海底捞55天股价腰斩,呷哺呷哺、九毛九还好吗?

海底捞55天股价腰斩,呷哺呷哺、九毛九还好吗?

编者按:本文系专栏作者投稿,作者奇偶派。

自今年2月16日的高点以来,海底捞股价从85.80港元跌至今日最低42.55港元。仅55天的时间,海底捞股价暴跌50.41%。截至发稿,海底捞今日股价下跌3.71%,报42.8港元每股。

海底捞股价大跌的背后,原因是多重的。

第一,业绩表现不佳是主要原因。

海底捞财报显示,2020年海底捞实现收入286亿元,同比增长7.8%,全年净利润3.09亿元,同比2019年下降86.8%,跌幅惊人。尽管随着国内疫情的有效控制,经济复苏下,海底捞业绩也在逐步恢复,但数据同比2019年依旧稍显惨淡。

据海底捞管理层透露,2021年4月份旗下餐厅整体翻桌率低于3次,恢复到2019年同期的约70%水平,也较3月份的3.5至3.7次下跌,表现较市场预期差。于5月1日至5日的“五一”长假期间,海底捞整体翻桌率为约4.5至5次,恢复至2019年同期的约70%至75%水平,较首季的70%略有增长。

第二,餐饮市场行情不景气,叠加餐饮淡季影响。

一方面,与今年2月份的高点相比,今年春节后,多家餐饮企业股价暴跌,除了海底捞之外,九毛九跌17%;呷哺呷哺跌幅更甚,自2月11日以来,公司股价暴跌近60%。

另一方面,3月到4月是餐饮的传统淡季,此前受追捧的海底捞的估值有所调整,加上4月翻枱率恢复速度逊于市场预期,环比录得下降,让股价回调明显。

第三,净利大幅收窄下,海底捞扩张门店依旧迅猛。

去年一年,海底捞一共新开了544家门店,全球门店数量破千达到1298家,平均每天开出1.5家门店,创下公司成立以来开店速度的新高。据海底捞2020年财报数据,用于业务扩展及抗疫物资的费用从2019年112.39亿上涨9.1%到2020年的122.62亿,开支巨大 。

第四,市场竞争不断加强,新兴火锅势力危及海底捞龙头地位。

市场上越来越多的新火锅品牌崛起,巴奴、德庄、蜀大侠等火锅品牌都以差异化的特色受到欢迎,海底捞的头部地位受到威胁。

第五,负面事件不断。

以品质和服务立身的海底捞从去年以来负面热搜不断,如最受欢迎的小料“五香牛肉粒”替换成人造肉、包间装摄像头、卫生监测不合格、乌鸡卷里掺塑料等负面新闻频出,品牌形象有所影响。

作为餐饮界的龙头,股价腰斩的海底捞并不是个案,今年春节以来,港股餐饮龙头集体大跌。除海底捞外,九毛九跌17%,呷哺呷哺跌股价暴跌近60%。让人不禁发问,传统餐饮行业到底怎么了?

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