身价444亿美元!2020年最惨投资人孙正义,是怎么翻身的?

身价444亿美元!2020年最惨投资人孙正义,是怎么翻身的?

文/文刀

来源 | 新10亿商业参考

(ID:xsy-shangyecankao)

福布斯富豪榜又有了新变动。4月22日,有50位亿万富豪登上了福布斯2021年日本富豪榜。

去年还在人生低谷的软银孙正义,身家翻番、达到了444亿美元,重回日本首富宝座。

而连续蝉联两年日本首富的优衣库创始人柳井正,虽然仍然保持了90%的财富增幅,达到了420亿美元,但离老对手孙正义还差20美元。

身价444亿美元!2020年最惨投资人孙正义,是怎么翻身的?

从1981年创立软银,到1994年软银上市,再到屡次登顶日本首富,回顾孙正义的身价财富暴涨之路,其实最离不开的是成功的投资,比如:

1996年的雅虎、2000年的阿里巴巴、2006年的日本电信运营商日本沃达丰……

而这些投资神话,也让中东金主、苹果、高通等慷慨解囊,2016年,孙正义成立愿景基金,规模高达1000亿美元。

随意感受一下,也就是比当年美国风投市场募集资金总规模多了584亿,当之无愧的全球规模最大、最牛、最猛的投资方。

但老孙一定没想到,愿景基金既成就了自己的高光时刻,同样,也让自己经历了前所未有的口诛笔伐。

01

孙正义:2020年最惨投资人

2020年,最惨的投资人,非孙正义莫属。

受疫情、美股等黑天鹅影响,诸多创业公司的处境举步维艰,本应见惯了大风大浪的孙正义,也不得不承认市场的惨淡:

“我认为至少会有15家投资公司将会破产。”

话音之下,有关老孙和愿景基金的坏消息接踵而至。

比如曾被认为是美国最TOP的科技初创公司之一的WeWork,在筹备上市前期,老孙就扔进去了超100亿美元。

结果还没撑到上市,WeWork招股书就暴露了诸多bug,最后上市计划夭折,创始人引咎辞职,高达470亿美元的估值泡沫一触即破。

兵败如山倒,老孙也只能认输,宣布放弃对WeWork 30亿美元的收购要约,并表明软银对WeWork总规模超百亿美元的一揽子救助计划已经事实上破产。

祸不单行,就算是成功上市的共享出行Uber,还在继续亏损,唯一能说得过去的地方就是股价去年触底后暴涨。

此外,被称为“美版拼多多”的美国平价居家用品和食品电商Brandless,于去年2月宣布关闭,距该公司投入运营仅两年多,距其获软银2.4亿美元的投资还不到两年。

还有曾被老孙称为愿景基金整个投资组合的“基石”——太空互联网公司Oneweb,进入2020年后资金告急,却被老孙拒绝了新一轮融资的请求,于3月正式申请破产。

但就算达到了愿景基金8亿美元注资,共享酒店OYO也差点没扛过去。

去年,OYO先后在中国、印度和美国市场大规模裁员,全年都被负面新闻缠身。最近好不容易传出了新一轮融资的消息,但似乎又陷入了迷局。

今年经济虽然回暖,但老孙投资版图里的公司还在不断倒下。

4月,曾获15亿美元融资的供应链金融科技企业——格林希尔资本申请破产保护。

02

贝壳、DoorDash、Coupang……

老孙成功回血

但就算是最惨投资人,从去年下半年到迄今为止,老孙和软银也通过几个成功上市的投资案例顺利回血。

2020年9月时,软银就曾宣布,由于近期科技公司估值的普遍上涨,软银愿景基金的投资组合也已挽回了全部损失。

其中就有流血上市、又触底反弹的Uber。

而2020年软银能填平亏损窟窿的最大功臣,还有中国规模最大的“二房东”——贝壳。

贝壳于2020年8月成功赴美上市,且上市后股价一路飙升,同年11月时曾有媒体估算,贝壳上市给软银带来的投资回报率高达375%。

难怪在去年的软银世界大会上,老孙对贝壳满口赞叹:

