油田服务企业增长稳定,投资者可以借此搭上石油需求复苏的顺风车

从上周公布的三家主要油田服务公司的业绩来看,缓慢而稳定。这应该是投资者的福音。

油田服务企业增长稳定,投资者可以借此搭上石油需求复苏的顺风车
                                                                                         (图源:Unsplash)

哈里伯顿(Halliburton),斯伦贝谢油田服务公司(Schlumberger)和贝克休斯(Baker Hughes)都有不错的进展报告,前两者的收入和利润都超过了Visible Alpha编制的共识预期。贝克休斯公司略微落后,转为净亏损,但这主要是由于其持有少数股权的软件公司C3.ai的估值急剧下降。

跟随石油生产商的脚步,服务机构也在放弃了追求收入增长,转而追求盈利能力。贝克休斯和斯伦贝谢在上一季度的收入都出现了连续下降。哈里伯顿公司只有轻微的增长。贝克休斯在周三的财报电话会议上指出,它不会追逐收入,它仍然专注于追求能够提高其底线的项目。

石油和天然气的宏观条件无疑正在改善。经合组织的石油库存已经降到了接近五年平均水平的水平,消除了去年的大规模过剩库存。布伦特原油价格也回到了疫情之前的水平。哈里伯顿公司在周三的财报电话会议上指出,虽然小型私营能源公司迄今在复苏中占主导地位,但上市钻井公司预计将在今年下半年增加活动。

尽管收入与上一季度持平,但所有这三家公司都看到了利润率的持续改善,这得益于去年削减成本的努力,包括裁员和使用远程技术提供了某些服务。竞争大大减弱也有助于它们的前景。油田服务的破产在2020年上升到了450亿美元的历史最高水平,受影响的债务在今年也在继续。

虽然服务企业并不完全以红利著称,但它们有能力在条件改善时向股东返还资本。与分析师的预期相比,贝克休斯和哈里伯顿的自由现金流都出人意料地强劲,尽管第一季度可能是收集应收款项的艰难时期。这三家公司去年全年的自由现金流也都是正数,即使在埃克森美孚和雪佛龙等一些石油巨头出现现金流失的时期。

对于希望搭上石油需求复苏顺风车的投资者来说,油田服务企业是一种廉价的方式。

(加美财经专稿,抄袭必究)

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作者:王木木

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