市值两天蒸发1800亿,茅台缘何牛年一副“熊”样?

近日,有关茅台的相关话题频频冲上微博热搜,而被舆论热议的贵州茅台的股价,在牛年开年却遭冷遇,总市值两日蒸发1800亿元,以一副熊样面目出现在资本市场。业内人士指出,但从白酒板块来看,茅台都不是涨幅最高的个股,之所以备受关注,是因为其单价高,又最具话题性。从收益表现来看,反而不如其它同类个股的表现。投资者与其紧盯着茅台追涨杀跌,不如紧抓其他收益高的概念股。

牛年现熊市

2月18日牛年春节后开盘首日,A股“股王”贵州茅台收跌5%,成交额达167.04亿元,其中北向资金净卖出超9亿元。

市值两天蒸发1800亿,茅台缘何牛年一副“熊”样?

2月19日,贵州茅台在上个交易日2471.00元/股的基础上再度低开低走,盘中一度跌至2361.60元/股,跌逾3%,失守2400元/股整数线。午后反弹至2496.66元/股,此后无力支撑,波动下滑,截至收盘,报收2460元/股,下跌0.45%,总市值3.09万亿元,较春节前蒸发1800亿元。茅台在牛年开年走出熊市节奏,让股民直呼“伤不起”“看不懂”。

大白财经观察梳理发现,在2月份的春节前,贵州茅台虽然股价波动较大,但整体呈现向上趋势。

2月9日,“股王”贵州茅台的股价又上新台阶,报价2400元/股,总市值首次突破3万亿元大关;2月10日,股价再创新高,早盘突破2500元/股后,午后冲上2600元/股,一日两破整数线。截至当日收盘,大涨5.89%,报收2601元/股,市值达3.27万亿元。

贵州茅台不但在资本市场表现优异,在线下市场也一路走俏。

今年元旦起,茅台销售公司规定专卖店每月将80%的53度500毫升飞天茅台以每瓶1499元的价格拆箱售卖。随后又规定100%拆箱以1499元/瓶的价格售卖,并将不定期检查拆箱售卖情况。如果发现箱子数量没达标,会对经销商作出相应处罚。

上述举措并未遏制住茅台零售价格在市场上的一路走高和“一瓶难求”的紧俏场景。在淘宝、京东等购物网站,出现了“抢一瓶赚一千”的全民抢购热。

北京的白酒“黑市”,黄牛们回收茅台的报价在2300元/瓶到2700元/瓶之间。消费者若想找其回收茅台,需提供两瓶酒配一个袋子作为一提包装,没有则扣掉10元钱。

而随着今年春节来临,茅台全身都成了可以变现的宝贝。

据《中国证券报》报道,春节期间,茅台酒市场越发疯狂,甚至一个2020年茅台酒纸箱售价炒到500元,而同规格普通纸箱每个售价不过3元。一时间,“茅台酒纸箱一个炒到500元”冲上微博热搜。

上述报道称,目前市场售价是茅台原箱酒(每箱6瓶)3300元/瓶、散瓶酒2700元/瓶,500元一个的纸箱起到重要作用。

“买整箱茅台的人并不是自己饮用,不然不会在乎纸箱。就因为有纸箱,单瓶茅台身价才能再涨600元。”业内人士透露:除了箱子外,飘带、酒杯、绷带、提袋、验酒器等都可以在白酒市场上流通:飘带一根2元,原装酒杯一套30元,绷带一条15元,手提袋一个100元。

招商证券研报指出,市场上除茅台货源紧俏之外,部分地区的五粮液和泸州老窖发货较往年快1到2个月,库存则较往年减少半个月,销售情况良好。虽然年会、返乡等影响致使消费场景有所缺失,但整体销售依然和2019年相似或者略好。预计节后经销商补货动力强,部分消费场景可能回补,从而延长春节旺季。

中信证券针对贵州茅台的不俗表现,曾将其目标价上调至3000元/股,并解释称,2021春节动销不断凝聚更强共识,白酒板块投资依然乐观,茅台攻守兼备,更多催化下有望引领行业上涨。

商务部发布的数据显示,除夕至正月初六(2月11日-17日),全国重点零售和餐饮企业实现销售额约8210亿元,比去年春节黄金周增长28.7%,比2019年春节黄金周增长4.9%。

热钱哪去了

开年第一个工作日,茅台的“酒纸箱一个炒到500元”热度未减,又因总工王莉参评院士引发舆论关注。

王莉是中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司工程技术应用研究员,总工程师、首席质量官,享受国务院特殊津贴,入选中国酒业大师、首席白酒品酒师、中国评酒大师。

贵州省科协近日推荐其与另外3人为中国工程院院士候选人。该消息迅速引发舆论热议。王莉被网友吐槽为“白酒院士”“酱香型人才”,各种质疑直指王莉本人和相关机构部门。

中国工程院、中国科协、贵州省科协分别对此事作出回应,称:王莉符合申报资格条件,目前尚处于地方科协推荐公示阶段,还不是中国工程院2021年院士增选有效候选人。

科信食品与健康信息交流中心科技传播部主任阮光锋解释称:“王莉的研究方向是发酵与轻工生物技术,并不是酿酒那么简单。中国工程院目前已有的院士就有发酵与轻工生物技术方向的。食品发酵也是一门技术,涉及的技术因素和研究也很多。”

阮光锋同时指出,王莉能不能被评为院士,不应该与白酒是一级致癌物等相关联,关键还是要看她的科研成果是否符合院士标准。

白酒行业分析师、资深专家蔡学飞认为,白酒龙头茅台市值不断创新高,市场热销程度不减,诚然和王莉这样的技术型人才的技术革新有关,但是,技术是品质的基础,主要还是取决于市场营销的策略和导向。但是目前,茅台已经成为“娱乐”的焦点,有被“玩坏”的趋势,对其品牌发展绝对不是好事情。大家感觉茅台企业的价值观“跑偏了”,形象明显负面化了,其股价下跌和上述负面消息不断绝对有关系。

据新浪财经等报道,此前,全球持有茅台最多的基金——欧洲亚太成长基金等外资机构在近期减持了茅台。

香颂资本董事沈萌则认为,茅台在年后的股价大跌,和上述的诸多负面消息被热炒关系不大,因为包装箱、飘带等并不是茅台主要收入来源,甚至对茅台本身都没有太大关联。茅台总工王莉获得院士推荐被吐槽,也是公众对社会不公正现象不满情绪的爆发而已,这些负面消息对于茅台来说都是可能经常出现的,不会影响到投资者对茅台价值趋向的判断,所以就出现了春节前,茅台股价会逆势不断上涨的情形。

沈萌称,随着假期结束,到五一劳动节前,不再有长假的“小黄金周”时间,资金需要回到常态投资组合布局的过程之中,大量的资金会从茅台向科技、医疗等其他板块流动。值得注意的是,三月初开“两会”,这些热门的政策概念股都会重新地进入到加速发展的周期之中,这也就导致茅台在年后会出现快速回落的趋势。

沈萌认为,从去年12月份到今年春节前,A股出现了指数涨、个股不涨的现象,年后两个交易日出现的指数疲软,个股活跃的状况,说明资金正重新调整投资配置。

撰文/孙涛

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