券商晨会精华:海通证券称A股盈利继续修复 多家券商聚焦“人口普查”主题掘金

今日券商晨会上,海通证券认为A股盈利继续修复,去年二季度开始进入盈利回升趋势。

对于指数走势,中原证券预计沪指短线小幅整理的可能性较大,创业板市场短线小幅震荡的可能较大。

对于投资机会,多家券商聚焦“人口普查”主题,其中中信证券表示生育和养老政策或迎调整窗口,政策组合或低于市场预期;国泰君安则认为“一老一少”数量占比超预期,关注Z世代和银发经济。

中原证券:预计沪指短线小幅整理的可能性较大,创业板市场短线小幅震荡的可能较大

中原证券,预计沪指短线小幅整理的可能性较大,创业板市场短线小幅震荡的可能较大。建议投资者短线谨慎关注军工、养老概念以及部分周期行业的投资机会,中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

海通证券:A股盈利继续修复,去年二季度开始进入盈利回升趋势

海通证券指出,A股盈利继续修复。去年二季度开始进入盈利回升趋势,2020年/2021年一季度全部A股、剔除金融、剔除金融及石油石化的归母净利润增速分别为2.3%/53.2%、4.2%/166%、7.6%/115%。

从单季度来看,全部A股2020一季度-2021年一季度归母净利润增速分别为-24%、-12.5%、17.5%、58.9%、53.3%(2年复合增速为11.7%)。2021年一季度ROE继续回升。分拆来看销售净利率、周转率和权益乘数均有所提升,经济复苏带动前两者改善,而权益乘数虽有提升但相较于去年年中高点已有所下降。

中信证券:生育和养老政策或迎调整窗口 政策组合或低于市场预期

中信证券表示,第七次全国人口普查显示以下六大人口趋势:总人口仍有增长但增速放缓、人口持续向经济发达地区和城市群聚集、流动人口规模扩大、老龄化程度加深、性别结构有改善趋势、教育水平持续提高。生育和养老政策或迎调整窗口,预计生育政策组合将为放开三孩+逐步鼓励,或低于市场预期,政策落地对母婴、早教、辅助生殖等行业或有冲击;而养老服务、养老医疗、老年文娱、养老金融等领域的机遇值得关注。

国泰君安:“一老一少”数量占比超预期 关注Z世代和银发经济

国泰君安宏观分析师董琦等点评第七次人口普查数据:“一老一少”数量占比超预期,夹层的中年人面临着更大的压力,关注Z世代和银发经济。2020年少儿(0~14岁)和老年(60岁以上)人口占比分别从2019年的16.8%和18.1%提升至17.9%和18.7%。人口结构的改变或将带来“Z世代”和银发经济相关的投资机会。当然少儿占比提升和二胎政策放开带来的短期生育脉冲相关,可持续性难以保证。

天风证券:周期板块短期谨慎,追高性价比不高,等回落后再考虑介入

天风证券指出,周期板块短期谨慎,追高性价比不高,等回落后再考虑介入,对核心资产短期谨慎,估值不确定风险较大;看好新能源上游锂/钴,智能汽车产业和VR产业可能会是持续的主题,关注次新股的投资机会。

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