缩水百亿!这家券商重启“补血”


缩水百亿!这家券商重启“补血”

前度定增终止两个月后,粤开证券决定重启“补血”之旅。

近日,粤开证券公布新版定增方案,从去年150亿元的“大手笔”缩至50亿元,直接缩水百亿。囿于新三板流动性等问题,粤开证券长期股价低迷,当前总市值仅有45亿元。虽然粤开证券此次定增规模大幅缩水,但拟募集资金规模仍超出总市值。

去年4月,粤开证券抛出150亿元的“大手笔”定增方案,曾经引起市场高度关注。期间由于“胜通债”被立案及处罚,粤开证券定增进程也受到一定耽搁。在一年多时间定增迟迟未能落地后,粤开证券以“市场融资环境发生较大变化”等原因,叫停了该次定增。

抛出新版定增方案之际,粤开证券也公布了2022年半年报。在业绩方面,今年上半年粤开证券实现营业收入4.11亿元,同比下降19.61%;实现归属于挂牌公司股东的净利润为0.19亿元,同比减少85.78%。业绩下滑主要系自营业务亏损及信用减值损失所致。

150亿定增缩至50亿

日前,粤开证券披露2022年第一次股票定向发行说明书。新的定增方案显示,此次粤开证券拟发行股票的价格区间为1.65-1.93元,认购方式为现金认购;拟发行股票数量不超过30.3亿股,预计募集资金总额不超过50亿元。这一规模与此前粤开证券大手笔推出的150亿元定增计划相比,直接缩水百亿。

发行对象上,该次发行属于发行对象不确定的股票发行,新增合格投资者不超过35名。粤开证券披露称,截至目前,该次发行尚未确定具体的发行对象。粤开证券将结合自身发展规划,由董事会与潜在投资者沟通确定具体发行对象及其认购数量。

根据2022年半年报,截至2022年6月30日,粤开证券归属于公司股东的每股净资产为1.63元,上年期末为1.62元;基本每股收益为0.01元,上年同期为0.04元。

作为新三板挂牌券商,粤开证券股票二级市场交易方式为做市交易转让,其流动性及股价表现不尽人意。截至2022年7月28日前20个交易日,粤开证券股票在二级市场的平均收盘价仅为1.38元/股,低于每股净资产。

粤开证券表示,其公司二级市场股价波动趋势与A股大盘、行业指数基本吻合,受市场因素影响股价较低,低于实际估值。

截至发稿,粤开证券股价为1.43元,跌幅1.38%。在股价低迷之际,粤开证券目前总市值仅有45亿元。也即,虽然此次定增规模大幅缩水,但拟募集资金规模仍超出公司整体市值。

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大幅削减偿债资金

资本金的补充始终是各家券商的必然追求,粤开证券将此次定向发行定位为“公司高质量发展的必然之选”。

粤开证券表示,资本市场的改革对证券公司的展业能力提出更高要求,未来证券公司将更多依靠资本实力、风险定价能力、业务协同能力实现业务发展。对外开放的力度增强,则带来更多外部竞争者,客观上加剧了国内证券行业的竞争激烈程度,也带来更多的市场机遇。

在募集资金的使用上,粤开证券将主要用于增加对与投资相关的全资子公司的投入、自营业务、扩大以融资融券业务为主的信用交易业务、资产管理业务、增加信息技术等金融科技方面的投入以及偿还债务及补充营运资金,提升公司核心竞争力和抵御风险的能力。

具体来看50亿元的募集资金分配,粤开证券的分配方式可算是精打细算:

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其中,扩大信用交易业务拟投入资金最多,为16.5亿元。信用交易业务是典型的资本消耗型业务,业务规模和盈利能力主要依赖于较为稳定的长期资金供给,需要大笔自有资金支持。在行业佣金率普遍下调的背景下,发力信用交易业务,开拓客户综合金融服务需求,是中小券商弯道超车的有效途径之一。

在自营业务上,粤开证券预计投入资金13.5亿元,重点加大固定收益业务的资金投入。粤开证券表示,通过本次发行募集资金增加对固定收益业务的投入,有利于提升公司固定收益类业务投资规模,缩小与一流券商投资本金和业务规模的差距,有利于进一步优化固定收益的投资策略。

