乌龙一日:欧菲光突遇黑天鹅

进入9月,苹果每年最为重要的新品发布会举办在即,苹果及其概念股的市场表现也持续活跃。不过,9月1日一早,一则境外媒体的报道瞬间将苹果概念股之一的欧菲光((002456.SZ)推上了风口浪尖。

该报道表示,苹果将欧菲光剔除供应链名单,iPad触控订单全数回归台厂,由业成GIS与宸鸿TPK供货。消息一出,即引发业内外广泛关注,A股开盘后,欧菲光股价更是即一字跌停。然而到了午间,欧菲光贴出公告称,公司被美国大客户剔除供应链名单等信息为不实传闻。

午后开盘,欧菲光股价立即反弹,甚至一度翻红,但很快又走软,收盘价报17.66元,跌幅达到6.61%,市值折损接近34亿元。即便是虚惊一场,这场乌龙也让市场感受到了欧菲光对于苹果相关订单的依赖。在今年7月被美国政府列入实体清单后,欧菲光能否继续为苹果稳定供货,也将会时刻牵动投资者的心。

突发传闻让欧菲光措手不及

公告辟谣但股价仍折损近7%

这场乌龙事件从一开始便出现了吊诡的情形。消息传出后,不少媒体都立即赶去询问欧菲光此事是否属实,公司的投资者关系电话也始终处于占线状态。而欧菲光方面的表现,却显得似乎对此事毫不知情、毫无准备。欧菲光公关部门工作人员告诉媒体,有关iPad产品触控业务订单被取消并转移台厂是来自外媒报道,“公司暂未收到相关通知”。与此同时,“公司高层正在开紧急会议,核实确认后会及时知会市场”。

作为苹果触摸屏和摄像头重要供应商的欧菲光,在“被踢出供应链”时竟会毫不知情,这让不少人产生了疑虑。即便如此,不少投资者还是赶紧抛售手中的欧菲光股票,跌停板封单超过123万手,金额超20亿。

而到了上午11点左右,又有报道指出,大部分原欧菲光触控模组订单将由蓝思科技承接。消息一出,让在创业板上市蓝思科技股价一度大涨11.18%,市值增加242亿元。直到蓝思科技方面出面表示“公司没对外发布承接欧菲光订单相关消息”,股价涨势才部分回退。

时间来到中午,欧菲光终于在深交所发布了官方公告,传闻中公司被美国大客户剔除供应链名单等信息为不实传闻,公司与美国大客户的合作良好,订单情况持续稳定,未出现被剔除供应链名单的情况。

下午1点,午后A股开盘,欧菲光股价立即开始反弹,甚至一度翻红。不过,反弹的力度没能持续多久,股价走势再度转绿。经历了一天的折腾,到股市收盘,欧菲光股价最终停留在17.66元,跌幅仍达到6.61%,市值折损接近34亿元。

摄像头、指纹识别和触摸屏是核心产品

创始人蔡荣军低调罕露面

不像苹果、华为这样直接面对消费者的企业,欧菲光作为产业链上游供应商,在社会上的知名度并不算太高,不过,在消费电子业内,欧菲光无疑是一家“明星企业”。欧菲光官网显示,公司主营业务包括微摄像头模组、指纹识别模组等微电子业务、触摸屏与触控显示全贴合模组和智能汽车电子产品与服务,广泛应用于以智能手机、平板电脑、智能汽车和可穿戴电子产品等为代表的消费电子和智能汽车领域。

摄像头模组,指纹识别,触摸屏,这三大元件都是手机、平板电脑等产品几乎不可或缺的组成部分。成立于2002年的欧菲光,在过去十多年来的智能手机浪潮中受益颇多。欧菲光在公司官网上写道,公司摄像头模组、指纹识别模组和触显模组出货量连续多年位居全球第一。公司每年将超过营收5%的资金投入研发,研发团队近5000人。到今年年中,公司在全球申请专利6596件,获得授权3572件。

企查查显示,欧菲光前三大股东中分别是深圳市欧菲投资控股有限公司、裕高(中国)有限公司和南昌市国金工业投资有限公司。其中深圳欧菲持股比例最高,达到12.39%。欧菲光创始人蔡荣军在该公司持股比例接近99%。不过,作为欧菲光背后的灵魂人物,蔡荣军的公众形象却相当低调,甚至不在公司的高管序列中。其仅有的一次公开演讲,还是2011年作为汕头大学工学院机电系95届毕业生回校参加“校友面对面”活动。

他的这次演讲也涉及到了对中国制造企业的一些反思。他表示,中国的企业虽然在规模和产量上占优,但总体处在产业链低端,大多数核心技术和设备掌握在国外企业手中,因而难于形成全球性的核心竞争力。欧菲光虽然掌握了部分核心技术,但与世界企业相比,还存在不小差距。“我们未成功,还在路上,未来的路还很长。”他在演讲中说道。

在官网的“创始人寄语”栏目中,蔡荣军也写道,希望“使欧菲光不但在中国这片辽阔的土地上、而且在世界范围内成为成功的、受人敬仰的公司”。

苹果订单并不是公司业绩主体

但增速远高于安卓 前景看好

在大力投入研发之外,欧菲光的战略眼光也颇为超前。2012年底,欧菲光切入影像系统领域,此后仅用一年多时间便进入国内第一阵营;其率先投入的指纹识别领域也回报颇丰,去年营收近70亿元,出货达到2.55亿颗。

