千亿白马大跌55%,股民被坑了

文 | 杨万里

政策底、情绪底、市场底...A股跌起来大家心里没底。

自2022开年以来,市场出现一波急速下跌,就连昔日浓眉大眼的白马也被空头按在地板上反复摩擦。

现在,不少股民都快把大腿拍肿了,早知道有今天亏这么多,还不如提前空仓。然而,在躁动的A股,只要大家账户里面有钱,就避免不了买股票。

从2019年以来,A股形成了一波抱团风格。2020年的白酒、医药,2021年的新能源,都是市场资金合力推出来的大牛股。

上涨一时爽,等到估值高企后,就轮到抱团股“还债”了。

1月28日,春节前最后一个交易日,“眼科茅”爱尔眼科股价收报32.27元,总市值为1745亿元。相比去年7月份创下的72.27元历史高点,该公司累计跌幅达55.3%,即腰斩。

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而在股价下跌过程中,机构们早已撤退。

例如,外资已抛售部分爱尔眼科的股票。数据显示,在2021年上半年,深股通一度持有公司3.972亿股,持股比例约为8.92%。而现在,外资机构持股降至约2.796亿股,持股比例降至约6.27%。

此外,在去年三季度,知名投资机构-高瓴资本跌出了爱尔眼科等公司前十大股东名单。

爱尔眼科从“小甜甜”沦落到“牛夫人”,发生了什么?造成股价大幅下挫的原因有2点。

一方面,从2020年12月末至今,爱尔眼科五次卷入舆论风波,一定程度上影响了市场做多信心。

据中国裁判文书网数据统计,从2014年至2020年,爱尔眼科涉及的医疗损害相关案件超过70起,赔偿金额从数万元到数十万元不等。

有观点认为,医疗事故频发背后,可能与爱尔眼科持续扩张有关。从2014年开始,该公司通过并购基金的形式在体外设立或收购眼科医院,等待成熟后,再注入上市公司体内。

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爱尔眼科当初上市之时,在国内仅19家连锁医院。而目前,该公司旗下有200多家眼科医院。

民营医院核心以营利为目的,不断获取客源是维持业绩的关键。不过,随着多起医疗事故被曝光,爱尔眼科能否保持业绩高增长性有待进一步观察。

另一方面,还与市场风格转变有关。从去年7月初至今,A股医疗服务板块遭到资金抛售,跌幅高达27%以上。

实际上,爱尔眼科只是抱团白马的一个缩影。它的案例告诉投资者2个道理:

一是没有永远上涨的股票,即使一家公司再好,也不会涨到天上去。

二是当大机构都在减仓时,无疑向市场释放了明确信号,这个时候小散户不能盲目追涨,而是要多想想风险点在哪。

有个残酷的现实是,市场每一轮调整过后,只有一部分白马股才能创新高,而另一部分难以涨回到高位。

资本市场是一面照妖镜,面对过去几年涨势汹汹的牛股们,也许股民们会说,它们现在是“跛子唱戏,下不了台”!

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