医疗大反攻,万亿级增量新资金要入场?

9月27日,医疗健康板块掀起涨停潮,华康医疗、华大智造、联影医疗领涨。

在医药板块无限逼近化工行业的估值之际,终于迎来了久违的反弹,并且领涨两市。

医疗大反攻,万亿级增量新资金要入场?

但不难看出,今日领涨的华康医疗、华大智造、联影医疗、聚光科技、新华医疗等公司,均以医疗仪器&;;设备细分为主,并且直接受益于医疗新基建。

医疗大反攻,万亿级增量新资金要入场?

引发板块暴涨的原因,主因并非估值低,这已经成为市场已知且充分教育的共识,更多因为最近多个消息源表明:医疗新基建的投入很可能加大、加速,背后透露出含义不仅是行业将会有大量的增量资金进入,同时也意味着国家很可能要为了未来开放做充足的准备。(今日消费、旅游都被医疗带涨)

有两个消息交叉验证:

1、9月13日,国常会确定专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改造。为响应国常会的决定,近日卫健委发布通知,拟使用财政贴息贷款更新改造医疗设备,并拟于近期发布配套政策,进一步明确使用财政贴息贷款更新改造医疗设备在医院端落地实施的政策。

从国常会制定的财政贴息具体计划来看,计划合计涉及1.7万亿贷款总额由中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行及中国银行等18家全国性商业银行共同参与;中央财政贴息2.5%,期限2年;贷款利息不多于3.2% ,补贴后利息小于等于0.7%。

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相关财政贴息贷款原则上对所有公立和非公立医疗机构全面放开,每家医院贷款金额不低于2000万。贷款使用方向也包括了诊疗、临床检验、重症、康复、科研转化等各类医疗设备购置。

据开源证券点评:目前各省市积极响应政策,均已开始执行使用财政贴息贷款更新改造医疗设备需求的调查工作,仅浙江、江苏、安徽三省已上报约180亿元的设备采购需求,由此可推,全国数千亿级医疗设备更新改造需求即将释放,医疗器械行业将持续市场需求的高景气时期。

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2、业内近两天在流传一份《县级新冠肺炎定点医院和后备定点医院设备设施配备建议清单》,其中提到各定点医院按照《县医院医疗服务能力基本标准》配备相关设备设施。

需根据要求配足配齐新冠肺炎等呼吸系统传染病急救、抢救、重症救治、监护、检测等仪器设备,以及必要的药品、耗材、防护物资、消毒用品和消毒器械等。

隔离病区要配备充足的有创呼吸机、无创呼吸机、高流量吸氧仪、电动吸引器、叩击式振动排痰机、纤支镜主机、多功能心电监护仪、台式血气分析仪、除颤仪、肢体气压治疗仪、CRRT、ECMO、PICCO、可视喉镜等设备仪器。

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不禁有投资者问:医疗新基建的资金充足度、持续性如何?

医疗新基建的资金来源十分充足,除了上层给予的支持,还有各地政府卫生支出及投资的支持,专项债加速发力可以说为本次医疗新基建提供了资金保障。

2022年1-5月我国卫生行业固定资产投资额累计同比增长 27.8%。

地方政府专项债用于医疗领域投资项目投资额较疫情前明显提升。专项债作为地方政府筹资的重要工具之一,主要用于为某些专项工程筹集资金。近年来随着医疗新基建的持续开展,地方政府多采取发行专项债方式筹资以支持医疗卫生基建项目,2020年以来项目数量和投资额均有明显提升。

据第三方平台大智慧财汇统计数据,2021年各地使用专项债资金投资建设的医疗卫生项目超过3000个,项目投资总额超过1.2万亿(项目投资额为整体投资规模口径,专项债资金仅占其中的一部分)。

由于核心逻辑是投资拉动增长,含设备仪器的企业无疑更受益,并且是实实际际的反馈到未来的订单量和业绩上。

瑞达恒招投标网站的数据分析指出:医疗新基建新签合同金额2021年度较2020年度相比提升77.3%。2013至2021年间,年复合增长率为29%。

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(医疗机构设备配置标准)

迈瑞年报中提到,从新基建迈瑞自身可及性角度看,市场空间已经达200亿;

艾隆科技合同负债呈现强劲增长态势,截至2022年6月底,公司合同负债约1.48亿(2022年3月底为1.04亿、2021年6月在0.6亿左右);

开立医疗受益于医疗新基建、鼓励采购国产设备等政策影响,2022年上半年扣除非经常性的净利润为1.48亿-1.88亿,同比增长62.38%-106.26%,业绩迎来持续加速;

结语:尽管单日的狂欢并不能代表行业走势迎来反转,但目前医药行业最需要的,就是信心。政策、行业、公司经营面等利好信息&;;政策的累积,将会慢慢扭转市场的悲观情绪,从而静静迎接新一轮行情的到来。

本文源自瞪羚社

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