而让欧菲光在产业链上的地位进一步巩固的,是成为苹果供应链企业。2016年11月,欧菲光作价2.34亿美元收购索尼电子华南有限公司全部股权,拿到了进入苹果供应链的门票。随后在2017年,其薄膜触控传感器应用在了苹果的iPad平板电脑上,其摄像头产品也为苹果供货。

除了苹果之外,华米OV等中国手机厂商,也都是欧菲光大客户名单上的常客。事实上,安卓厂商客户在欧菲光业绩占比上是远高于苹果的。根据8月初发布的中期财报,在最核心的光学广电产品上,安卓客户摄像头模组收入117.12亿元,而非安卓客户(即苹果)贡献的收入为36.73亿元,仅为前者的三分之一。而此次传闻被剔除供应商名单的苹果触控产品,营收为26.77亿元,即使全部失去,对于欧菲光的业绩影响,也并非是毁灭性的。

不过,有消费电子行业分析人士告诉贝壳财经记者,在敏感的投资者眼中,动辄数十亿元的营收一旦失去,对公司的价值和盈利能力的打击也是相当之大的。同时,苹果供应商的身份,在消费电子行业也是“江湖地位”的一个风向标。无论因为什么原因被踢出苹果的“朋友圈”,这家企业在品牌上的损失也不容小觑。

另一个重要原因是,苹果的订单虽然并不是欧菲光业绩的主体,但是在增长上的表现却远超安卓客户。同样是今年上半年的摄像头模组业务,安卓客户贡献的营收同比下降了0.02%,但是苹果贡献的营收上涨了95.95%,翻了一番。苹果在3D sensing方面的订单增长,也构成了该业务营业收入增长79.83%的首要原因。

被列入“实体清单”或致传言发酵

失去苹果是欧菲光不能承受之重

苹果业务在欧菲光的版图中并非主角,但是在树立品牌和赢得增长方面,其重要性确实是不言而喻的。今年上半年,欧菲光归属股东的净利润同比大幅度增长2290.28%,主要也是因为报告期内“部分大客户订单增加”,让公司光学业务继续保持快速增长,摄像头模组和光学镜头出货提升。同时,受益于“大客户平板电脑销量增长和触控业务结构优化”,公司整体盈利能力持续改善。

显然,苹果在“大客户”中所占的成分相当大。失去苹果,甚至仅仅是失去苹果的某一类订单,都是欧菲光不能承受之重。

截至记者发稿时,苹果中国方面还没有回应贝壳财经记者对此次欧菲光事件的询问。而业内也有不少人将此次乌龙事件部分归因于欧菲光被美国政府列入“实体清单”后,市场上一些投资者产生的“惊弓之鸟”心理。

美国东部时间7月20日,美国商务部发布了最新的“实体清单”,其中就包括南昌欧菲光科技有限公司。而一旦被列入“实体清单”,美国政府即可根据《出口管理条例》限制对这些机构出口、进口或转口。这给欧菲光能否继续给苹果供货蒙上了一层阴影。

而欧菲光随后发布的公开声明中表示,美国商务部做出该决定不符合客观实际情况。“我们呼吁美国重新审视,并期待就此事与美国相关部门进行沟通,希望得到公平公正的对待。”欧菲光在声明中写道。

尽管今天的时间最终以乌龙告终,但欧菲光手中苹果订单的持续性不可避免地会受到投资者的进一步关注。2011年在与校友交流时的蔡荣军恐怕也没有料到,中国制造形成“全球性的核心竞争力”的道路,还有技术之外的困难和险阻。

苹果产业链离不开中国

中国供应商数量还在增长

苹果一向以高标准的供应链管理被业内所称道,而中国制造企业在苹果供应链中也占据了重要地位。根据苹果在2019年公布的最新版的全球200大供应商名单,来自中国台湾的供应商数量最多,为46家;来自美国的供应商数量排名第二,为40家;来自中国内地和中国香港的供应商分别有30家和10家,总数超过日本的39家,与美国企业并列第二。

而对比旧版名单,新入围的25家公司中,来自中国内地和中国香港的达到9家。相应地,中国台湾和日本、美国则分别有8家、8家和5家落选。中国制造在苹果供应链中的占比进一步提高。

而欧菲光和蓝思科技都属于来自中国大陆的30家供应商。在新版名单中,欧菲光为苹果供货的工厂由2家变成了4家,3家在江西南昌,1家在广州,新增的2家工厂都位于南昌。而今天一度大涨的蓝思科技,根据其官网介绍,公司业务覆盖视窗防护玻璃,触摸屏单体,触摸屏模组,摄像头,按键,陶瓷,金属配件等。

蓝思科技此前发布公告称,拟以现金99亿元收购可成科技(2474.TW)持有的可胜泰州、可利泰州100%股权,交易完成后,蓝思科技将获得iPhone金属机壳生产业务。蓝思科技在苹果供应链中的地位进一步巩固。

新京报贝壳财经记者 许诺 编辑 徐超 岳彩周 校对 李世辉

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