中信证券:维持新城悦服务(01755)“买入”评级 目标价30.41港元

智通财经APP获悉,中信证券发布研究报告称,新城悦服务(01755)发盈喜,今年上半年业绩预增至少45%,符合市场预期,维持2021-23年EPS预测为0.80/1.16/1.62元,评级维持“买入”,目标价30.41港元。

中信证券主要观点如下:

预计2021年上半年业绩增长至少45%。

公司发布中期盈利预告,预计2021H1归母净利润同比增长至少45%。增长主要来在管面积增加及增值服务收入上升,尤其是小区增值服务。该行认为,政策推动物业服务规模化、品牌化经营,支持物业服务+生活服务模式的探索,公司和大部分物业头部品牌企业一样,还处在发展的黄金时期。

公司合约面积/管理面积保持高位,短期规模增长确定性强

截至2021年中期,公司合约面积约2.5亿平米,净增加约0.47亿平米(其中第三方0.22亿平米)。在管面积约1.22亿平米,净增加0.2亿平米。公司合约/在管面积比为2.05,在该行跟踪的物管企业中排名居前,公司短期规模扩张确定性强。

关联开发企业新城控股经营稳健,销售增速高。

公司关联开发企业新城控股相对稳健,近期发行的3亿美元4.25年期的美元债票面年息为4.625%,在民企中居于较低水平。上半年新城控股实现销售金额1,176.6亿元,同比增长20.7%,实现销售面积1087万平米,同比增长23.9%。

借助合作进入医院后勤新领域。

公司披露与浙江梁士物业开展股权合作,进入医疗机构类后勤服务业务。梁士物业管理区域遍布宁波、嘉兴等城市,是一家跨区域经营的医疗机构后勤管理服务商。该行认为,公建物业的服务外包是行业趋势,也是物管企业的蓝海领域,非住宅业务壁垒比较高,收并购和合作是进新业务的必经之路。

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