新的交易制度即将上线,机构们怎么看?

万众期待,新的交易制度即将上线。昨天胡老师也跟大家聊了聊关于新交易制度变革对市场的影响,今天跟大家交流一个各机构对于市场的一些看法。这里帮大家总结了来自几个方面的头部机构观点,有代表外资的,有代表公募基金的,还有私募基金的。

新的交易制度即将上线,机构们怎么看?

我们先来看看外资机构对A股的整体看法,这里都是总结的观点:

第一:目前投资亚洲市场的海外基金基本上都是30%投向中国市场,这其中涵盖了A股、港股及中概股。最近半年是明显扩大了对A股的配置。

第二:几乎不对市场行情做判断,主要抓核心资产,消费、科技、医药、水泥、高端装备自动化等领域标的。均是以长期思维看待市场,认为上述资产长期跑赢市场,有时候下跌也不会卖出,就当长期配置一直拿着。

第三:目前没有看到美国方面的客户从中国撤资的情况出现

第四:不太考虑风格转化的问题,主要是认为风格再平衡的可能性最大。

可以从上述外资机构的观点里面看出,外资基本上延续长期投资思路,基本上都是往后看1-3年的视角。所以,大趋势没有变化下,短期波动他们并不在意。

再来了解一下私募机构的观点,也是总结得到的:

第一:净值收益压力不大,是一个均衡配置的模式,基本上当前收益已经超过了50%,能跑赢指数就可以了

第二:比较喜欢把QFII持股叠加一些基本面和估值参考标准进行选股,每个季度进行一次调仓,划定在30只股票内。这个方式延续了三年左右,目前收益率超过了300%。

最近几年,私募其实一直做得不如外资和公募,其中最主要的原因是级别不够的私募很难拿到比较好的研究资源。这一点和中小散户类似,所以这里他们提供的方法是可以借鉴的,借助外资机构或者是公募机构的研究能力,然后再叠加一下自己的筛选,基本上做到跑赢市场没有太大问题。

最后,我们来看看国内主导机构公募的观点。

第一:目前依然持有科技消费医药三大赛道,没有明显的大幅调仓。但价值型个股近期明显走强,说明市场均衡的特征开始出现。

第二:后续是否会大幅调仓,这个概率不大。一个是因为基金经理的风格这几年已经固定下来了,其次是每个基金经理的能力圈是有限的,不会马上风格大转变。其次,证监会在发行审核新基金的时候也会审核新基金的投入方向。所以,市场会均衡一些,但要出现目前三大主流方向的根本性切换是非常难的。

第三:三个赛道当中主要是做一些微调,将未来三年收益预期低的调出,未来可能发生大拐点的调入,主要是内部切换。

公募目前因为上半年整体收益率均大幅跑赢市场,所以他们的净值压力都不算大。如果没有重大事件的扰动,不会轻易转变他们的投资思路,核心个股的抱团还在继续,只是会稍微考虑一下未来的性价比问题。

总体来看,我们发现,当下各大机构的思路基本一致。均是认为,当前市场应该会有风格的均衡,但并不在意短期的股价波动,基本上都是放在长周期视角下指导操作。简单来说,大的选股思路不会发生变化,只是更看重性价比。既要公司质地好,也要看到未来巨大的成长空间。

版权声明:本文源自 网络, 于,由 楠木轩 整理发布,共 1185 字。

转载请注明: 新的交易制度即将上线,机构们怎么看? - 楠木轩