“这是一家很棒的公司,它正在快速增长,已经产生了巨额利润。”

到了2020年底,美国餐饮外卖平台DoorDash成功上市,光是从对这家公司的投资,老孙就获得了约110亿美元的浮盈。

贝壳、DoorDash的接连成功,一举扭转了软银的颓势,不仅让2020全年“低开高走”,更是给2021起了个好头。

今年3月,被称作韩国版“阿里”的电商巨头Coupang在纽交所的成功上市。

愿景基金曾先后在2015年、2018年分别投了Coupang10亿美元、20亿美元,是它第一大股东,持股比例38%。

虽然Coupang股价有所回落,但截至发稿时市值为734.3亿美元,按持股比例价值高达279亿美元,

短短六年,就为软银赚了249亿美元,换算成人民币,价值超1600亿元。

值得一提的是,除了在投资上的失败,去年8月,软银曾购入约40亿美元科技股看涨期权。

《华尔街日报》曾报道,这带来约500亿美元的敞口。如此大的规模意味着,如果市场朝着有利的方向发展,软银可能大赚一笔;但如果科技股下跌,软银可能会损失一大笔期权预付款。

结果是那段时期美股接连暴跌,连带着软银的股价也一通暴跌。当时有分析称,“实则是华尔街在围猎孙正义”。

就连金沙江创投的朱啸虎也在朋友圈评价此事:

“简直已经成为反向指标了。。。”

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为了抹平炒股的窟窿,老孙不得不跳楼大甩卖优质资产。

据投中网报道,孙正义最先买的是市场流动性最好的阿里巴巴股票。据统计,软银在 2020 年第二季度间共回笼约 137 亿美元,最后累计套现约价值154亿美元的阿里巴巴股票。

不仅如此,软银还出售了美国第三大移动通信运营商 T-Mobile、日本移动通信业务、英国芯片设计公司 Arm 部分股权。

在数次清仓大甩卖后,老孙又拿着巨额资金去回购软银的股份,并成功将软银股价推至 2000 年以来的最高水平。

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再加上贝壳、DoorDash、Coupang的连续上市,老孙的身家水涨船高,终于重回日本首富的宝座。

03

“人生大起大落得太快,

实在是太刺激了!”

2020年,软银集团公布2019财年营业亏损达到1.36万亿日元,创下了自1994年上市以来最大的年度亏损,其中愿景基金亏损了约1.8万亿日元。

2021年,据《日本经济新闻》报道,截止3月31日,日本软银集团的2020财年净利润达约4.5万亿日元(417亿美元,约合2.7千亿元人民币)。这将是日本公司有史以来的最高净利润。

前后两年的营收情况堪称冰火两重天,就像星爷说的一样,“人生大起大落得太快,实在是太刺激了。”

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而当我们回过头再去看孙正义这两年的经历,会发现一切的源头无外乎是老孙的两个投资策略:一个是时光机理论,一个是共享经济模式。

所谓时光机理论,就通俗点就是商业模式的“复制黏贴”,即复制发达地区的成功商业模式或者产品,黏贴到欠发达地区再做一遍,其实倒也不失为一条投资的捷径。

再看看共享出行Uber、滴滴,共享办公WeWork,共享酒店OYO……就知道孙正义有多热衷共享经济模式,但这些这也成了他投资体系中最受争议的一点。

创业没有100%的成功概率,永远都是九死一生,所以亏损是在所难免的。

但只要有一家企业从创业赛道中拼杀了出来成功IPO,就能让孙正义和软银赚的盆满钵满,成功覆盖失败带来的亏损。

比如一年前就曾有媒体算过一笔账:

孙正义投资阿里回报2000倍,持有的阿里股票市值1000多亿美元,足够救巨亏的软银10次。

也难怪在流动性吃紧时,老孙选择了频频售卖阿里股票来回血。

去年的创纪录亏损,曾让老孙成了所有人口诛笔伐的对象,但他却在所有人都惶惶不安时振臂高呼:

“现在正是投资的好时机!”

虽说在投资面前永远没有常胜将军,但能始终在别人恐惧时贪婪,也是他作为一代投资神话的过人之处。

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