其余板块上,粤开证券计划使用6亿元增资私募子公司粤开资本,4.5亿元发力资管业务,2亿元加大金融科技平台建设,其余7.5亿元用于偿还债务及补充营运资金。

值得关注的是,在此前150亿元的定增方案中,粤开证券拟将40亿元用于偿还次级债及其他债务。彼时粤开证券披露,其向广州开发区控股集团有限公司等4家债权人合计借款总额41亿元,将利用募资偿还全部的次级债及其他到期债务。

在新版方案中,粤开证券的还债金额从40亿元缩水至4亿元。截至2022年6月末,粤开证券债务本金为46.72亿元。其中拆入资金本金为2.5亿元,收益凭证本金为11.22亿元,次级债本金为33亿元。

胜通债处罚耽搁定增进程

去年4月,粤开证券抛出150亿元的“大手笔”定增方案,曾经引起市场高度关注。

结合此次粤开证券推出的新版定增方案,有市场人士点评称,大幅缩减定增规模是更为实际的选择,有利于项目顺利落地。但囿于新三板的流动性问题,即便是总募资规模下调,寻找合格投资者也并非易事,还需要股东的重点支持。

回顾前次“折戟”的定增流程,于去年8月定增申请获受理的两个月后,证监会决定中止对该行政许可申请的审查,原因是粤开证券被立案调查。

2021年12月,粤开证券罚单落地。因为山东胜通集团有限公司发行公司债券提供服务未勤勉尽责,粤开证券被证监会罚没720万元。

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证监会指出,粤开证券在尽职调查过程中的未勤勉尽责情况主要有四点:一是未审慎关注山东胜通钢帘线有限公司在产能利用率、销售收入等方面存在的异常情况;二是未审慎关注胜通钢帘线所提供资料与公开数据不一致的情况;三是未实地查看山东胜通化工有限公司的生产经营场所,未发现胜通化工已处于停产状态;四是未审慎关注胜通钢帘线纳税申报材料的异常情况。

证监会表示,粤开证券的上述行为违反多条规定;决定对粤开证券责令改正,给予警告,没收违法所得660万元,并处以60万元罚款;并对3名相关项目人员及负责人给予警告,并分别处以20万元罚款。罚单落地之后,今年4月,证监会恢复粤开证券的定增申请。

在一年多时间定增迟迟未能落地后,5月19日,粤开证券以“市场融资环境发生较大变化,结合实际情况、市场环境等多方面因素考虑,拟对融资方案进行调整和优化”为由,叫停了该次定增。

上半年净利下滑85.78%

在抛出新版定增方案之际,粤开证券也公布了2022年半年报。值得一提的是,这也是目前上市券商中第一份半年报。

在业绩方面,今年上半年,粤开证券实现营业收入4.11亿元,同比下降19.61%;实现归属于挂牌公司股东的净利润为0.19亿元,同比减少85.78%;扣非后净利润为亏损3823.10万元,同比减少128.90%。

与行业业绩下滑的原因一致,对于净利润大幅下降,粤开证券解释为“本期证券投资收益同比大幅下降所致”。财报显示,粤开证券2022年上半年投资收益6695.94万元,同比下滑18.97%;公允价值变动收益为-6975.26万元,同比下降206.4%,相当于自营收入为负。

另外,粤开证券上半年信用减值损失计提了6187.9万元,同比增长331.63%,主要系固定收益业务、信用业务计提信用减值损失所致。

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针对性下半年的发展,粤开证券表示,将全力保障定增工作落地,积极开展投资者引入相关工作,落实增资扩股目标。在业务领域,粤开证券预计打造以流量矩阵为基础、提升客户获得感的“财富管理引擎”,打造以投资为引领,投研、投行特色发展的“三投协同引擎”。

值得关注的是,在披露半年报的同时,粤开证券董事会还通过了《关于粤开证券股份有限公司分支机构优化的议案》。议案显示,为提质增效,早日实现“一流精品特色券商”的企业愿景,粤开证券拟对连年亏损的落后分支机构和经营场所可合并的分支机构进行优化,以达到进一步优化布局、聚焦优势地区、提高资源利用效率的目的。

(文章来源:中国基金报)

(原标题:缩水百亿!这家券商重启“补血”)

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