年内最高赚超110%!医药主题基金一路高歌 能否继续“乘风破浪”?投资者该怎么选?

  8月4日,医药医疗板块继续走强,生物医药指数不断创新高,年内涨幅高达122.44%。

年内最高赚超110%!医药主题基金一路高歌 能否继续“乘风破浪”?投资者该怎么选?

  医药主题基金同样一路高歌。年内,共有6只基金(只计A类份额)收益率翻倍,均为医药医疗主题基金,招商国证生物医药年内收益达到112.80%。有基金经理提醒投资者,在投资中大家都是后知后验者,投资基金不建议追涨杀跌,来回申赎也有交易成本。鉴于短期板块上涨过快,仍有回调风险,投资者可以逢低加仓,别追高,跌了就加,这样可能会比较好。

  医药主题基金年内最高大赚超110%

  数据显示,剔除年内成立的新基金,今年1-7月,权益类基金算术平均涨幅为32.91%(只计A类份额),其中,主动管理的权益类基金平均涨幅35.39%,整体跑赢指数型

  年内,共有6只基金(只计A类份额)收益率翻倍,均为医疗主题基金,包括三只指数基金招商国证生物医药、易方达生物分级、汇添富中证生物科技指数,以及四只主动型基金融通医疗保健行业等。其中招商基金占据两席,并位列指数型榜首和股票型榜二。

  具体到单只基金来看,截止8月3日,有6只权益类基金的收益率已超过100%,招商国证生物医药年内收益达到112.80%,融通医疗保健行业混合、易方达生物科技、招商医药健康产业,汇添富中证生物科技指数、工银前沿医疗股票收益超100%,另外有11只基金的收益率已超过90%。

年内最高赚超110%!医药主题基金一路高歌 能否继续“乘风破浪”?投资者该怎么选?

  以2020年年内收益“冠军”—招商国证生物医药(161726)为例,截止2020年二季度末,该基金的前十大重仓股属于医药相关行业,仓位占比超过63.7%。

  招商国证生物医药跟踪国证生物医药指数,该指数年内涨幅高达122.44%,其成份股包括沃森生物智飞生物长春高新药明康德华兰生物康泰生物等,成份股以总市值1000亿元以下的股票为主。除药明康德外,上述股票今年以来的股价涨幅均已翻倍,其中智飞生物涨幅高达282.8%。易方达生物科技重仓股票与之类似。而在今年上半年,两只基金的涨幅才刚刚达到66%左右,7月以来医药板块再接再励,两只基金均涨两成以上,助推基金净值一举翻倍。

  股票型基金方面,招商基金旗下产品同样亮眼。招商医药健康产业以106.47%的收益率排在第二。其重仓股包括大参林健帆生物华大基因迪安诊断华兰生物药明康德泰格医药英科医疗智飞生物万泰生物,其中华兰生物、智飞生物、万泰生物等近一个月表现格外靓丽。根据基金季报,该基金资产规模由一季度末的11亿增至二季度末的22亿元。

  另外,创金合信医疗保健行业是上半年权益类基金的冠军,不过,7月以来该基金净值只上涨了4.34%。该基金资产规模由一季度末的1.35亿元增至二季度末的19亿元以上。而广发医疗保健二季度末的规模已经达到157亿元左右。可见,榜单前列基金竞争十分激烈。

  医药板块能都继续“乘风破浪”?

  8月3日,国家医保局发布了《2020年国家医保药品目录调整工作方案(征求意见稿)》,并向社会公开征求意见。

  二级市场上,不同于疫情对其他行业的冲击。今年以来,医药板块“乘风破浪”,成为A股市场上最为亮眼的“明星”板块。据统计,截至今年7月23日,申万医药生物行业的涨幅已经达到60%,在申万一级行业指数中涨幅居首。

  从已披露的上市公司业绩来看,医药企业表现出极强的抗风险能力。数据显示,在126家已披露半年业绩预告的医药上市企业中,半数公司预喜,四分之三的公司实现盈利。细分领域上,生物制品成为发展新风口,企业净利润增幅中位数超过了传统强势的中药、化学制药板块。

  博星证券指出,近年来,在人口老龄化的趋势下,医药作为必需品景气度不断上升,加之上半年突如其来的疫情,使得整个医药产业链更是站上了加速发展的大风口。在风口的驱动下,整个医药板块的基本面在改善,使资本市场有望形成业绩与估值共振,从而成为资金抱团取暖的焦点。

  配置上,渤海证券研报指出,近期疫苗被重点关注,势必会提升新型疫苗的知晓率和接种率,长期利好创新型疫苗企业,建议关注智飞生物、康泰生物沃森生物。这次疫情不仅普及了疫苗接种的重要性,也暴露了我国公共卫生体系的短板,因此疫情后周期公共卫生补短板势在必行,新一轮医疗器械采购周期即将展开,具有显著临床价值的医疗设备及生产企业有望受益,比如器械龙头迈瑞医疗安图生物等。除此之外,创新和消费升级仍旧是人口老龄化的永恒热点,建议持续关注创新药研发龙头恒瑞医药以创新产业链上的药明康德泰格医药,此外建议关注长春高新一心堂天坛生物等。

  医药主题基金该上车还是下车?

