财鑫闻丨沪指站稳3400!创业板暴涨超32%,7月怎么玩?

大众网·海报新闻记者 沈童 济南报道

6月28日,沪深两市先抑后扬,下午2点,外资准时发车与指数共振,面对连续两个跳空缺口,沪指不予理睬直线上拉3400点,创业板指在“宁王”连续2个交易日低靡下依旧强势翻红。个股全天涨多跌少,涨停家数来到近期新高的近140家,市场赚钱效应不减。

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创业板2个月涨超32%

值得注意的是,本轮股市连续强劲反弹已持续了两个月,无论是指数还是个股,表现均较为抢眼,但与股市火爆的场面形成鲜明对比的是,国债期货持续回落,并创出三个半月以来的新低。

股、债市冰火两重天

复盘今年以来的A股走势,自4月27日上证指数探出低点以来,已持续上涨了两个月时间,且中间并没有大幅度的调整。从指数来看,上证指数累计涨幅达18.11%,深成指27.2%,创业板指则高达32.08%,相对于全球主要经济体股市走势,A股此次可谓“扬眉吐气”。

个股方面更是强劲,截至目前,在4728只A股中,本轮跟随大盘上涨的个股多达4413只,占比超9成。其中不乏翻了几倍的“妖股”:中通客车、海汽集团2个月涨幅均超300%以上,浙江世宝、铖昌科技等6只个股上涨超过200%,而上涨在100%~200%之间的个股也有87只,但和火爆的股市相比,债市显得颇为冷淡。

wind数据显示,6月28日,2年、5年和10年各期国债期货合约均再度下跌。其中,最为活跃的10年期国债期货主力连续合约跌幅最大,达0.10%,报收于99.665元,创出3月14日以来新低,且目前仍在下行通道当中,与去年单边上涨的行情形成鲜明对比。面对不同频的股、债市场,在即将到来的7月,投资者又该如何配置?

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国债期货进入下行通道

7月资产如何配置

平安证券郭子睿分析认为,本轮行情,流动性的极其宽松是助推市场上涨的重要因素,成长风格反弹明显占优价值风格,后市如果流动性边际收紧或者中报不及预期,市场波动将会加大。

如果没有预期外稳增长刺激政策,市场很难形成反转之势。因此A股经过5月和6月的反弹,7月波动加大,此前涨幅较大重仓单一主题的基金可以适当转为均衡风格,关注市场轮动待涨板块;债券市场长端或保持震荡,短端利率仍将保持低位,近期资金价格边际小幅抬升,资金面波动加大存在交易性机会;外汇市场,美元指数短期更可能高位震荡,人民币贬值压力仍存。

股债性价比模型显示,股票相对债券依然占优,长期战略不悲观,短期战术需择时;债市震荡分化,短债存在交易机会。

西南证券研究发展中心分析师常潇雅认为,根据中国同海外经济短周期错位框架,中国短周期指标领先欧美大约两到三个季度。今年国内经济短周期拐点大概率将在三季度见到,四季度市场叙事将再次转为“以我为主”的政策兑现和经济修复逻辑。

从配置上看,建议短期均衡配置稳增长,下半年整体看好成长,尤其是传媒、军工、电子。

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