【券商看市】A股牛年开局不利,股民“躲得过初一躲不过十五”!问题来了:下周怎么走?

随着2月最后一个交易日三大股指再次集体下挫,跌超2%,欢欢喜喜过年却还没挨到元宵就亏了个底儿掉的投资者惊呼“躲得过初一躲不过十五!”尤其是“抱团”股联盟瓦解,让人摸不准后市脉搏。

对此,不少机构表示,近期A股波动加剧属意料之中,后续“抱团”股调整与否要看盈利增速情况,无需过度悲观。目前牛市不变,市场风格逐步回归平衡,板块方面,顺周期、科技、消费等仍有机会,投资者可重点布局。

2月份波动加剧

最近7个交易日,上证指数从3731.69点跌至3509.08点,跌幅近6%;创业板指从3476点跌至2914.11点,跌幅超16%;深证成指跌幅近11%,三大股指齐声下挫,让年前对A股抱有热切期待的投资者幻想破灭,机构“抱团”股的瓦解也成了热议话题。

统计显示,以贵州茅台为首的“茅指数”近7个交易日跌逾15%。其中,茅台本茅从2627.88元/股跌至2122.78元/股,跌幅超18%,约6000亿市值蒸发;被称为“医美茅”的爱美客更是从1331元/股跌至不足840元/股,7个交易日暴跌超30%;还有宁德时代、中国中免、爱尔眼科等,均跌超20%。

“抱团”股牛年开局不利,基金表现也一蹶不振。截至2月25日,4474只主动权益基金平均跌超6%,中间多个顶流基金经理旗下产品跌破10%。以90后为主导的新基民群体惨遭收割,“跌妈不认”等热词屡上热搜。

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图片来源:腾讯

机构称“牛市不变”

A股牛年画风突变,后市还能否重回牛市?“抱团”股又会怎么走?

海通证券分析,2021年类似2007年,牛市进入第三年,企业盈利回升大于宏观流动性收紧,微观资金加速入市,就历史看,牛市第三年市场普遍波动加大,沪深300单日跌幅2%以上的交易日占比明显上升,且出现轮涨特征。不过就目前看,春节后调整仍为短波折,维持牛市大格局判断不变。

中信证券研判,本轮巨震后市场将回归平衡,正式步入“慢涨三部曲”中的平静期。平静期内,市场将呈现经济延续稳步改善、政策平稳、大小风格平衡三大特征。

工银瑞信基金权益投资副总监王筱苓表示,出于对货币环境收紧的担忧,A股近期发生了较大回调,后续“抱团”股会否持续调整,要看盈利增速情况,无需过度悲观,但肯定会有所分化,部分盈利和估值性价比难以匹配的资产仍有估值下滑压力,但是年报、一季报短期业绩能见度较高的标的可能会相对比较平稳。

中信建投分析,市场1月以来集中交易白马龙头拉升指数,但其他板块已大幅“失血”,指数虚高叠加全球通胀超预期来袭,A股难有反转趋势。技术面上,市场上周一技术破位,后续调整符合预期,建议投资者保持耐心低仓位回避观望。

西南证券认为,展望3月,“抱团”整体已告一段落,未来市场将呈现热点扩散趋势。机构投资者会重点关注估值较低、有安全边际、同时预期增速又比较高的板块和个股,大、中、小市值皆有机会。

股民后市该买啥?

值得一提的是,截至2月28日,已有9家券商公布了3月月度投资组合,就个股看,保利地产4次上榜,淇滨集团、万华化学、中国太保各有3次上榜;行业方面,顺周期板块被集中“点名”,提醒投资者注意。

中信证券同样建议关注顺周期。其研报指出,行业配置需转战新主线,月度维度适当增配低估值高性价比防御板块并延续对顺周期板块配置,季度维度重点布局“五大安全”领域中高性价比的科技和军工并增配前期疫情受损板块。

粤开证券表示,投资者可关注两条主线。首先,是硬科技、新能源等战略新兴产业,以及3月初上涨概率相对较高的食品饮料、通信和交运板块;其次,由于当前市场对估值更为敏感,随着部分企业年报披露日期渐进,可逢低关注有基本面支撑的低估值、顺周期板块投资机会。

兴业证券建议,行业配置的第一选择是全球复苏+“Biden Trade”复苏主线+PPI上行,关注化工、有色、机械、家电、汽车,以及新能源车、半导体等成长链条的中上游材料与设备;第二,关注受益于从疫情中逐步恢复的服务型消费,如影视、医美、餐饮旅游、免税、医药等。

天风证券认为,考虑到产业爆发的行业业绩超预期可能性更大,维持推荐高景气主线,第一是生产线设备、军工上游、新能源;第二是顺全球生产周期的原材料和零部件(有色、化工、机械等)。

(提示:上述信息仅供参考,不作为具体操作建议。市场有风险,投资需谨慎。)

作者:匀音

新媒体编辑:吴芃

监制:周黎洁

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