  今年来,医药行业收益达到了62%,远跑赢沪深300的14.6%。这从上半年基金的业绩排名就能看出,排名前十的大部分都是医药基金。

年内最高赚超110%!医药主题基金一路高歌 能否继续“乘风破浪”?投资者该怎么选?

  从近一个月的涨幅看,生物制品涨幅最高,月涨幅36.4%;其它子板块涨幅也在10%左右。相反,只有医药商业子板块估值、涨幅都比较低,未来反而补涨的空间会更好一些。

  综合来看,医药行业无论从估值还是从涨幅看,均属于高估了;但受大家的情绪影响和短期疫情消息催化,未来可能还会涨,但风险明显更大了,短期并不适合进入,而已经有了丰富盈利的投资者,则需要系好安全带,随时准备止盈了。

  那么想上车的小伙伴该如何择时?该选哪只基金?

  基金经理指出,时机选择一直是困扰普通投资者的问题,很多投资者都希望买在牛市底部、卖在牛市顶点。但在这些基金长期创造的较高回报中,来自时机选择的贡献微乎其微、甚至是负的。即使对于专业投资者,市场短期的波动也总是相对较难预判,频繁进行时机选择会提高出错的概率,而这些错误的代价可能就是错过一家优秀的公司。

  因此,对投资者来说,其实不必过于纠结时机选择,或猜测风格的演化,而应选择优秀投资管理人和基金经理,着眼长期进行布局。

  鉴于指数基金年内收益涨幅居首,来看一下医药指数基金该怎么选?

  医药指数基金比较多,挑选规模3亿以上的,综合最近5年的业绩表现和波动情况,我们筛选出性价比比较高的三只,依次是汇添富中证生物科技C、招商国证生物医药、汇添富中证精准医疗A。

  另外,我们还发现,生物科技、精准医疗类的大多表现较好,比如中证生物科技主题指数选取涉及基因诊断、生物制药、血液制品及其它人体生物科技的上市公司作为成份股。中证精准医疗主题指数,主要是选取从事疾病筛查与诊断、数据解读、个性化治疗与用药以及其他与精准医疗相关的代表性沪深A股作为样本股。还有一个中证医疗指数(从沪深A股医药卫生行业的上市公司中,选取业务涉及医疗器械、医疗服务、医疗信息化等医疗主题的上市公司股票)也还可以,代表产品是华宝中证医疗。

  而中证医药100(医药卫生和药品零售行业市值较大的100只股票)、中证医药800、中证医药卫生、互联网医疗等比较杂的医药指数,涨幅则比较一般了。中证中药的表现最差。

  再看增强型指数基金,一共有两只,分别为富国中证医药主题指数增强、银华中证全指医药卫生增强,成立三四年以来的收益情况、回撤控制的都蛮好。

  事实上,一季度,医药关注的是口罩、防护服、体温计等防护类产品,而二季度市场热点到了医药疫苗领域了,重仓生物科技与疫苗的基金自然表现好。最燃部分医药指数基金“翻盘”,业绩超越主动型医药基金,但主要是因为这些医药基金是生物科技与疫苗细分领域的医药指数基金,其他医药指数基金表现还是跑不赢主动型医药基金。

  建议还没有上车的小伙伴还是优先考虑主动型医药基金。如果有特别看好的医药细分领域,当然布局指数基金是更好的选择。投资者可以根据自己的需求进行选择。

  对于投资者尤其是个人投资者来说,盲目追冠军可能再度陷入“追涨杀跌”陷阱,一旦市场回调,板块再度轮换,会对盲目追求主题基金的个人投资者造成损失,难以提升投资体验。

  不论是新基金还是老基金,分析基金经理历史业绩背后的逻辑是理性投资的关键一步,同时基金公司的整体业绩也应该成为考虑因素,投资者尤其避免在市场高点非理性购买基金产品。

  对于医药主题基金,目前医药股估值处于高位,投资仍需谨慎,但长期来看,仍有投资价值,投资者可以趁回调分批定投买入医药基金。

  有基金经理提醒投资者,在投资中大家都是后知后验者,投资基金不建议追涨杀跌,来回申赎也有交易成本。鉴于短期板块上涨过快,仍有回调风险,投资者可以逢低加仓,别追高,跌了就加,这样可能会比较好。(财富号)

数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2020-08-03

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