人民币中间价报6.3980下调77点!美国11月消费者信心指数跌至十年低点,机构:人民币汇率走出独立行情显韧性

11月25日,人民币中间价报6.3980,下调77点,上一交易日中间价报6.3903,在岸人民币上一交易日收报6.3877。

人民币中间价报6.3980下调77点!美国11月消费者信心指数跌至十年低点,机构:人民币汇率走出独立行情显韧性

  美联储会议纪要:多名决策者表示或需提前加息

  周三公布的美联储最新会议纪要显示,在11月初的政策会议上,美联储官员们表达了对通胀的担忧,并表示如果价格继续上涨,他们愿意加息。

  “多名与会者指出,如果通胀持续高于美联储目标水平,联邦公开市场委员会(FOMC)应准备好调整资产购买步伐,并比预期更早地上调联邦基金利率目标区间。”决策者们强调要对即将发布的数据持耐心态度,但同时表示,如果通胀压力对长期价格稳定和就业目标构成风险的话,他们将“毫不犹豫地采取适当行动”。

  美国11月消费者信心指数跌至十年低点

  密歇根大学周三公布的数据显示,由于价格上涨继续侵蚀美国民众的消费能力,美国11月的消费者情绪指数保持在十年来的最低水平。

  具体数据显示,11月份消费者情绪指数的最终数据为67.4,高于初步预估的66.8,但低于10月份的71.7,也远低于2020年2月疫情的101水平。美国民众对未来一年的通胀预期上升至4.9%,而10月份为4.8%。对于未来五年,消费者预计价格将上涨3%,高于上个月的2.9%。

人民币中间价报6.3980下调77点!美国11月消费者信心指数跌至十年低点,机构:人民币汇率走出独立行情显韧性

  丰业银行:伴随主要央行收紧政策 美元涨势可能见顶

  丰业银行称,随着欧洲央行、日本央行和瑞士央行等主要央行开始收紧政策,美元涨势可能在2022年下半年触顶。策略师Shaun Osborne和Juan Manuel Herrera在报告中写道,届时,美联储的紧缩周期应该已经在进行中,而且市场可能已经有一定的预期。

  虽然市场“正郑重预期美联储提前启动紧缩周期的风险”,但欧洲央行、瑞士央行和日本央行晚些时候也可能开始启动,以及英国央行推迟启动紧缩,这些或许尚未完全反映在美元定价中。不过,在风险情绪减弱和新一波疫情来袭之际,美元未来数月仍有上涨空间。在未来1-2年里,美元指数(96.7584, -0.0868, -0.09%)可能会升向104/105。

  BI利率策略师Ira Jersey:美联储可能加快缩债 但仍不会提前加息

  美国联邦公开市场委员会(FOMC)保留了加快缩债速度的可能性,但会议纪要也强调了围绕经济的不确定性,包括新冠病例可能在冬季增加。尽管在12月加速缩债并非不可能,但我们认为美联储会将当前缩债规模坚持到底。即使美联储决定加快缩债,也不会改变我们对第一次加息最早于2022年6月的基本预期。

美元指数美债收益率双双走高 人民币汇率走出独立行情显韧性

今年5月份以来,美元指数持续震荡走高。Wind数据显示,在5月25日触及年内第二低点89.54后,美元指数开始反弹。近期长势更为迅猛,11月17日,美元指数盘中一度突破96关口后小幅回落,11月19日再度发力突破96,盘中最高涨至96.2526。11月23日,美元指数盘中最高升至96.62,创下年内新高。11月24日,截至发稿前,美元指数盘中最低亦在96以上,最高至96.60。

  对于美元指数逐渐从低位反弹,中国银行研究院高级研究员王有鑫在接受《证券日报》记者采访时认为,主要受美国经济基本面和货币政策收紧提振。在经济复苏方面,得益于宽松的货币政策、大规模的财政刺激措施和强劲的消费反弹力度,目前美国经济复苏相对稳固。三季度,美国实际GDP已比疫情前增长1.4%,而欧元区仅为疫情前的99.5%,相对较快的经济复苏节奏给予美元指数以支撑。在货币政策方面,随着经济复苏推进和通胀预期升温,美联储正式启动货币政策正常化,美债收益率走高,带动跨境资本流入,推动美元指数触底反弹。

  从美债收益率来看,行情数据显示,作为全球美元资产定价基础的美国十年期国债收益率11月23日盘中最高升至1.682%,创下月内新高,较3月底盘中触及的年内最高点1.774%已不足10个基点。

  天风证券研报认为,下半年以来,三方面因素共振导致美元指数持续走强:首先,美欧利差的扩大和联储相对欧央行货币政策收紧提前都利多美元指数;其次,今年美国通胀压力持续领先欧洲,对美元指数上涨一直形成压制,但9月份以来欧洲天然气价格上涨的速度远快于美国,欧洲在工业品通胀上开始追赶美国,减轻了欧美通胀差异对美元的压力;最后,疫情控制也是近两年来影响美元指数短期走势的变量。

  在美元指数持续上行的同时,非美货币大多数出现了不同程度的贬值。反观人民币对美元汇率,无论是在岸价格还是离岸价格,11月份以来基本都保持在6.37至6.41区间内窄幅双向波动,走出了相对独立的行情,展现出较强韧性。

  对此,王有鑫认为主要源于三方面因素:一是美国经济复苏虽然较快,但中国表现更好,经济基本面的相对变化刺激人民币走强,吸引海外资金继续增配人民币资产;二是国际供应链瓶颈不断加剧,带动我国出口快速增长,我国贸易顺差和外汇收入保持在高位,外汇供求形势好转;三是我国金融市场开放稳步推进,跨境理财通等业务开通,为国际资本进入中国金融市场提供了更多渠道,境外机构加快增配境内人民币资产,提振了人民币需求。

  展望后期,王有鑫预计,美元震荡走强态势将持续。虽然2022年美国经济增速将逐渐回落,欧美之间的复苏差距收敛,将在一定程度上弱化美元走强力度,但在不断高涨的通胀压力下,市场普遍预计美联储货币政策收紧的步伐和节奏可能提速,将继续支撑美元指数。

  天风证券研报认为,未来美元指数能否趋势向下,关键要看新兴市场能否加速复苏,吸纳美元流动性的外溢。随着疫苗的普及和口服特效药的量产,明年全球供应链瓶颈问题趋向缓解,新兴市场有继续复苏的空间。但在整个新兴市场对美元流动性的吸引力有限的情况下,美元指数出现大跌风险的可能性依然不大。

  随着美联储逐渐收紧货币政策,跨境资本流动的波动性将增加,进而可能会对人民币汇率造成影响。近期召开的全国外汇市场自律机制第八次工作会议明确强调,目前全球经济金融形势复杂多变,主要经济体央行货币政策开始调整,影响汇率的因素较多,未来人民币汇率既可能升值,也可能贬值,双向波动是常态,合理均衡是目标,偏离程度与纠偏力量成正比。企业和金融机构等市场主体只有坚持风险中性理念,才能更好地应对外部冲击。

来源:新浪网、证券日报

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