4+7中选企业曝业绩:信立泰利润大滑坡,华海大幅削减销售

  作者:Chriss

  来源:健识局(jianshiju01)

  全文2179字,阅读需6分钟

  进入3月份,11个试点城市陆续完成“4 7”带量采购试点续约,而从其中7家上市公司公布的数据看,带量采购的威力有所显现。

4+7中选企业曝业绩:信立泰利润大滑坡,华海大幅削减销售
  从营收增长情况看,除了信立泰、北京嘉林药业之外,其他都实现了正增长。其中有三个产品中选的京新药业增长幅度超过了20%。

  从净利润增长看,只有华海药业利润增长超过了400%,其他如京新、翰森等,净利润增幅都在50%以下。而华海的利润大涨除了带量采购中标外,也与2018年受缬沙坦杂质事件影响利润降低有关。产品结构比较单一的信立泰、嘉林,利润甚至出现了较大幅度的滑坡。

  从销售费用情况看,华海药业和北京嘉林大幅下降,其他企业也有增长放缓的趋势。

  “4 7”带量采购是国家带量采购的开端。全部25个药品实现了平均降价59%,降价幅度最大的正大天晴恩替卡韦分散片,达到90%以上。

  另根据国家医保局统计数据,截至2019年底,“4 7”带量采购试点地区平均完成约定采购量的183%,中选药品采购量占同通用名药品采购量的78%。也就是说,低价质优的中选药品已经成为试点城市相关品种临床用药的主力。

  在此基础上,带量采购的目标,包括挤干中间环节水分,营销模式改变等,都在实现。而在仿制药微利的情况下,不止龙头药企,越来越多的企业都加入到了转型升级的行列。

  从近日消息看,第三批带量采购或将在7月份正式启动,同时地方版带量采购也正在逐渐推开。可以预见,将有更多企业调整营销模式,并探索寻找新的利润增长点。

  威力显现

  多家药企营销模式已生变

  从2019年年报可以看到,北京嘉林药业母公司德展健康的销售费用较2018年下降了52.01%。对这一变动,该公司给出的解释是产品推广费用减少所致。

  事实上,早在2019年,在4 7试点扩围中,嘉林药业的阿乐未能中选以后,已有多家媒体报出北京嘉林药业解散销售团队的消息。

  从德展健康2019年年报也可以看到,嘉林药业已对带量采购品种调整策略,在营销模式上与其他产品区分开来。

  对带量采购以外产品实行以经销商推广制度的营销模式,实行“以销定产”的生产模式。对于带量采购品种——阿乐(阿托伐他汀钙片),嘉林药业表示为应对行业政策环境的变化和未来可能趋势,公司已调整市场推广策略,包括增加培训项目,加强基层医院覆盖等。

4+7中选企业曝业绩:信立泰利润大滑坡,华海大幅削减销售
  图/ 视觉中国

  2019年,华海药业也同比下调了25.79%的销售费用。该公司在公告中称,主要系国家集采推进,相应市场推广费、人工等费用减少所致。

  在具体国内制剂销售模式中,华海也适应国家带量采购做出了调整。与嘉林类似,管理下沉也是中药内容。华海还特别强调,要通过集采中选微利产品,积极探索大流通等销售新模式,为慢病微利产品拓展基层、OTC和第三终端市场奠定基础。

  事实上,在医改持续推进之下,基层用药市场持续扩容。2019年公立基层医疗机构终端销售额达到1808亿元,同比增长了8.2%,明显高于公立医院和零售终端。不止国内企业,阿斯利康、辉瑞等跨国药企也都看好基层市场,纷纷出手布局。

  这也预示着,在营收模式转变的同时,中国医药市场格局也将急剧变化。

  降价冲击

  转型创新药成为企业普遍选择

  仿制药降价给企业带来了巨大的业绩压力。

  以北京嘉林药业为例。北京嘉林药业主要是从事心脑血管药物研发、生产和销售的企业,阿乐是其主打产品,2016年在样本医院的销售收入达到12亿元。而德展健康2016年医药板块的总营收也只有14.43亿元。

  尽管嘉林药业在2019年年报中一再强调,阿乐处于国产降血脂药的首位,但是,在大幅降价的情况下,德展健康制药板块的营收和利润都跳水了。而由于在带量采购扩围中阿乐未能中选,2020年该公司业绩压力将更大。

  同样营收、利润“双降”的还有信立泰——2019年,该公司营业收入44.70亿元,归属于上市公司股东的净利润7.15亿元,同比分别下降了3.9%、50.95%。根据该公司2019年年报,主打产品泰嘉(硫酸氢氯吡格雷片)在“4 7”试点中以价换量后,收入下降是主要原因。

  与北京嘉林类似,信立泰也是对单一品种依赖性强的企业。2017年泰嘉销售额约为30亿元,而其当年总营收41.5亿元。

  而且与嘉林一样,信立泰的泰嘉也没能中选4 7扩围,这意味着,其全国市场将受到巨大冲击。

  作为应对之策,信立泰表示,已形成创新加首仿的产品线布局,要摆脱对单一产品的依赖。信立泰在其《致股东》中就提到,其创新药信立坦(阿利沙坦酯片)已经进入快速增长阶段。同时,还有多个新药的临床试验正在推进。涉及肾性贫血、心衰等领域。

  嘉林药业也表示,在研发方面将按照“对内支持为主、对外转让为辅”的定位和“仿中有创,仿创结合”的研发策略开展工作。以心脑血管、肿瘤及其他代谢性疾病作为品种开发的主要领域,仿制药以自主开发为主,创新药以外部引进合作为主。

  早在带量采购影响刚刚显现,甚至还没有显现的时候,国内龙头药企恒瑞医药、石药集团、正大天晴等企业,就已经开始着手转型。

  而在政策层面上,随着新修订的《药品管理法》、《药品注册管理办法》等进入实施阶段,真正具有创新实力的企业,也将真正迎来利好。

  只是在创新药研发难度越来越大、成本越来越高的今天,长期靠销售实现发展的中国药企,能否突围、有多少能够实现突围等问题,仍有待中国药企用实际行动来作答。

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