIP追踪与通胀挂钩的美国通货膨胀保值债券,旨在帮助国债投资者抵御通胀上升的影响。通胀预期的上升通常等同于对该债券的需求上升,反之则伴随着需求下降。

这支TIPS ETF的交易价格在触及纪录高位后自2月中回落,资产规模峰值超过270亿美元。

此外,根据彭博汇编数据,截止本周二的近三个交易日,iShares安硕20年期以上美国国债ETF(TLT)新增约7.55亿美元资金流入。

通胀焦虑

目前,美国通货膨胀率仍接近10年来的最低点,远低于美联储2%的理想目标水平。不过,经济学家和市场对通胀的焦虑却达到了很严重的程度,自从美国总统拜登公布大规模的新财政刺激计划以来,市场的长期利率不断攀升。

从石油到铜,从小型股和能源股到通胀保值债券,押注美国经济将在今年表现火热的投资策略在今年不断受到热捧。但历史性的估值和通往后疫情时代的漫长旅程,也让一些投资者停下来思考。

一天就踏空

有意思的是,就在TIP遭空前规模资金流出的短短一天后,衡量未来通胀预期水平的一项债券市场指标却出现急涨,这可能令一些已提前撤出的资金追悔莫及。美国五年期通胀保值国债(TIPS)盈亏平衡通胀率周三涨至2.5%上方,为自2008年金融危机以来首次。

事实上,对于未来通胀的走向,即便是在美联储内部,或许也并非铁板一块。

美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)周二表示,正在密切关注债券市场,她认为通胀上行可能只是暂时现象,不足以保证美联储会采取行动。

不过,值得注意的是,周三最新出炉的美联储褐皮书报告则升级了通胀警报。此次褐皮书共有166处提及物价,较上月的144处有所上升。褐皮书显示,随着新冠疫苗的普及,大多数企业对未来6-12个月仍持乐观态度。就业人数增加,非劳动力输入成本温和上涨,钢铁和软木价格涨幅突出。

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