蜀黍说市|警惕周期股调整风险

上周五,本栏目明确提出“变盘时刻的关键点位”。今日,除了钢铁、有色、煤炭等周期性股票,其实创业板和科创板已经“变天”了。从这个角度来说,目前指数确实是失真的,因为中国石油、中国石化、中国铝业这些大盘股的接连上涨,对上证指数的上攻居功至伟。而创业板、科创板近期的走势实际上比较萎靡,尤其是今日,科创板其实大部分是下跌的。

很多周期性股票短时间内都有一倍左右的涨幅了,再比如一些能源股,典型的就是广汇能源,短短一个月涨幅快翻倍了,周期性股票的大涨,一是因为价格连续上涨,二是因为估值便宜。

我们无法说周期股调整的具体时间,但根据经验,周期性股票调整的风险越来越近了。我们确实说不出什么高大上的逻辑,但投资者切勿把看好周期性股票当成是一种信仰,就像上半年之前的一年左右的时间里,医药股和白酒股曾经是多少人的“信仰”。如今呢?信仰彻底坍塌了。曾几何时,我们也把半导体股票的上涨看成是一种“信仰”,实践证明:把“看好”当成是一种“信仰”,本身是一个天大的错误。

如今,周期性股票上涨的逻辑成了共识,也接近于一种信仰。过去这一两个月里,任何时候上车周期股都是正确的,就像过去二十多年里,任何时候上车一线城市的房子都是正确的。

目前,市场对周期性股票的看好,已经达到了高度的一致性预期。而当周期性股票成批涨停,而且量能越来越大的时候,我们只能根据我们的经验判断,这个时候,周期性股票调整的风险越来越大了。散户投资者,这个时候没有必要去追高周期股了。

这个时候,我们反而更看好光伏和半导体股票,尤其是光伏。中国的光伏,无论容量,还是技术,在全球都处于数一数二的位置,不惧怕任何所谓的“制裁”。光伏的装机总量会不断创出新高,只不过过去这段时间光伏产业的上游——硅料涨价太厉害了,对下游造成成本的干扰。但从中长期来看,光伏产业链会达成一个大体平衡的状态。光伏类股票目前正在调整过程中,趁机分批买入龙头光伏股,收益风险比绝对是值得的。

(根据国家有关部门的最新规定,本文内容和意见仅供参考,不构成投资建议,入市风险自担。)

作者 晓蜀

编辑 余冬梅

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