券商转融资费率下调40BP 证券ETF(512880.SH)高开低走 机构解读:券商业绩有望提振

智通财经APP获悉,10月20日,中国证券金融股份有限公司官网发布公告称,决定整体下调转融资费率40BP,调整后各期限档次的费率具体为:182天期为2.10%、91天期为2.40%、28天期为2.50%、14天和7天期为2.60%。值得注意的是,证券指数、证券ETF(512880.SH)今日均高开低走,受昨晚消息影响,早盘均拉升,但收盘时均回落。证券ETF早上最高涨2.26%,但收盘仅微涨0.48%,报0.844元/股。

券商转融资费率下调40BP 证券ETF(512880.SH)高开低走 机构解读:券商业绩有望提振

中证金表示,此次下调转融资费率,是根据资金市场利率水平做出的正常经营性调整,旨在满足证券公司低成本融资需求,促进合规资金参与市场投资,维护我国资本市场平稳健康发展。

华泰期货表示,“定向降息”利好A股。中证金融宣布整体下调转融资费率40个基点,并同步启动市场化转融资业务试点。是根据资金市场利率水平做出的正常经营性调整,旨在满足证券公司低成本融资需求,促进合规资金参与市场投资,此举可以提高市场的流动性和活跃度,同时有利于券商业绩提升。回顾历史,2014年8月、2016年3月、2019年8月转融资费率下调后,A股均迎来上涨。

申万宏源指,下调转融资费率相当于降低券商"再贷款利率",有利于提升券商流动性水平,降低融资成本。中证金融是券商开展融资融券业务重要的资金来源渠道之一,通过券商融资业务对资本市场提供流动性支持。本次调整后182天期转融资费率降至2.1%,显著低于券商1H22上市券商综合负债成本(板块平均负债成本3.3% /个股最高负债成本5.2%)。此次下调费率将有助于券商优化融资渠道,降低融资成本,流动性紧张、资金成本较高的券商参与转融资业务的意愿将大幅提升,利差有望扩大从而提振券商业绩。

广发证券非银团队认为,本次转融通费率下降,降低了证券公司的融资成本,短期有助于扩大息差收入,继而降低投资者成本。当前券商行业估值在绝对底部,多数可比公司PB低于2018年,降费和Q3业绩预期已充分反应,建议底部布局,关注财富管理和机构化两条主线。

中银证券研报指出,资本市场改革持续推进,促进券商行业长期成长,板块当前具备较高配置价值。三季度市场持续震荡或使短期业绩仍承压,行业内部持续分化。头部券商业务综合化、多元化程度高,有助于分散风险,抗周期性能力更强。

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