恐慌指数发出预警 这个8月美股又很煎熬

在传统上充满挑战性的8月份开始之际,市场对新冠病毒delta变种的担忧似乎正在渗透至波动性市场。

智通财经APP获悉,近几周,芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)低点持续上移,对此,Tallbacken Capital Advisors LLC首席执行官Michael Purves表示,这种情况应该引起投资者的关注。

Purves在一份报告中写道:“过往历史中,8月份波动率出现过峰值,而且可能比人们想象的要多。这种日益加剧的紧张局势是微妙的,我们认为这更多地与新冠疫情的持续性有关,而不是与目前为止表现强劲的财报季有关。”

恐慌指数发出预警 这个8月美股又很煎熬

引发担忧的不止是恐慌指数VIX指数。虽然,标普500指数已飙升至创纪录水平,但衡量看跌期权与看涨期权成本的标普500指数偏斜指数目前处于一年半前疫情开始以来的最高水平。同时,尽管VIX/标普500指数的负相关关系保持相对稳定,并且VIX指数上周收于历史平均水平以下,但市场情绪极为紧张。投资者可能需要警惕“量价齐升”的奇怪现象,这种情景曾在2018年2月“Volmageddon”波动性飙升前,以及在去年8月散户投资者推动的科技股上涨中出现过。

Susquehanna衍生品策略师近期发表报告对此指出,预计8月和9月将是标普500指数过去30年平均表现最差的月份。

此外,其他波动信号在过去几周也出现了低点持续上移的走势,包括衡量国债期权波动的ICE BofA MOVE指数和摩根大通全球外汇波动性指数。

然而,RBC策略师Amy Wu Silverman表示:“目前市场确实存在担忧,但我们离峰值还很远。”她指出,与其他ETF相比,零售指数ETF-SPDR标普(XRT.US)卖空看跌期权价格偏高,并表示,这是“由于Delta变种和返校季敏感性所致”。

不过,Silverman和Purves都认为,对冲标普500指数不是当前正确的做法,因为对冲成本相对较高。Silverman建议,卖出亚马逊(AMZN.US)10月3100美元看跌期权,以对冲Delta变种进一步带来的风险;而Purves建议买入航空公司和邮轮类股票的看跌期权,以防止新冠病毒病例激增情景的出现。

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